Головна Анальна тріщина Аналіз фінансів не включає оцінки. Аналіз фінансів підприємства Вертикальний аналіз звітності

Аналіз фінансів не включає оцінки. Аналіз фінансів підприємства Вертикальний аналіз звітності

Фінансовий аналіз - це метод оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.

Фінансовий аналіз- це процес дослідження фінансового стану та основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою виявлення резервів подальшого підвищення його ринкової вартості.

Такі аналіз може виконуватися як управлінським персоналом даного підприємства, і будь-яким зовнішнім аналітиком, оскільки переважно базується на загальнодоступної інформації.

Основу інформаційного забезпеченняаналізу фінансового стану, як це було зазначено вище, має скласти бухгалтерська звітність. Безумовно, в аналізі може використовуватися додаткова інформація, головним чином оперативного характеру, проте вона має лише допоміжний характер.

Як основні джерел інформації для проведення фінансового аналізу можуть використовуватись:

1. Зовнішні дані (-стан економіки, фінансового сектора, політичний та економічний стан; - курси валют; - курси цінних паперів, прибутковість по цінних паперах; - альтернативні прибутковості; - показники фінансового стану інших компаній;)

2. Внутрішні дані (-Бухгалтерська звітність; -Управлінська звітність.)

Основною метою фінансового аналізу є отримання невеликої кількості ключових (найбільш інформативних) параметрів, що дають об'єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків та збитків, змін у структурі активів та пасивів, у розрахунках з дебіторами та кредиторами.

Внаслідок фінансового аналізу визначається як поточний фінансовий стан підприємства, так і очікувані в перспективі параметри фінансового стану.

Таким чином, фінансовий аналіз можна визначити як спосіб накопичення, трансформації та використання інформації фінансового характеру, що має мета :

оцінити поточний та перспективний фінансовий стан підприємства;
оцінити можливі та доцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;
виявити доступні джерела коштів та оцінити можливість та доцільність їх мобілізації;
спрогнозувати становище підприємства над ринком капіталів.

Цілі фінансового аналізу досягаються в результаті вирішення певного взаємопов'язаного набору аналітичних завдань

Завдання фінансового аналізу:

1. Аналіз активів (майна).2. Аналіз джерел финансирования.3. Аналіз платоспроможності (ліквідності).4. Аналіз фінансової устойчивости.5. Аналіз фінансових результатів та рентабельності.6. Аналіз ділової активності (оборотності).7. Аналіз грошових потоків.8. Аналіз інвестицій та капітальних вкладень.9. Аналіз ринкової стоимости.10. Аналіз ймовірності банкрутства.11. Комплексна оцінка фінансового стану.12. Підготовка прогнозів фінансового становища.13. Підготовка висновків та рекомендацій.

Види фін. Аналізу:

1) у завис. Від організаційних форм проведення: внутр. , що є сторонніми особами для підприємства і тому не мають доступу до внутрішньої інформаційної бази підприємства.

2) у завис. Від обсягу дослідження: повний, тематичний

3) у завис. Від обсягу аналізу: по підприємству загалом, по підрозділу чи структурної одиниці, по окремої фин. Операції

4) у завис. Від періоду проведення дослідження: попередній, поточний, наступний

Для вирішення конкретних завдань фінансового аналізу застосовується цілий ряд спеціальних методів , що дозволяють отримати кількісну оцінку окремих аспектів діяльності підприємства У фінансовій практиці залежно від використовуваних методів розрізняють такі системи фінансового аналізу, що проводиться на підприємстві: трендовий, структурний, порівняльний та аналіз коефіцієнтів.

1. Трендовий (Горизонтальний) фінансовий аналіз базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі. У процесі цього аналізу розраховуються темпи зростання (приросту) окремих показників і визначаються загальні тенденції їх зміни (чи тренд). Найбільшого поширення набули такі форми трендового (горизонтального) аналізу:

1) порівняння фінансових показників звітного періоду з показниками попереднього періоду (наприклад, з показниками попередньої декади, місяця, кварталу);

2) порівняння фінансових показників звітного періоду з показниками аналогічного періоду минулого року (наприклад, показників другого кварталу звітного року з аналогічними показниками другого кварталу попереднього року). Ця форма аналізу застосовується на підприємствах із яскраво вираженими сезонними особливостями господарської діяльності;

3) порівняння фінансових показників за низку попередніх періодів. Метою такого аналізу є виявлення тенденції зміни окремих показників, що характеризують результати фінансової складової діяльності підприємства. Результати такого аналізу зазвичай оформлюються графічно у вигляді лінійних графіків або стовпчикової діаграми зміни показника в динаміці.

2. Структурний (вертикальний) фінансовий аналіз базується на структурному розкладі окремих показників. У процесі здійснення цього аналізу розраховуються питома вага окремих структурних складових фінансових показників. Найбільшого поширення набули такі форми структурного (вертикального) аналізу: аналіз активів, капіталу, грошових потоків.

3. Порівняльний фінансовий аналіз базується на зіставленні значень окремих груп аналогічних фінансових показників між собою. У процесі здійснення цього аналізу розраховуються розміри абсолютних та відносних відхилень порівнюваних показників. Найбільшого поширення набули такі форми порівняльного аналізу: аналіз фінансових показників підприємства та середньогалузевих показників, аналіз фінансових показників даного підприємства та підприємств-конкурентів, аналіз фінансових показників окремих структурних одиниць та підрозділів даного підприємства, аналіз звітних та планових (нормативних) фінансових показників:

4. Аналіз фінансових коефіцієнтів базується на розрахунку співвідношення різних абсолютних показників між собою. У процесі цього аналізу визначаються різні відносні показники, що характеризують різні аспекти фінансової складової діяльності. Найбільшого поширення набули такі аспекти такого аналізу: фінансової стійкості, платоспроможності, оборотності активів та рентабельності.

в, пріоритет фінансових ресурсів об'єктивно сприяли розвитку такого важливого напряму аналітичної роботи як діагностика фінансового стану. Незважаючи на значення фінансової діагностики в сучасних умовах, це поняття практично не розроблене. Часто його ототожнюють із поняттям фінансового аналізу. І аналіз, і діагностика є інструментами пізнання світу у фундаментальних та прикладних дослідженнях.

Аналіз первинний як інструмент пізнання світу, універсальний всім галузей знань, успішно вирішує основні завдання там, де суспільство недостатньо розвинене для критичної оцінки та прийняття рішень. Аналіз є процедуру уявного, а також часто і реального розчленування об'єкта або явища на частини. Залежно від характеру об'єкта, що досліджується, складності його структури, рівня абстракції використовуваних пізнавальних процедур і способів їх реалізації аналіз виступає в різних формах, будучи часто синонімом дослідження, як у природничих, так і суспільних науках (хімічний аналіз, математичний аналіз, фінансовий аналіз тощо) .п.). Діагностика ж є процес розпізнавання стану, постановки діагнозу та прийняття рішень, як підтримувати організм у робочому стані.

Фінансова діагностика, будучи в першому наближенні фінансовим аналізом (як нерідко зустрічається навіть у вузькоспеціалізованій літературі), проте якісно від нього відрізняється. Діагностика вирішує основну проблему: встановлює необхідне та достатнє якісне та кількісне поле порівнянь та кількісні нормативи показників об'єкта дослідження, враховуючи тенденції розвитку суб'єкта господарювання, галузі, суспільства, традиції з метою подальшого порівняння (оцінки) поточного стану параметрів об'єкта дослідження з визнаними в даний момент оптимальними чи домінуючими.

Існують різні точки зору вчених-економістів щодо понять фінансового аналізу та фінансової діагностики.

Так, зокрема, проф. П.П. Табурчак вважає, що фінансовий аналіз – глибоке, науково-обґрунтоване дослідження та рух фінансових ресурсів у єдиному виробничо-торговельному процесі.

Відомий фінансист-аналітик І.А. Бланк також точно визначає сутність фінансового аналізу як процесу дослідження фінансового стану та основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою виявлення резервів підвищення його та забезпечення його ефективного розвитку.

На думку проф. Л.В. Прикіна фінансовий аналіз – це процес, заснований на вивченні даних про фінансовий стан підприємства та результати його діяльності.

Проф. А.А. Канке так інтерпретує це поняття: фінансовий аналіз – це дослідницький процес, головною метою якого є вироблення найбільш обґрунтованих припущень та прогнозів зміни фінансових умов функціонування суб'єкта господарювання.

Російські вчені М.І. Баканов М.І. та А.Д. Шеремет вважають, що в процесі фінансового аналізу можна отримати невелику кількість ключових (найбільш інформативних) параметрів, що дають об'єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, на основі яких практично всі користувачі фінансових звітів приймають рішення щодо оптимізації своїх інтересів.

З погляду західних фінансистів, наприклад, Л.А. Бернстайна, фінансовий аналіз – це процес, який має на меті оцінку поточного та минулого фінансового стану та результатів діяльності підприємства, при цьому першочерговою метою є визначення оцінок та передбачень щодо майбутніх умов та діяльності підприємства.

Не можна не погодитися з вищевикладеними думками щодо сутності фінансового аналізу як процесу, головною метою якого є вироблення прогнозів та припущень. Проф. Е. Хелферт вважає, що фінансовий аналіз – це дослідження, і процес, які допомагають відповісти на питання, поставлені в процесі управління.

Що ж до поняття діагностики взагалі та фінансової діагностики зокрема, то цю проблему піднімають чи не одиниці дослідників. Так, найширше висвітлив поняття фінансової діагностики французький вчений Б. Коласс у своїй роботі «Управління фінансовою діяльністю підприємства». На його думку, «...для відповідального фінансиста займатися діагностикою – це означає розглядати фінансове становище підприємства так, щоб виявити в динаміці симптоми явищ, які можуть затримати досягнення спрямованих цілей і вирішення завдань, наражаючи на небезпеку заплановану діяльність. Це передбачає вироблення коригувальних рішень та/або перегляд цілей та прогнозів».

Отже, при всій недосконалості сучасної термінології та труднощі розмежування галузі дослідження, можна припускати існування тенденції появи більш точного розмежування між поняттями фінансового аналізу та фінансової діагностики.

Таким чином, фінансова діагностика – це процес оцінки стану господарюючого суб'єкта щодо встановлених як оптимальні на даний момент критерії.

Фінансова діагностика включає п'ять основних етапів.

Вибір системи фінансових коефіцієнтів. Для оцінки фінансового стану підприємства його стійкості використовується ціла система показників. Кількість фінансових коефіцієнтів дуже велике, тому доцільно вибрати лише основні, найбільш інформативні та суттєві коефіцієнти, що відображають такі основні аспекти фінансового стану: майновий стан; фінансова стійкість; платоспроможність; ділова активність; прибутковість. Кількість фінансових коефіцієнтів, що рекомендується, - не більше трьох-семи по кожному аспекту фінансового стану. Конкретний набір показників може змінюватись в залежності від специфіки галузі, цілей діяльності та інших факторів. Далі слідує підготовка бази для оцінки показників діяльності підприємства. Як база можна використовувати середньогалузеві значення коефіцієнтів по регіону знаходження підприємства. Бажано, щоб базові значення були визначені на ту ж дату, що і значення коефіцієнтів, що оцінюються.

Експрес-аналіз. Метою експрес-аналізу є наочна та проста оцінка фінансового добробуту та динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу можна запропонувати розрахунок різних показників та доповнити його методами, заснованими на досвіді та кваліфікації спеціаліста. Експрес-аналіз доцільно виконувати у три етапи: підготовчий етап, попередній огляд, економічне читання та аналіз звітності. Мета першого етапу – прийняти рішення про доцільність аналізу та переконатися у її готовності до читання.

Перше завдання вирішується шляхом ознайомлення з аудиторським висновком. Перевірка готовності звітності до читання має менш відповідальний і певною мірою технічний характер. Тут проводиться візуальна та найпростіша лічильна перевірка звітності за формальними ознаками та по суті: визначається наявність усіх необхідних форм та додатків, реквізитів, підписів; перевіряється правильність та ясність заповнення звітних форм; перевіряються валюта балансу та всі проміжні підсумки; перевіряються взаємне ув'язування показників звітних форм та основні контрольні співвідношення між ними тощо.

Мета другого етапу – ознайомлення до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи у звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни у майновому та фінансовому становищі суб'єкта господарювання. Складаючи перше уявлення про динаміку наведених у звітності та пояснювальній записці даних, необхідно звертати увагу на алгоритми розрахунку основних показників.

Третій етап – основний в експрес-аналізі; його мета – узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації на користь різних користувачів. Детальний аналіз фінансового стану. Його мета – більш докладна характеристика майнового та фінансового стану суб'єкта господарювання, результатів його діяльності у минулому звітному періоді, а також можливостей розвитку суб'єкта на перспективу. Він конкретизує, доповнює та розширює окремі процедури експрес-аналізу. У цьому ступінь деталізації залежить від бажання аналітика.

Визначення діагнозу. Результати аналізу дозволяють точно оцінити поточне фінансове становище та діяльність підприємства за попередні роки, виявити вразливі місця, що потребують особливої уваги, правильно поставити діагноз з метою подальшого оздоровлення діяльності підприємства (якщо це буде потрібно).

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів та джерел їх формування. Для загальної оцінки динаміки фінансового стану слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи за ознакою та терміновістю зобов'язань (агрегований баланс). За підсумками агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати низку найважливіших характеристик фінансового становища підприємства. Динамічний аналіз цих показників дозволяє встановити їх абсолютні збільшення та темпи зростання, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.

2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями. Завдання аналізу ліквідності балансу виникає у зв'язку з необхідністю оцінювати кредитоспроможність організації, тобто. її можливості своєчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як тимчасова величина, необхідна для перетворення їх на . Чим менший час, який потрібно, щоб даний вид активів перетворився на гроші, тим вища їхня ліквідність.

Платоспроможність означає наявність у підприємства коштів та його еквівалентів, достатніх для розрахунків по , що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є:

А) наявність у достатньому обсязі коштів на;
б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте по суті ця оцінка може бути помилковою, якщо в поточних активах значна питома вага посідає неліквіди та прострочену .

Залежно від рівня ліквідності, тобто. швидкості перетворення на кошти, активи Компанії можна поділити на такі групи:

А1. Найбільш ліквідні активи - до них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові. Ця група розраховується так;
А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати;
А3. Повільно реалізовані активи - статті розділу II, що включають запаси, податок на дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) та інші;
А4. Важко реалізовані активи - статті розділу I активу балансу -;

Аналіз фінансової складової діяльності є елементом аналізу фінансово- , який у своє чергу належить до аналізу фінансово-господарську діяльність.

Економічний потенціал організації то, можливо охарактеризований двояко: з позиції майнового стану підприємства міста і з його фінансового становища. Обидві сторони фінансово-господарської діяльності взаємопов'язані - нераціональна структура майна, його неякісний склад можуть призвести до погіршення фінансового стану і навпаки.

Стійкість фінансового стану підприємства значною мірою залежить від доцільності та правильності вкладення фінансових ресурсів у активи. У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявлення про якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.

Критеріями якісних змін у майновому становищі підприємства та ступеня їх прогресивності виступають такі показники, як:

сума господарських коштів підприємства;
частка активної частини основних засобів;
коефіцієнт зносу;
питома вага активів, що швидко реалізуються;
частка орендованих основних засобів;
питома вага дебіторської заборгованості та ін.

Аналіз фінансової діяльності (аналіз фінансового стану, аналіз фінансово-економічної діяльності) є складовою частиною, основні функції якого наступні:

Залучення необхідних ресурсів та реалізація схем фінансування, що забезпечують мінімальну вартість авансованого капіталу;
підприємства, що забезпечує йому максимальний прибуток за допустимого рівня ризику;
забезпечення поточної та довгострокової платоспроможності;
розвиток міцних відносин із акціонерами, контрагентами, банками та іншими фінансовими інститутами;
прийняття рішень щодо інвестицій та управління інвестиційними проектами, що сприяють зростанню добробуту власників.

З урахуванням вищевикладеного, необхідно дійти невтішного висновку у тому, що аналіз фінансової складової діяльності (аналіз фінансового становища, аналіз фінансово-економічної діяльності) одна із найважливіших блоків управління компанією, прямо впливає успішність бізнесу.

Аналіз фінансових результатів

Основна мета діяльності будь-якого комерційного підприємства – прибуток, отримання якого виступає основним мотивом підприємця та власника. Прибуток може бути підприємства. Її розмір використовується при розрахунках ціни на продукцію та обґрунтування ефективності інвестиційних проектів. Проте необхідно знати розмір прибутку. Більше того, необхідно знати можливість її збільшення, факти позитивного та негативного впливу на неї. Прибуток підприємства у фінансовій науці є фінансовим результатом, який, крім прибутку, може мати форму збитку.

Прибуток (збитки) формується як сума фінансових результатів основної (звичайної) та операційної (фінансової) діяльності підприємства; від позареалізаційних операцій; від дії надзвичайних обставин.

Аналіз фінансового результату ведеться за такими напрямами.

Аналіз формування та використання прибутку. У рамках цього напряму визначаються абсолютні суми коштів, що виплачуються з прибутку, їх динаміка та структура.

4) кризовий фінансове становище (показник типу фінансової стійкості має такий вид: М=0,0,0), у якому підприємство перебуває межі , т.к. Кошти, короткострокові цінних паперів і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторську заборгованість і прострочених позичок.

Оскільки позитивним фактором фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним фактором – величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого та кризового фінансових станів будуть: поповнення джерел формування запасів та оптимізація їхньої структури, а також обґрунтоване зниження рівня запасів.

Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства

Для оцінки фінансової стійкості підприємства застосовується набір чи система коефіцієнтів. Таких коефіцієнтів дуже багато, вони відображають різні сторони стану активів та пасивів підприємства.

Велика кількість коефіцієнтів служить для оцінки з різних сторін структури.

Основні коефіцієнти фінансової стійкості:

1) коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів;
2) коефіцієнт прогнозу банкрутства;
3) коефіцієнт автономії;
4) коефіцієнт майна виробничого призначення;
5) коефіцієнт маневреності власних коштів;
6) коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів;
7) коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування

Аналіз фінансового ринку

Фінансова звітність. Аналіз фінансових звітів є дуже важливою частиною фундаментального аналізу, оскільки дозволяє інвесторам виробити думку про результати операцій та фінансове становище підприємства. Аналізу необхідно піддавати комплекс фінансових звітів, який включає:

1. балансовий звіт;
2. звіт про прибутки та збитки;
3. ;
4. звіт про зміни в акціонерному капіталі.

Перші два звіти є важливими для проведення фундаментального аналізу, зокрема, для розрахунку фінансових коефіцієнтів. Важлива роль звіту про рух коштів пов'язана з тим, що він використовується в оцінці поточної платоспроможності підприємства. Підприємства часто готують свою фінансову звітність щокварталу, а також у скороченому вигляді наприкінці кожного календарного періоду. Це ускладнює аналіз тенденцій у мінливих умовах ринку.

Обчислення та інтерпретація фінансових коефіцієнтів. Фінансові коефіцієнти є дві групи показників. У першу групу можна виділити показники, що визначаються на основі даних фінансової звітності, що характеризує фінансовий стан та результати господарської діяльності підприємства. До другої групи можна віднести показники, визначення яких, крім того, використовуються дані оцінки стану підприємства його акцій на фінансових ринках.

Технічний аналіз

Фінансовий ринок, як вважають багато аналітиків, настільки важливий для процесу вибору об'єкта та для формування інвестиційного портфеля акцій.

Багато фахівців відстоюють іншу, крайню точку зору, яка полягає в тому, що аналіз ринку - це частина аналізу об'єктів інвестування та їх акцій, і він призначений винятково для вибору моменту інвестування.

Управління підприємством та фінансовий ринок тісно взаємопов'язані, оскільки більшість великих та середніх підприємств є акціонерними товариствами і є цінними паперами. Саме ці підприємства виробляють більшу частину валового національного продукту будь-який.

Цими підприємствами управляють менеджери, які визначають стратегію - «поведінка» підприємства. Фінансовий ринок прямо чи опосередковано є джерелом всіх фінансових ресурсів всім підприємств - великих і дрібних, акціонерних товариств та підприємств будь-яких інших організаційно-правових фірм. Крім того, саме фінансовий ринок надає різноманітні короткострокові та довгострокові фінансові інструменти для інвестування. Без їх використання не може обійтися жодне підприємство, хоча б для того, щоб виключити надлишки коштів у формі касових залишків у періоди перевищення надходжень над платежами.

Аналіз фінансового ринку, інакше званий технічним аналізом, - це вивчення взаємодії різних сил і їх впливу на курси цінних паперів.

Аналіз ринкової динаміки в розвинених країнах сягає корінням у далеке минуле, коли ще не використовувався фундаментальний та галузевий аналізи. Це було з тим, що фінансової інформації була відсутня чи була малодоступна, багато методів аналізу ще було розроблено. Тому єдиним об'єктом, який у цих умовах можна було реально вивчати, та був власне фінансовий ринок. Аналітики почали будувати графіки спостереження за ринковими процесами. Графіки відбивали динаміку курсів акцій та інших цінних паперів. Цей підхід, збагачений застосуванням методів прикладної статистики та економетрики, є основою сучасного технічного аналізу. Прихильники технічного аналізу вважають, що такі ринкові параметри, як обсяги торгів та курси цінних паперів, валютні курси, показують майбутні напрями розвитку ринку до того, як вони виявляються через фінансові показники галузей та підприємств. Інша крайня думка полягає, як було зазначено, у цьому, що спостереження за параметрами фінансового ринку дозволяє лише вибрати вдалий момент для купівлі чи продажу цінних паперів. Якби динаміка курсів цінних паперів і, зокрема, акцій не залежала від динаміки фінансового ринку, його вивчення та технічний аналіз були б не потрібні. Результати досліджень фондових ринків у розвинених країнах з використанням кореляційного та регресійного аналізу свідчать про те, що від 20 до 50% змін курсів акцій пояснюються загальними ринковими тенденціями. Ця обставина визначає роль та місце технічного аналізу фінансового ринку у прикладному економічному аналізі як функції управління підприємством чи капіталом. Слід зазначити, що для інвесторів, для вищого управлінського персоналу кращим інструментом технічного аналізу, як і раніше, є графіки, оскільки вони наочно відображають рухи курсів цінних паперів. Аналітики та фінансові менеджери частіше використовують різні види статистичного аналізу даних.

Методи фінансового аналізу

Розрізняють шість основних методів фінансового аналізу:

Горизонтальний (тимчасовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;
вертикальний (структурний) аналіз - виявлення частки окремих статей у підсумковому показнику, прийнятому за 100%;
трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з низкою попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів. З допомогою тренду формують можливі значення показників у майбутньому, отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз;
аналіз відносних показників (коефіцієнтів) – розрахунок співвідношень між окремими позиціями звітності, визначення взаємозв'язків показників;
порівняльний (просторовий) аналіз – з одного боку, це аналіз показників звітності дочірніх фірм, структурних підрозділів, з іншого – з показниками конкурентів, середньогалузевими показниками тощо;
факторний аналіз – аналіз впливу окремих факторів (причин) на результуючий показник. Причому факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), коли результуючий показник дроблять на складові, так і зворотним (синтез), коли його окремі елементи з'єднуються в загальний показник.

Основні методи фінансового аналізу, що проводиться на підприємстві:

Вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури підсумкових фінансових показників (суми за окремими статтями беруться у відсотках до валюти балансу) та виявлення впливу кожного з них на загальний результат господарської діяльності. Перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу та результатів діяльності підприємств, що різняться за величиною ресурсів, що використовуються, а також згладжує негативний вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.

Горизонтальний (динамічний) аналіз ґрунтується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі.

Динамічний аналіз є наступним етапом після аналізу фінансових показників (вертикального аналізу). На цьому етапі визначають, за якими розділами та статтями балансу відбулися зміни.

Аналіз фінансових коефіцієнтів виходить з розрахунку співвідношення різних абсолютних показників фінансової складової діяльності між собою. Джерелом інформації є бухгалтерська звітність підприємства.

Найважливіші групи фінансових показників:

1. Показники ліквідності.
2. Показники фінансової стійкості та платоспроможності.
3. Показники рентабельності.
4. Показники оборотності (ділової активності).
5. Показники ринкової активності

При аналізі фінансових коефіцієнтів необхідно пам'ятати такі моменты:

На величину фінансових коефіцієнтів дуже впливає облікова політика підприємства;
діяльності ускладнює порівняльний аналіз коефіцієнтів по галузях, оскільки нормативні значення можуть суттєво змінюватись для різних галузей діяльності;
нормативні коефіцієнти, обрані як база для порівняння, можуть не бути оптимальними і не відповідати короткостроковим завданням періоду, що розглядається.

Порівняльний фінансовий аналіз базується на зіставленні значень окремих груп аналогічних показників між собою:

Показників даного підприємства та середньогалузевих показників;
фінансових показників цього підприємства та показників підприємств-конкурентів;
фінансових показників окремих структурних одиниць та підрозділів даного підприємства;
порівняльний аналіз звітних та планових показників.

Основи фінансового аналізу

Коротко розглянуто основи фінансового аналізу та базові поняття. Підготовлений матеріал допоможе при підготовці до іспиту та семінару. При написанні курсової або диплома можна використовувати як основу окремих розділів теоретичної частини. Використовуючи цей матеріал з основ фінансового аналізу, можна швидко підготувати більш глибокий огляд по заданій темі в рамках курсової, диплома або реферату.

Введення в основи фінансового аналізу

Сучасна економіка та організація виробництва з різними вимагали більш ретельного та системного (комплексного) підходу до аналізу фінансового стану підприємства та необхідності розробки фінансової стратегії.

Фінансовий аналіз на підприємстві складається з власне аналізу, синтезу та вироблення заходів щодо покращення фінансового стану підприємства. Основи фінансового аналізу включають базову інформацію, що стосується організації фінансового аналізу на підприємстві, використовуваних методах і т.д.

Фінансовий аналіз ґрунтується на даних про діяльність підприємства та дозволяє оцінити його поточний стан. За результатами аналізу можна робити прогнози щодо майбутнього стану підприємства. Крім того, фінансовий аналіз дозволяє розробляти заходи щодо підвищення ефективності фінансової діяльності. Основи фінансового аналізу повинен знати будь-який керівник підприємства, менеджер та власник бізнесу.

Основні об'єкти фінансового аналізу

Основи фінансового аналізу вивчають фінансові ресурси та їх потоки. Це предмет фінансового аналізу.

Основна мета фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування підприємства.

Основне завдання фінансового аналізу – ефективне управління фінансовими ресурсами підприємства.

Інформаційна база – бухгалтерська звітність підприємства.

За суб'єктами проведення фінансовий аналіз поділяється на зовнішній (аудиторськими фірмами) та внутрішній (працівниками підприємства).

Об'єкти фінансового аналізу підприємства: майно, капітал, фінансові результати, платоспроможність, кредитоспроможність, можливість банкрутства.

Основні методи та прийоми фінансового аналізу

Основи фінансового аналізу включають наступні прийоми і методи, які можна класифікувати:

За ступенем формалізації - формалізовані та неформалізовані методи;
за застосовуваним інструментарієм - економічні, статистичні, математико-статистичні методи та методи оптимального програмування;
за використовуваними моделями - дескриптивні, предикативні та нормативні типи моделей.

Дескриптивні моделі є основним фінансовим аналізом в оцінці фінансового стану підприємства. Це моделі описового характеру, що базуються на даних бухгалтерської звітності. Дескриптивні моделі включають вертикальний, горизонтальний та трендовий аналіз. Предикативні моделі – це моделі-прогнози фінансового звіту, моделі динамічного аналізу. Нормативні моделі - моделі, що передбачають встановлення нормативів за кожним показником та аналіз відхилень фактичних даних від нормативів.

Основні способи проведення фінансового аналізу

Аналіз фінансового стану підприємства може проводитись трьома способами:

1. графічним – оцінка фінансового стану підприємства проводиться за балансограмою (графічним відображенням показників фінансового стану підприємства за аналізований період часу) за результатами аналізу стану та зміни фінансових показників;
2. Табличним - оцінка фінансового стану підприємства дається на основі аналізу валюти балансу, активів, пасивів, запасів, фінансових результатів, платоспроможності та кредитоспроможності;
3. Коефіцієнтним - оцінка окремих, найбільш значущих характеристик фінансового стану підприємства за результатами аналізу відносних фінансових показників.

Графічний метод наочний для аналітика. На основі аналізу структури та динаміки структури, співвідношення часток різних показників він дозволяє оцінити фінансове становище, що склалося, включаючи оцінку майна, капіталу, фінансових результатів, платоспроможності, кредитоспроможності, ймовірності банкрутства і дати прогноз на перспективу.

При табличному способі попередні розрахунки для аналізу абсолютних і відносних показників (питомих ваг), їх змін, масштабу і структури змін, зводяться в табличні форми.

Коефіцієнтний спосіб дозволяє досить точно і швидко оцінити динаміку фінансових показників аналізованого підприємства чи порівняти фінансові характеристики кілька підприємств, зокрема у динаміці.

Основи фінансового аналізу – графічний спосіб

Графічний метод дозволяє провести аналіз майна, капіталу, платоспроможності, кредитоспроможності, ефективності діяльності. Основи фінансового аналізу графічним способом мають на увазі проведення фінансового аналізу на кілька етапів.

Перший етап – підготовчий, до побудови балансограм. Другий етап – побудова балансограм. Третій етап – проведення фінансового аналізу. Четвертий – оцінка фінансового стану підприємства.

На першому етапі проводиться відбір та розрахунок аналізованих показників. Результати відбору та розрахунку зводяться до таблиці, дані якої служать для побудови балансограм.

З другого краю етапі будуються балансограммы. Їх має бути не менше двох: на початок та на кінець аналізованого періоду. Кожна з балансограм являє собою діаграму, що складається з шести колонок (що є частиною бухгалтерської звітності), в які заноситься частка показника у валюті балансу у визначеній на першому етапі послідовності, по вертикалі діаграми розташовується відсоткова шкала в порядку зростання зверху вниз. Також на балансограми можуть наноситися абсолютні значення, у разі використовується грошова шкала. Абсолютні значення можуть бути приведені до єдиного моменту часу, в цьому випадку використовуються коефіцієнти, що дисконтують.

На третьому етапі за допомогою балансограм виконується аналіз об'єктів фінансового аналізу підприємства:

Майна, за внесеними до балансограми звітними даними активу балансу (колонки А, Б, В балансограм);
капіталу за внесеними до балансограм бухгалтерських звітних даних пасиву балансу (колонки Д, Е балансограм);
фінансових результатів за внесеними до балансограми звітними даними звіту про прибутки та збитки (колонка Г балансограм);
платоспроможності за внесеними до балансограми звітними даними активу та пасиву балансу (колонки А, Б, В, Д, Е балансограм);
кредитоспроможності за внесеними до балансограми звітними даними активу та пасиву балансу (колонки Б, Д, Е балансограм);
ймовірності банкрутства за внесеними до балансограми звітними даними активу та пасиву балансу (колонки Б та Е балансограм).

Аналіз об'єктів фінансового аналізу виробляється з урахуванням вивчення їх стану початку аналізованого періоду, наприкінці аналізованого періоду та його динаміки в аналізованому періоді.

Вивчається та аналізується:

Структура, динаміка та ефективність використання майна, визначаються частки необоротних (іммобілізованих) та оборотних (мобільних) активів, вартість матеріальних оборотних коштів (необґрунтоване завищення яких призводить до затоварювання, а недолік – до неможливості нормального функціонування виробництва), величина дебіторської заборгованості (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати та протягом 12 місяців), величина вільних коштів підприємства у готівковій (каси) та безготівковій (розрахунковий, валютний рахунки) формах та величина короткострокових фінансових вкладень;
структура, динаміка та ефективність використання капіталу. При аналізі структури пасиву балансу (зобов'язань підприємства) визначаються співвідношення між позиковими та власними джерелами коштів підприємства (значна питома вага позикових джерел, понад 50%, свідчить про ризиковану діяльність підприємства, що може спричинити неплатоспроможність), динаміка та структура кредиторської заборгованості, її питома вага у пасивах підприємства;
структура, динаміка та ефективність використання фінансових результатів діяльності підприємства. У ході аналізу дається оцінка динаміки показників виручки та прибутку, виявляються та вимірюються різні фактори, що впливають на динаміку показників виручки та прибутку;
достатність джерел формування задля забезпечення основних та оборотних виробничих фондів в оцінці платоспроможності підприємства;
достатність активів на погашення зобов'язань, термін перетворення яких у гроші, відповідає терміну настання зобов'язань в оцінці кредитоспроможності підприємства;
достатність фінансових і матеріальних оборотних активів на погашення короткострокових зобов'язань в оцінці ймовірності банкрутства.

Після узагальнення одержаних результатів аналізу об'єктів фінансового аналізу підприємства надається загальна оцінка фінансового стану підприємства, визначаються напрями вдосконалення фінансового стану підприємства та прогнозуються можливі зміни у фінансовому стані підприємства.

Основи фінансового аналізу – табличний спосіб.

Табличний спосіб є загальним аналізом фінансового стану підприємства. Результатом загального аналізу є оцінка фінансового становища підприємства, що включає результати аналізу. Основи фінансового аналізу табличним способом:

Аналіз динаміки валюти балансу;
аналіз структури та динаміки активів;
аналіз структури та динаміки пасивів;
аналіз структури та динаміки фінансових результатів;
аналіз структури запасів підприємства

При цьому аналізується абсолютні значення показників, їх питомі ваги, що характеризують структуру активу, пасиву, запасів, фінансових результатів підприємства, зміни в абсолютних величинах, що характеризують приріст або зменшення статей балансу, зміни у питомій вазі, що характеризують динаміку структури активу, пасиву балансу, запасів підприємства, темп приросту - відносний показник, що характеризує динаміку активу, пасиву балансу, запасів та фінансових результатів, питомі ваги змін, що характеризують структуру змін активу, пасиву балансу, запасів та фінансових результатів підприємства за аналізований період.

Основи фінансового аналізу також мають на увазі проведення аналізу фінансової стійкості проводиться для виявлення платоспроможності підприємства.

Відповідно до показника забезпеченості запасів і витрат власними та позиковими джерелами розрізняються такі типи фінансової стійкості:

Абсолютна стійкість фінансового стану – власні оборотні кошти забезпечують запаси;
нормально стійкий фінансовий стан - запаси забезпечуються власними оборотними коштами та довгостроковими позиковими джерелами;
нестійкий фінансовий стан - запаси забезпечуються рахунок власних оборотних засобів, довгострокових позикових джерел і короткострокових кредитів і позик, тобто. за рахунок усіх основних джерел формування запасів;
кризовий фінансове становище - запаси не забезпечуються джерелами формування.

Аналіз ліквідності балансу виробляється з метою оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність визначається покриттям зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Найбільш ліквідні активи повинні бути більшими або рівними найбільш терміновим зобов'язанням; активи, що швидко реалізуються - більше або рівні короткостроковим пасивам; активи, що повільно реалізуються, повинні бути більшими або рівними довгостроковим пасивам; Трудно реалізовані активи повинні бути меншими або рівними постійним пасивам.

За виконання цих умов баланс вважається абсолютно ліквідним.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу розраховується загальний показник ліквідності.

Основи фінансового аналізу – коефіцієнтний спосіб

Основи фінансового аналізу базуються на аналізі фінансових коефіцієнтів для дослідження змін фінансової стійкості становища підприємства та проведення порівняльного аналізу кількох підприємств.

При аналізі фінансового стану підприємства використовуються коефіцієнти розподілу та коефіцієнти координації.

p align="justify"> Коефіцієнти розподілу застосовуються, коли потрібно визначити, яку частину той або інший абсолютний показник фінансового стану становить від результату включає його групи абсолютних показників. Коефіцієнти координації використовуються для вираження відносин між абсолютними показниками фінансового стану, що мають різний економічний сенс, або їх лінійними комбінаціями.

Коефіцієнти рентабельності та оборотності (ділової активності) розраховуються та аналізуються для дослідження зміни результатів діяльності підприємства за кілька періодів та для порівняння родинних підприємств.

Основи фінансового аналізу як інструмент фінансового менеджменту

В умовах ринкових відносин, самостійності підприємства, відповідальності за результати своєї діяльності виникає об'єктивна необхідність визначення тенденцій фінансового стану, орієнтації у фінансових можливостях та перспективах (отримання банківського кредиту, залучення іноземних інвестицій), оцінки фінансового стану інших суб'єктів господарювання. p align="justify"> Основи фінансового аналізу використовуються для вироблення управлінських рішень за результатами фінансового аналізу розробляється фінансова стратегія підприємства.

Фінансова стратегія - це генеральний план дій щодо забезпечення підприємства грошима, який охоплює всі сторони діяльності підприємства, у тому числі оптимізацію основних та оборотних коштів, розподіл прибутку, безготівкові розрахунки, податкову та цінову політику, політику в галузі цінних паперів.

Основи фінансового аналізу всебічно враховуючи фінансові можливості підприємства, об'єктивно розглядаючи характер внутрішніх та зовнішніх факторів, виконують головну стратегічну мету фінансів – забезпечення підприємства необхідними та достатніми фінансовими ресурсами. У результаті фінансова стратегія дозволяє забезпечувати відповідність фінансово-економічних можливостей підприємства умовам, що склалися над ринком продукції.

Розрізняють генеральну фінансову стратегію, оперативну фінансову стратегію та стратегію виконання окремих стратегічних завдань.

Основною метою проведення аналізу фінансового стануорганізацій є отримання об'єктивної оцінки їхньої платоспроможності, фінансової стійкості, ділової та інвестиційної активності, ефективності діяльності.
Призначення. Онлайн-калькулятор призначений для аналізу фінансового стану підприємства.
Структура звіту:

Структура майна та джерела його формування. Експрес-оцінка структури джерел коштів.
Оцінка вартості чистих активів організації.
Аналіз фінансової стійкості за величиною надлишку (нестачі) власних оборотних коштів. Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості.
Аналіз співвідношення активів за рівнем ліквідності та зобов'язань за строком погашення.
Аналіз ліквідності та платоспроможності.
Аналіз ефективності діяльності організації.
Аналіз кредитоспроможності позичальника.
Прогноз банкрутства за моделями Альтмана, Таффлера та Лиса.

Інструкція. Заповніть таблицю бухгалтерського балансу. Отриманий аналіз зберігається у файлі MS Word (див. приклад аналізу

Заявка на оцінку фінансового стану підприємства

Є одним із ключових моментів його оцінки, оскільки є основою розуміння справжнього становища підприємства. Фінансовий аналіз це процес дослідження та оцінки підприємства з метою вироблення найбільш обґрунтованих рішень щодо його подальшого розвитку та розуміння його поточного стану.p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.Результати фінансового аналізу безпосередньо впливають на вибір методів оцінки, прогнозування доходів і витрат підприємства, визначення ставки дисконту, що застосовується в методі дисконтованих грошових потоків, на величину мультиплікатора, що використовується в порівняльному підході.

Аналіз фінансового становища підприємствавключає аналіз бухгалтерських балансів і звітів про фінансові результати роботи оцінюваного підприємства за минулі періоди виявлення тенденцій у його діяльності та визначення основних фінансових показників.

Аналіз фінансового стану підприємства передбачає такі етапи:

Аналіз майнового стану
Аналіз фінансових результатів
Аналіз фінансового становища

1. Аналіз майнового стану

У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявлення про якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру коштів підприємства та їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок та проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що різняться за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.

Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати як зміна окремих показників, а й прогнозувати їх значення.

Горизонтальний та вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому практично не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності та обсягами виробництва підприємств.

2. Аналіз фінансових результатів

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій та групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обсягу. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку та прибутку підприємств. Результативність та економічна доцільність функціонування підприємства вимірюються абсолютними та відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність та ін.

3. Аналіз фінансового стану

3.1. Оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів та джерел їх формування.Для загальної оцінки динаміки фінансового становища слід згрупувати статті балансу на окремі специфічні групи за ознакою ліквідності та терміновості зобов'язань (агрегований баланс). За підсумками агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати низку найважливіших характеристик фінансового становища підприємства.Динамічний аналіз цих показників дозволяє встановити їх абсолютні збільшення та темпи зростання, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.

3.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.Завдання аналізу ліквідності балансу виникає у зв'язку з необхідністю оцінювати кредитоспроможність організації, тобто. її можливості своєчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, що визначається як тимчасова величина, необхідна перетворення їх у кошти. Чим менший час, який потрібно, щоб даний вид активів перетворився на гроші, тим вища їхня ліквідність.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.

А1. Найбільш ліквідні активи- до них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення. Ця група розраховується так: (стр.260+стр.250)

А2. Швидко реалізовані активи- Дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати: (Стор.240 + Стор.270).

А3. Повільно реалізовані активи- статті розділу II активу балансу, що включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи:

А4. Важко реалізовані активи- Статті розділу I активу балансу - Необоротні активи: (Стор.110 + Стор.120-Стор.140)

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати.

П1. Найбільш термінові зобов'язання- до них відноситься кредиторська заборгованість: (Стор.620 + Стор.670)

П2. Короткострокові пасиви- це короткострокові позикові кошти, та інші короткострокові зобов'язання: (стор. 610+стор. 630+стор. 640+стор. 650+стор. 660)

П3. Довгострокові пасиви- це статті балансу, які стосуються V і VI розділів, тобто. довгострокові кредити та позикові кошти, а також заборгованість учасникам з виплати доходів, доходи майбутніх періодів та резерви майбутніх витрат: (стор. 510+стор. 520)

П4. Постійні пасиви чи стійкі- це статті IV розділу балансу "Капітал та резерви". (Стор. 490-стор. 217). Якщо в організації є збитки, то вони віднімаються:

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4

Якщо виконуються перші три нерівності у цій системі, це тягне виконання і четвертого нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп з активу і пасиву.

Якщо одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Подальше зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники:

Поточна ліквідність ТЛ, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможність (-) організації на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективна ліквідність підводного човна - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:

ПЛ = А3 - П3

Проведений за викладеною схемою аналіз бухгалтерської звітності та ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз фінансових показників та коефіцієнтів.

3.3. Аналіз фінансової незалежності та структури капіталу

Оцінка фінансового становища підприємства буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Фінансова незалежність – певний стан рахунків підприємства, які гарантують його постійну платоспроможність.

Аналіз фінансової незалежності на ту чи іншу дату дозволяє відповісти на питання: наскільки правильно організація управляла фінансовими ресурсами протягом періоду, що передував цій даті. Сутність фінансової незалежності визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів. Важливим показником, що характеризує фінансове становище підприємства його незалежність є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами, тобто. фінансова незалежність - забезпеченість запасів джерелами формування, а платоспроможність - зовнішнє її прояв. Важлива як здатність підприємства повертати позикові кошти, а й його фінансова стійкість, тобто. фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними коштами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності.

Завданнями аналізу фінансової стійкості підприємства є оцінка величини та структури активів та пасивів – це необхідно для того, щоб з'ясувати:

а) наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору;

б) зростає чи знижується рівень цієї незалежності та чи відповідає стан активів та пасивів завданням фінансово-господарської діяльності підприємства.

Фінансова незалежність характеризується системою абсолютних та відносних показників. Абсолютні застосовуються для характеристики фінансової ситуації, що виникає в рамках одного підприємства. Відносні - для характеристики фінансової ситуації економіки, їх називають фінансовими коефіцієнтами.

Найбільш узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи нестача джерела коштів на формування запасів. Сенс аналізу фінансової незалежності за допомогою абсолютного показника полягає в тому, щоб перевірити якісь джерела коштів і в якому розмірі використовуються для покриття запасів.

Потрібна допомога в оцінці? Зверніться до нас, використовуючи . Дзвоніть прямо зараз! З нами працювати вигідно та зручно!

Сподіваємося побачити Вас у числі

Фінансовий аналіз- це методи визначення майнового та фінансового стану господарюючого суб'єкта у минулому періоді, а також його можливостей на найближчу та довгострокову перспективу. Фінансовий аналіз – елемент управління підприємством незалежно від форми власності.

Оскільки основний критерій діяльності комерційного суб'єкта господарювання в ринкових умовах - прибуток, мета фінансового аналізуполягає у визначенні найефективніших шляхів досягнення прибутковості. У цьому основні завдання фінансового аналізу- Аналіз прибутковості та аналіз ризику. Аналіз прибутковості включає:

управління прибутковістю,
раціонування грошових ресурсів підприємства (бюджетування),
аналіз ліквідності (співвідношення надходжень та платежів у часі).

Фінансовий аналіз відповідає на такі питання:

як і за рахунок яких джерел фінансується діяльність підприємства,
яка ефективність цієї діяльності,
який прогноз на майбутнє.

Кожен із елементів фінансового аналізу має самостійне значення для оцінки фінансового та майнового стану підприємства. Так, аналіз прибутковості на основі різних методів оцінює фінансову стійкість підприємства на певний момент часу та на перспективу. При цьому аналіз прибутковості розпадається на низку самостійних процедур:

аналіз грошових потоків (cash flow),
аналіз доходів та витрат.

З його допомогою оцінюють ефективність того чи іншого фінансового проекту (у тому числі інвестиційних) загалом та у розрізі окремих структурних підрозділів підприємства, а також дочірніх структур, якщо йдеться про підприємство холдингового типу.

Складова частина фінансового аналізу- Складання фінансового плану та контролю його реалізації, що підкреслює зв'язок між фінансовим аналізом та фінансовим плануванням.

Аналіз прибутковості підприємства не може здійснюватися тільки на основі розшифрування доходів та витрат за видами, оскільки ця частина аналізу стосується вже вироблених витрат, наприклад:

сума погашених векселів підприємства,
оплачені роботи,
товари та послуги,
погашені відсотки користування позиковими коштами тощо.

Для прийняття фінансових рішень необхідна також інформація про майбутні витрати, пов'язані з реалізацією того чи іншого проекту або вже укладеного договору, за яким чекають платежі. У цьому випадку аналізують грошовий потік, який описує систему платежів та зобов'язань за фінансовим або нефінансовим проектом (виробничим або інвестиційним), використовуючи метод дисконтування. Дисконтування це визначення майбутніх витрат чи надходжень, які у оцінці теперішнього часу (розрахунок наведеної вартості).

Отримання доходу у бізнесі пов'язане з ризиком, причому залежність між цими характеристиками прямо пропорційна: що вища очікувана дохідність , віддача капітал, то вище ризики, пов'язані з можливим неотриманням доходу. Аналіз ризику поруч із аналізом прибутковості - найважливіший елемент фінансового аналізу. Категорія ризику на відміну категорії прибутковості важко піддається формалізації, тому важко визначити кількісне вираження ризиків; як правило, на підприємствах створюються різноманітні резерви, величина яких визначається у вартісному вираженні.

Ризики поділяють на виробничі (обумовлені галузевими особливостями бізнесу) та фінансові (обумовлені структурою джерел коштів на тому чи іншому підприємстві). З погляду настання ризику його ділять на систематичний та несистематичний, а також статистичний та нестатистичний.

Мета аналізу ризику - запобігання збиткам, оцінка можливості рефінансування (залучення нових коштів) у разі виникнення. У разі Росії аналіз ризику ускладнюється відсутністю напрацьованої статистичної і методичної баз. Проте застосування різних методів визначення тієї чи іншої ризику має підмінювати змістовний аналіз конкретної економічної ситуації. Таким чином, аналіз невизначеності та ризику, які є неминучим атрибутом підприємницької діяльності, має велике значення для фінансової політики підприємства.

Основний метод фінансового аналізу– метод фінансових коефіцієнтів (англ. ratio analysis). З його допомогою оцінюється фінансовий стан підприємства. Він включає розрахунок:

коефіцієнтів абсолютної ліквідності,
загального та проміжного коефіцієнтів покриття,
коефіцієнтів незалежності

При розрахунку коефіцієнтів статті активу та пасиву коригують, наприклад, переоцінюють:

основні фонди підприємства,
товарні запаси,
довгострокові фінансові активи.

Для комплексної оцінки фінансової стійкості підприємства аналізують якість кредиторської заборгованості, оскільки невиконання різних видів зобов'язань по-різному діє на загальний фінансовий стан підприємства.

Серед інших методів фінансового аналізу:

метод експертних оцінок,
методи обробки просторових, тимчасових та просторово-часових сукупностей,
методи ситуаційного аналізу та прогнозування.

Джерела інформації для фінансового аналізуділять на джерела, що характеризують власне майнового та фінансового становища підприємства, та джерела, що характеризують зовнішнє середовище, у тому числі фондовий та валютний ринки, а також ринок капіталів. До першої групи відносять бухгалтерську звітність (на багатьох підприємствах застосовують автоматизовані системи бухгалтерського обліку, що підвищує ефективність фінансового аналізу, однаково заснованого на даних фінансового та управлінського обліку).

Сторінка була корисною?