Грошові агрегати цб. Грошова маса та її основні агрегати. Скільки грошей потрібно економіці, щоб забезпечити адекватний розвиток країни
22.10.2018 09:16
Поняття грошової маси
Грошовою масою вважається обсяг державного запасу грошей в рублевому еквіваленті, обслуговує грошові потоки, що формують грошовий обіг.
Грошова маса - сукупність грошей, що звертаються в економіці країни в певний період часу, як готівки, так і безготівкових, що знаходяться на поточних і ощадних рахунках. Іншими словами - це загальна кількість грошей в обігу в певний період часу. Таким чином, в сукупну грошову масу включаються безготівкові і готівкові гроші.
У готівкову грошову масу входять:
- розмінна монета;
- паперові гроші (казначейські білети, асигнації);
- кредитні кошти (чеки, векселі).
Безготівкову грошову масу враховують:
- на дебетових і кредитних пластикових картах;
- на вкладах і депозитах;
- на розрахункових, поточних рахунках;
- в електронних грошах.
Держави, що демонструють сприятливий економічний стан, Мають переважно безготівковими грошовими потоками. Обсяг готівки, що є в обігу громадян та інших учасників національного ринку, становить не більше 5% від загального обсягу грошової маси. На території держав з банківською системою низького ступеня надійності, недостатньо розвиненими ринковими відносинами, співвідношення безготівковій та готівкової грошової маси кардинально відрізняється. Чим більше готівки на руках, тим нижче рівень ринкової економіки.
Динаміка частки готівки в загальній грошовій масі Росії
| На дату | Частка готівки в грошовій масі (М2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Незважаючи на те, що структура грошового обсягу змінилася за останні роки, а показник готівки знизився на 10%, тіньова економіка в РФ процвітає, так як рівень готівки ще недостатньо малий. Небажання населення розміщувати вільний капітал на банківських рахунках говорить про його недовіру до банківської структурі зокрема, і до кредитно-фінансову політику держави в цілому.
Структура грошової маси
У структурі грошової маси можна виділити активну частину, яка формується реальними грошовими коштами, безпосередньо беруть участь у господарському обороті, і пасивну, що формується грошовими коштами на рахунках, які потенційно можуть бути розрахунковими засобами. При цьому не всі компоненти пасивної частини можна використовувати як розрахунковий засіб.
Грошові агрегати М0, М1, М2, М3, М4
Принцип побудови грошової маси заснований на убуванні ліквідності активів, що входять до її складу. Склад і структуру готівкової грошової маси характеризують грошові агрегати. ієрархічна структура грошових агрегатівпередбачає, що кожен наступний агрегат включає в себе попередній. Від країни до країни, можуть бути відмінності у визначенні та класифікації кожного агрегату.
грошові агрегати- види грошей і грошових коштів, що розрізняються своїм рівнем ліквідності (можливістю швидкого перетворення в готівку), показник структури грошової маси. Є вимірювачами грошової маси, в залежності від типу рахунку, на якому вони знаходяться.
Центральним банком РФ розраховуються грошові агрегати М0, М1, М2, М3.
Грошовий агрегат М0- це готівкові гроші, що обертаються в економіці (паперові банкноти і металеві монети), які є найбільш ліквідною частиною грошової маси.
Грошовий агрегат М1= М0 (готівка) + інші грошові еквіваленти, які можна легко конвертувати в готівку (чеки, кошти населення на вкладах до запитання, кошти на розрахункових, поточних та інших рахунках до запитання нефінансових і фінансових організацій (крім кредитних)), виражені в національній валюті.
Грошовий агрегат М2= М1 + короткострокові вклади (термінові вклади, кошти на рахунках термінових депозитів, залучених від населення, нефінансових і фінансових організацій (крім кредитних)) в національній валюті і деякі фонди грошового ринку. Грошовий агрегат М2 - це грошова маса в національному визначенні Росії.
Грошовий агрегат М3= М2 + довгострокові вклади, облігації державної позики, казначейські ощадні облігації, депозитні сертифікати.
Грошовий агрегат M4розраховується в деяких країнах, таких як Великобританія. Грошовий агрегат М4 = М3 + всі грошові компоненти і грошові сурогати, що володіють більш низькою ліквідністю, портфель державних цінних паперів у небанківських власників.
Вузькі і широкі гроші
вузькі гроші- термін визначає найбільш ліквідні інструменти. Найчастіше характеризується агрегатами М0 або М1, в залежності від країни.
широкі гроші- термін, що визначає всю сукупність активів, які можуть використовуватися для здійснення платежів. Визначення широких грошей також варіюється від країни до країни, але в загальному - це інструменти, доступ до яких можливий більш ніж через 24 години.
Обсяг грошової маси в Росії по роках
Динаміка грошової маси (М2) на початок 2008 - 2019 роки., 2 кв. 2019 року за даними Банку Росії (ЦБ РФ)
| період | Грошова маса (М2), млрд руб. | в т.ч.: |
|
|---|---|---|---|
| Готівкові гроші (М0) | безготівкові кошти |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Динаміка грошових агрегатів М0, M1, М2 на початок 2011 - 2019 роки., 2 кв. 2019 року за даними Банку Росії (ЦБ РФ)
| період | Готівкові гроші в обігу поза банківською системою (грошовий агрегат M0) | переказні депозити | Грошовий агрегат M1 | Інші депозити, що входять до складу грошового агрегату М2 | Грошова маса в національному визначенні (грошовий агрегат М2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Аналізуючи динаміку грошової маси, можна визначити економічний стан країни. З 2008 по 2019 рік відзначається середній приріст грошової маси на 13%, причому в кризовий 2008 рік його величина наближена до 1%, тоді як в 2011 році - 31%. Протягом 2013-2018 рр. рівень приросту з 12% знизився до 2,2%, що говорить про наявність заходів з боку ЦБ щодо зниження інфляції. Зворотним боком може бути свідоцтво того, що в країні наростає криза.
Грошова маса Росії в 2018 році і на 1 квітня 2019
Статистика Центробанку РФ говорить, що за станом на кінець 2018 року агрегат М2 = 47109,3 млрд руб., Що вище значення на початку року на 6667,1 млрд руб. або 11%. У першому кварталі 2019 року грошова маса знизилася на 2,1% до початку року. Проте, з огляду на щорічний приріст М2, можна очікувати його збільшення і в 2019 році.
Динаміка приросту готівки поза банківською системою за 2018 рік свідчить про те їх стало більше на 10,57%. За перший квартал 2019 року обсяг готівки (М0) знизився з 9 339 млрд на 3.8% (у грошовому вираженні - на становить 358,4 млрд руб.) І склав 8 980,6 млрд.руб.
Банківські депозити населення за 2018 рік також показали приріст - 10,87% і склали 20 643 млн рублів. Станом на 1 квітня поточного року обсяг коштів на таких депозитах незначно знизився - на 0,7% і склав 20 857 млрд.
Статистичні дані вказують на те, що в грошовому обсязі все ще досить великий відсоток займають готівкові кошти (М0), що знаходяться поза банківською системою. Незважаючи на те, що частка готівки в грошовій масі продовжує знижуватися, громадяни РФ продовжують витрачати на покупки багато готівки, нехтуючи такими платіжними інструментами як пластикові банківські карти. У той же час, збільшення депозитних коштів в порівнянні з минулим роком - позитивний показник, який вказує на успішну монетарну політику державно-кредитного апарату.
коефіцієнт монетизації
Коефіцієнт монетизації - показник, що характеризує потребу економіки в грошовій масі. В державі з позитивним економічним станом і мінімальним відсотком інфляції цей показник становить не менше 50%. У РФ рівень монетизації за 2018 рік склав 43,2%, що свідчить про недостатній розвиток ринкової економіки.
Грошова маса в різних країнах
Динаміка грошової маси М2 Рік випуску 2008 - 2019 роки. за даними сайтів Національних банків, в національних валютах
| Грошова маса М2, млрд національної валюти |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| США, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Великобританія, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Німеччина, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Франція, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Японія, JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Бразилія, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Індія, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Китай, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| ПАР, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Росія, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Динаміка грошової маси М2 Рік випуску 2008 - 2019 роки. за даними сайтів Національних банків, перерахована в долари США за офіційними курсами
| Країна | Грошова маса М2, млрд доларів США |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| США | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Великобританія | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Німеччина | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Франція | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Японія | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Бразилія | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Індія | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Китай | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| ПАР | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Росія | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Грошова маса всіх країн має тенденцію до збільшення, однак ні в одній країні не спостерігається такого зростання, як в Китаї. З 2008 року обсяг М2 в цій країні збільшився в 3,8 рази, набагато обігнавши США і в абсолютній величині. Грошова маса США за цей же період збільшилася на 6 206,7 млрд доларів або на 1,75 рази.
Контроль за грошовою масою
На законодавчому рівні регулювання грошової маси (безготівковій та готівковій) здійснюється Центральним банком РФ.
Напрямки політики контролю за грошовою масою:
- проведення ефективної грошово-кредитної політики;
- управління державним боргом;
- реалізація податкової політики;
- формування фінансового ринку;
- контроль за грошовою масою в ході проведення монетарної політики.
До інструментів регулювання грошової маси відносяться наступні:
Операції на відкритому ринку, як основний інструмент регулювання. Застосовується через вплив на обсяг ресурсів комерційних банків шляхом купівлі-продажу казначейських векселів, державних облігацій та інших цінних паперів з здійсненням зворотної угоди через певний час. Купуючи такі цінні папери, комерційні банки знижують обсяг коштів, які можуть бути спрямовані ними на кредитування клієнтів, що в підсумку призводить до збільшення позичкового відсотка. При зворотного продажу Центральному банку цінних паперів, банки залучають собі додаткові ресурси.
Девізні операції, які полягають у купівлі і продажу Центральним банком іноземної валюти з метою підтримки курсу національної валюти, запобігання його різких коливань і протидії спекулятивних настроїв учасників ринку.
Депозитні операції Банку Росії, що використовуються для управління зайвою ліквідністю комерційних банків. Ці операції дозволяють ЦБ оперативно залучати вільні кошти банків в депозити, швидко нейтралізує їх можливий тиск на валютний ринок, тим самим не допускаючи знецінення національної валюти і зростання інфляції.
Політика облікової ставки (дисконтна політика), яка полягає в регулювання відсотка за позиками, залученим комерційними банками у Банку Росії. Збільшення ставки по обліково-позичкових операціях покликане обмежити темпи зростання інфляції шляхом «стиснення» грошової маси, що знаходиться в обігу.
Зміна норми обов'язкових резервів, яка встановлюється Центральним банком. Її підвищення призводить до того, що значна частина банківських коштів «блокується» на рахунках ЦБ, відповідно не може бути використана банками для видачі кредитів. В результаті скорочується грошова маса в обігу.
Комплекс заходів, пов'язаний з вилученням Центральним банком зайвих вільних грошових коштів з економіки називається стерилізацією грошової маси. Це проводиться у зв'язку з тим, що такий надлишок грошей може викликати інфляцію та інші негативні процеси в економіці країни.
Ден-ая маса- визначається як маса готівки на руках у населення і в касах суб'єктів госп-ия, а також депозити на рахунках в банку.
Кількісно опр-ть ден-ю масу і її окремі компоненти можна шляхом побудови різних показників, застосува. такі показ-ли, як ден-е агрегати.
У НБ РБ для визначення ден-ої маси исп-ся слід-щие ден-і агрегати:
1. М0- маса нал-их грошей в нац-й валюті.
2. М1 = М0 + вклади до запитання в нац. вал.
3. М2 = М1 + строкові депозити в нац. валюті.
4. М3 = М2 + інші депозити в нац. валюті.
5. М4 = М3 + депозити в іноземній валюті.
Ден-і агрегати М0, М1, М2 найбільш високоліквідна частина грошової маси.
Це такі ср-ва, які без попереднього продажу исп-ся в розрахунках. В даний час М0, М1, М2 займають наиб-ий питома вага в структурі ден-ої маси. Решта ден-е агрегати нах-ся в стадії розвитку.
грошова база- готівка в обігу і депозити банків у Центральному банку.
Між грошовою базою і обсягом ден-ої маси сущ-ет прямий зв'язок. У розвинутій ринковій економіці рег-ся совок-е ден-е маси, а не окремі її елементи.
Маса грошей, нах-ся в зверненні, обумовлюються ся законом ден-го звернення, відкритим Марксом.
Згідно з цим законом, кількість грошей, необх-х для звернення, опр-ся наступною формулою:
Д = Р / С,
де Д - кількість грошей, Р - сума цін, С - швидкість обороту ден-х одиниць.
З розвитком кредитних відносин і виконанням грошима ф-та ср-ва платежу, кількість грошей, необхідних для обігу, определ-ся слід-їй формулою(Як сума цін тов-вщо підлягають реалізації Р, - сума цін тов-в прод-х в кредит До + платежі, за якими настав термін сплати П - сума взаимопогашающихся платежів ВП і все це справ-ся на число оборотів однойменних ден-х одиниць С): Д = (Р-К + П-ВП) / С
Ур-ня обміну ( ур-ня Фішера), Близьке до рівняння Маркса, виглядає след-їм чином: MV = QP
Твір величини нах-ся в зверненні ден-й маси М на ср_ю швидкість обігу ден-й одиниці V = твору ур-ня цін P на реальний обсяг нац-го продукту Q.
Дане рівняння Фішера дозволяє пояснити такий феномен як інфляція з т. Зр. порушення в сфері паперово-ден-го звернення.
Ф-ла Фішера показує залежність рівня цін від грошової маси.
10. Поняття і структура ден обороту.У процесі виробничо-госп. деят-ти суб'єктів госп-ня виникають розрахунки і платежі при поставці продукції, надання послуг, зв. з взаимоотнош-ми фин.-кредит. системи. Суб'єкти госп-ня і населення осущ-т платежі в бюджет, позабюджетні фонди, погашення кредитів і% по ним. Совок-ть всіх цих ден. надходжень і платежів і утворюють ден. оборот.
Ден. оборот- движ-е грошей, к-е опосередковують ден. відносини м / д підпр-ми, уста-ми, підпр-ми і гос-вом, м / д населенням і гос-вом, м / д окремими громадянами.
Ден. оборот можна класіф-ть в зав-ти від отд-х ознак:
1. в зав-ти від хар-ра платежів: Товарний і нетоварний;
2. в зав-ти від способу платежу: Безнал-ний і готівково-ден-й.
Частина ден. обороту можна розглянути-ть як платежн. оборот, в к-м гроші функц-т в кач-ве ден. платежу.
Платіжний оборот включно. в себе частину нал.-ден. і безготівкового обороту.
Совок-ть ден. коштів, к-е є в розпоряджаючись-й фіз юрид. осіб зв. ден. масою в обігу. Регулиров-е ден. маси - осн. задача НБ РБ.
Методи регулир-я ден. обороту:
1. визна-е норм обязат-х резервів;
2. визна-е умов наданих кредитів;
3. встановлю-е% ставки по кредитах;
4. регулир-е операцій по інвестує-ю з цін. паперами та на валютному ринку.
Безнал.ден. оборот
безнал.ден. оборот- совок-ть платежів, здійснення. без використання готівки. грошей. Він тісно пов'язаний з безнал. розрахунками.
Безнал. розрахунки- ден. розрахунки, що здійснюються шляхом запису по рахунках плат-ка і получ-ля.
Безнал. ден. оборот переважає у всіх країнах світу і обслуг-ться слід. інструментами: плат. доручення, плат. требовованіе-доручення, чеки акредитиви, пластик. картки.
Безнал. розрахунки осущ-ться м / д:
д-вою і суб'єктами госп-ня,
д-вою і населенням,
д-вою і комерц. банками,
банками та суб'єктами госп-ня,
центр. і комерц. банками.
М / д нал.-ден. і безнал. зверну-ем є тісний взаємозв'язок, тобто гроші переходять з наявних в безготівкові.
12.Ек-е зміст готівково-ден-го обороту
У країнах з розвиненою рин. економікою під готівкоюпонимю-ться та сума грошей, к-я є в наявності у платників. Чи не робиться розмежувати-й, в якій формі знаходячи-ся ці гроші. У РБ в силу особ-тей соц.-ек. розвитку Зберегти-ся розмежувати-е м / д готівкою. і безнал. грошима.
Термін «готівка» розшифруйте-ся як залишки ден. знаків, що мають законну силу на руках у населення, в касах банків і в касах суб'єктів госп-ня.
Готівкові гроші- банкноти, монети, випущені центр. емісійним центром, знаходячи. в касах банку і зверну-ся поза банк. сфери.
Налічн.-ден. оборот- частина совокупн. ден. обороту, к-й осущ-ться за допомогою готівки. Він за своїм обсягом менше безнал-го обороту. Однак його правильна організація дуже важлива в соц.-ек. плані, тому що цей оборот обслуг-т отнош-я, зв. зі сферою особистого споживання.
Звернення готівки явл-ся областю ек-ки, к-я стикаючись-ся з усіма іншими її сторонами. Сфера ден. звернення чуйно реагує на происход. зміна в ден. доходи населення, на возм-ти превращ-я грошей в реальні матер-е блага, на розподіл-е ден. доходів м / д соц.группамі населення.
Оборот готівки основ-ться на принципах :
1. предпр-е всіх форм влас-ти зобов'язані зберігати свої гроші на рахунках банку.
2. готівку для виплати з / п та інших платежів предпр-е отримує з кас банку.
3. банками щорічно устан-ся ліміт ден. готівки в касах предпр-я і всю поступ. виручку хоз.органа повинен перерахувати на рахунок банкам. Понад встановл-ю суму хоз.органа теж повинен здавати в банк.
Платеж.с-ма, її ел-ти. Види платеж.с-м.
Платіж. с-ма- це набір мех-мов, правил, норм і інструментів, ісп-мих для осущ-я обміну фін. цінностями м / д сторонами в пр-се вип-я ними всіх зобов'язань.
В рамках визна. гос-ва діє відокремлений. платеж.с-ма, кот.наз. національноїз притаманними їй рисами: Законодат.базой, діловою практикою, коммунікац.с-мами, інфраструктурою.
Ур-нь розвитку плат. з-ми соотв. ур-ню розвитку гос-ва.
Ефективно працює плат.с-ма способств.разв-ю д-ви, тому що вона до min сокращ.срокі розрахунків, сокращ.расходи і можливі ризики.
Ел-ти плат.с-ми:
учасники (ком.банкі, Нацбанк, нефін.учр-я)
коммунікац.ср-ва зв'язку всередині з-ми (с-ма BISS, клірингова с-ма)
грошовий і др.інструменти (пл / доручення, пл / треб, пласт.карточкі, акредитиви)
законодавчої. база
договірні отн-я
До плат. з-мам пред'явл.след. вимоги:
1. швидкість платежу
2. опр-сть платежу
3. надійність і безпеку платежів
4. зручність і універс. исп-я
5. прийнятна вартість.
Б / н розрахунки, пр-пи їх організації.
Б / н розрахунки- це ден.расчети, соверш. шляхом запису по рахунках платників і одержувачів коштів (бенефіціарів).
Гос-во постійно расшир сферу б / н розрахунків. Шляхом б / н розрахунку виробниц розрахунки м / д пр-тиями і орг-ціями, м / д орг-ціями і їх вишестоящ органами, м / д пр-тиями і фін-кред з-мій.
У наст час сокращ база готівково-грошова.
Преимущ б / н розрахунків :
· Уменьш потр-ти в готівки ден знаках
· Сокращ витрат обігу
· Прискорення ден обороту
Принципи орг-ції б / н розрахунків:
· Обязат зберігання ден ср-в суб'єктів госп-ня на рахунках в банках, за іскл.нал ден ср-в, витрата-е кіт-х дозволено в устан порядку банком.
· Платежі з рахунку має осущ банками по распоряж їх власників у порядку устан черговості платежів і в межах залишку ср-в на рахунку.
· Свобода вибору суб'єктами госп-ня форм б / н розрахунків.
· Терміновість платежу, тобто осущ-е розрахунків согл термінів, кіт устан договором.
Форми б / н розрахунків, їх классифик.
Форма б / н розрахунків опр-ся видом расчетн. док-та, СП-соб платежу і орг-цією документообігу.
У відповідності із дійств закон-вом суб'єкти госп-ня в б / н порядку м / д собою можуть рассчит-ся з пом пл / поруч-й, пл / треб-й, чеками, пл / треб-я / доручення, пласт картки , акредитиви.
В б / н ден обороті исп-ся разл форми розрахунку:
кредитовий переклад- це банк.перевод з ініціативи платника на основ пл / поруч-й або пл / треб-й / поруч-й;
дебетовий переклад- це банк.перевод з ініціативи бенефіціара на основ пл / треб-й або чека. Банк.пласт.карточка- це плат ср-во для розрахунків з исп-ем соврем техн ср-в.
акредитив- це угоді-е м / д платниками і банком платника, согл.кот. банк оплачується док-ти постачальника, подтвержд відвантаження пр-ції, згідно з умовами акредитива.
грошовий агрегат- показник кількості грошей або фінансових активів, що класифікуються як грошова маса
Грошовий агрегат М2
другий грошовий агрегат М2має більш широкий характер, ніж грошовий агрегат М1 оскільки гроші в ньому використовуються так само як засіб накопичення. Він включає в себе такі активи, які мають фіксовану номінальну вартість і можуть перетворюватися в засіб платежів. Але безпосередньо зазначені активи не можуть перекладається від однієї особи до іншої. Найбільш знайомі нам депозитні рахунки, ощадні вклади до запитання і строкові вклади. Вони не дають права власникам активів користуватися чеками, а вклади до запитання приносять незначні відсотки. Крім того, на фінансових ринках розвинених країн до грошового агрегату М2 відносять взаємні фонди грошового ринку, т. Е. Тих посередників, які подають так звані титули власності населенню і на виручені гроші купують короткострокові цінні папери з фіксованим відсотком. Отриманий прибуток від цих цінних паперів переходить до власників титулів власності. Хоча в принципі фонди грошового ринку можна використовувати для платежів, але на практиці це правило користуються дуже рідко.
До складу грошового агрегату М2 входять високоліквідні фінансові активи, такі, як строкові депозити і короткострокові державні цінні папери, які хоча і не функціонують безпосередньо як засіб звертання, але легко звертаються в готівку. Так ви можете при необхідності зняти готівку зі строкового вкладув комерційному банку або ощадному заснуванні. Може й ви можете зажадати перекладу коштів з такого рахунку на поточний рахунок.
Необхідно звернути увагу на те, що в кожній країні існує своє офіційне визначення грошового агрегату М2. Нпрімер, в Великобританії М2 - це показник грошової маси, що включає готівку в обігу, стерлінгові поточні і процентні рахунки приватного сектора в банках, вклади в будівельні товариства і ощадбанки; в США - М1 плюс ощадні рахунки, строкові рахунки до 100 тис. доларів, одноденні євродоларові депозити, акції взаємних фондів грошового ринку та ін. Тому при спільності розуміючи суті цього грошового агрегату, нюанси можуть істотно відрізнятися.
В цілому грошовий агрегат М2 призначений не для звернення, а для накопичення, і саме тому його характеризують як ліквідний засіб накопичення. Саме відносини держави з М2 і викликають необхідність девальвації і ревальвації валюти.
Грошовий агрегат М2 краще відображає зв'язок грошової маси з іншими економічними змінними, що фігурують в
рівнянні грошового обміну: M * V = Py, а саме зі швидкістю обігу грошей V, зваженим рівнем цін Р і реальним обсягом виробництва y. Тому починаючи з 80-х років багато економістів почали схилятися до думки, що параметр М2 більше підходить в якості основи для теорії і проведення економічної політики.
Існує, однак, і інші точки зору, прихильники яких жоден з параметрів (М1, М2 і М3) не вважають оптимальним, і тому рекомендують вибрати такий грошовий агрегат, який представляв би собою загальний зважений агрегат всіх ліквідних активів.
Агрегат М0 включає готівкові гроші в обігу: банкноти, металеві монети, казначейські білети (в деяких країнах). Металеві монети, що становлять незначну частку готівки (в розвинутих країнах 2-3%), дають можливість особам здійснювати дрібні угоди. Зазвичай ці монети карбуються з дешевих металів. Реальна вартість монети значно нижчою за номінальну, щоб не допустити їх переплавку з метою прибуткового продажу у вигляді злитків.
Казначейські квитки - паперові гроші, емісії яких здійснюються казначейством.
Переважна роль належить банкнотам.
Грошовий агрегат M1
М1 = готівкові гроші + чекові вклади + безчекові ощадні вклади
Агрегат М1 складається з агрегату М0 і коштів на розрахункових, спеціальних, поточних рахунках підприємств і організацій, плюс кошти страхових компаній, плюс депозити населення до запитання в комерційних банкахі ощадбанку. Для розрахунків за допомогою коштів на цих рахунках їх власники виписують платіжні доручення (переважна форма розрахунків в українській економіці), або чеки та акредитиви. Саме агрегат М1 обслуговує операції по реалізації валового внутрішнього продукту (ВВП), розподілу і перерозподілу національного доходу, накопиченню та споживанню.
Фактори, що впливають на грошовий агрегат M1
Грошовий агрегат M2
M2 = M1 + невеликі строкові вклади
Агрегат М2 містить агрегат М1, термінові і ощадні депозити в комерційних банках, а також короткострокові державні цінні папери. Останні не функціонують як засіб обігу, однак можуть перетворитися в готівку або чекові рахунки. Ощадні депозити в комерційних банках вилучаються в будь-який час і перетворюються на готівку. Строкові депозити доступні вкладнику лише після закінчення певного терміну і, отже, мають меншу ліквідність, ніж ощадні депозити. У США агрегат М2 включає: М1 - 23% (в тому числі готівкові гроші 7% і чекові вклади 19%), ощадні та строкові депозити - 74%.
Фактори, що впливають на грошовий агрегат M2
- Ринковий товарообіг. Від його обсягу і структури залежить виручка торговельних організацій, надходження виручки від пасажирського транспорту.
- Надходження податків і зборів з населення.
- Надходження на рахунки за вкладами в Ощадбанк і комерційні банки.
- Надходження готівки від реалізації державних та інших цінних паперів.
- Золотовалютні резерви: їх збільшення створює умови для проведення активної грошово-кредитної політики на відкритому ринку, при визначенні обсягу кредитних ресурсів і дозволяє збільшувати пропозицію грошей.
Грошовий агрегат M3
M3 = M2 + великі строкові вклади
Агрегат М3 містить агрегат М2, ощадні вклади в спеціалізованих кредитних установах, а також цінні папери, які обертаються на грошовому ринку, в тому числі комерційні векселі, що виписуються підприємствами. Ця частина коштів, вкладена в цінні папери, створюється не банківською системою, але знаходиться під її контролем, оскільки перетворення векселя в засіб платежу вимагає, як правило, акцепту банку, тобто гарантії його оплати банком у разі неплатоспроможності емітента.
Агрегат М4 дорівнює агрегату М3 плюс різні форми депозитів в кредитних установах.
Грошова маса- сукупність купівельних, платіжних і накопичувальних коштів, що обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, організаціям (підприємствам) і державі. У грошовій масі розрізняють активні гроші, Які обслуговують готівковий і безготівковий оборот і пасивні(Накопичення, залишки на рахунках, резерви), які потенційно можуть бути використані для розрахунків.
Для аналізу кількісних змін грошової маси на певну дату і за певний період, а також для розробки заходів по регулюванню темпів зростання і обсягу грошової маси використовуються різні сумарні показники обсягу і структури грошової маси - грошові агрегати , Побудовані шляхом приєднання до попередніх величин нових кредитних інструментів в послідовності, що характеризує зниження можливості їх використання для придбання товарів і послуг. Грошові агрегати різняться широтою охоплення тих чи інших фінансових активів і ступенем їх ліквідності.
існують різні концепції визначення складу грошової маси . згідно першій- грошова маса складається з готівки (банкноти, монети) в обігу і грошей безготівкового обороту (банківські депозити). Відповідно до цю концепцію в платіжному обороті, крім грошей, можуть використовуватися різні види цінних паперів - векселі, чеки, депозитні сертифікати. Дана концепція лежить в основі формування грошових агрегатів, які використовуються Центральним Банком РФ в даний час. прихильники другий концепціївідносять векселі, чеки, а іноді і інші цінні папери до безготівкових грошей і включають їх в грошову масу. Відповідно до цю концепцію, Банк Росії на початку 90-х років використовував агрегат МЗ, який складався з готівки і залишків на різних банківських рахунках, депозитних сертифікатів і облігацій державних позик. прихильники третьої концепціїзаперечують існування безготівкових грошей і вважають грошима тільки готівку.
У більшості країн сукупність найбільш ліквідних активів (грошовий агрегат M1) складається з готівки в обігу та депозитів до запитання. Менш ліквідні активи групуються в агрегаті М2 (Англія, Франція), в агрегаті МЗ (Японія, Німеччина), іноді М4 (США).
Розглянемо грошові агрегати промислово-розвинених країн на прикладі США.
грошовий агрегат M1акцентує увагу на функції грошей як засобу обігу, тому що в США все обмінні операції здійснюються за допомогою готівки та трансакційних депозитів. Агрегат M1 включає:готівкові гроші + вклади до запитання (що не приносять дохід, але дозволяють користуватися чеками) + інші чекові депозити (які приносять кошти). Гроші, що входять в агрегат M1, складають фонд активних грошей, тобто це готовий на даний момент часу запас купівельних і платіжних засобів.
трансакційні депозити(Вклади до запитання і інші чекові депозити) - це депозити, з яких кошти можуть бути передані іншим особам у вигляді платежів по операціях, здійснених за допомогою чеків або електронних грошових переказів.
агрегат М2заснований на здатності грошей бути ліквідним засобом накопичення купівельної спроможності. Даний агрегат включає в себе ряд активів, що мають фіксовану номінальну вартість і здатність перетворюватися для здійснення платежів в готівку і трансакційні депозити. Ці активи мають досить високу ліквідність і є потенційними гроші.
В агрегат М2 входять такі види активів: M1 +взаємні фонди грошового ринку + депозитні рахунки грошового ринку + ощадні вклади + строкові вклади + одноденні угоди про зворотний викуп ( «репо») + одноденні позики в евродолларах.
Взаємні фонди грошового ринку – це незалежні фінансові посередники, які продають титули власності населенню і використовують виручені кошти для покупки короткострокових цінних паперів з фіксованим відсотком. Майже весь прибуток від цих цінних паперів (за вирахуванням плати за послуги) переходить до власників титулів власності. Оскільки купуються цінні папери мають стійку номінальну вартість, фонди можуть гарантувати, що вартість одного титулу власності буде постійною. Взаємні фонди грошового ринку надають своїм акціонерам обмежені можливості для користування чеками і електронними перекладами і на практиці ці переклади набагато рідше використовуються для здійснення платежів, ніж трансакційні депозити,
Депозитні рахунки грошового ринку - це спеціальні вклади в депозитних ринках, подібними з взаємними фондами грошового ринку.
строкові вклади - це вклади в депозитних інститутах, що приносять дохід (%) і, кошти з яких можуть бути вилучені після закінчення певного терміну.
ощадні вклади - це вклади в депозитних інститутах, що приносять дохід (%), кошти з яких можуть бути вилучені в будь-який момент, але ці вклади не дають власникам права на користування чеками.
Застосування банкоматів, відкрило доступ до депозитів в будь-який час, підвищило їх ліквідність.
Одноденні угоди (контракти) про зворотний викуп (репо) – короткострокові ліквідні активи, які представляють собою договір про згоду купити у фінансової установи цінні папери з тим, щоб перепродати їх назад на наступний день за заздалегідь обумовленою ціною. Різниця ціни продажу і перепродажу дорівнює відсотковими виплатами за використання грошових коштів. Одноденні угоди мають номінал 100000 $ або більше. Ці активи використовуються як фірмами, так і фінансовими посередниками.
Одноденні позики в евродолларах - це короткострокові ліквідні активи аналогічні операціям «репо» і які служать для операції з доларовими фондами, що знаходяться поза США.
Грошовий агрегат МЗвключає в себе: М2 + депозитні сертифікати + термінові операції «репо» + термінові позики в евродолларах + акції взаємних фондів грошового ринку.
Депозитні сертифікати - це сертифікати великих строкових вкладів на 100000 $ і більше. Депозитні сертифікати можуть бути продані їх власникам до настання дати погашення, і їх номінальна вартість не є повністю фіксованою * так як ціна, по якій вони продаються, схильна до змін до їх погашення.
Термінові угоди про зворотний викуп і термінові позики в евродолларах відрізняються від одноденних тим, що термін їх дії перевищує 24 години і іноді становить кілька місяців.
Грошовий агрегат L1 (М4)= МОЗ + банківські акцепти + комерційні папери + короткострокові папери казначейства + ощадні облігації США.
Даний агрегат є достатньо ліквідним і найширшим з усіх використовуваних.
Для вимірювання грошової маси в Росії застосовуються такі агрегати:
МО - Готівкові гроші в обігу », який включає в себе готівку в обігу поза банками;
М1 - Гроші , Які включають в себе МО + депозити до запитання;
М2 - Грошова маса, який включає в себе М1 + термінові і ощадні депозити;
М2Х - Широкі гроші , Який включає в себе М2 + депозити в іноземній валюті (у рублевому еквіваленті - Х).
Найважливішим компонентом грошової маси є грошова база. Банк Росії використовує цей агрегат у вузькому і широкому сенсі. Грошова база у вузькому визначеннівключає в себе:
1) суми готівки в обігу, в касах підприємств і організацій (включаючи банки);
2) обов'язкові резерви комерційних банків в Центральному Банку Росії.
У грошову базу в широкому сенсівключають залишки на кореспондентських і інших рахунках банків в Банку Росії.
грошова база
Грошова маса (М2)
Схема формування структури і взаємозв'язку грошової бази і маси грошей в обігу (М2).
А - готівкові гроші у населення, в касах підприємств і організацій, включаючи банки;
В - кошти комерційних банків: обов'язкові резерви, кореспондентські рахунки в ЦБ РФ;
З - готівкові гроші в населення, в касах підприємств і організацій, крім банків;
D - залишок коштів на розрахункових, поточних рахунках, депозити підприємств і організацій, вклади населення в банках.
Як видно з малюнка, одна частина грошової бази - готівка в обігу (А, С) - входить в грошову базу безпосередньо, а інша - кошти комерційних банків в ЦБ РФ - викликає багаторазове збільшення грошової маси у вигляді банківських депозитів. Це пояснюється тим, що кошти комерційних банків на рахунках Центрального банку (В) залишаються незмінною при наданні комерційними баками кредитів своїм клієнтам, тому що відбувається лише переказ коштів з кореспондентського рахунку одного банку на рахунок іншого. Сума депозитів при видачі кредитів зростає, зростає і обсяг грошової маси - це пов'язано зі здатністю банківської системи створювати депозити на основі видачі банківських послуг. Ступінь кумулятивного збільшення депозитів в процесі кредитування вимірюється банківським мультиплікатором (МБ), що обчислюється за формулою:
МБ = 1 / норма обов'язкових резервів
Ступінь кумулятивного впливу грошової бази на обсяг грошової маси визначається грошовим мультиплікатором за формулою:
ДМ = М2 / ДБ (грошова база)
Найбільшу питому вагу в грошовій базі займають готівкові гроші. Величина грошової маси набагато перевищує величину грошової бази (в кілька разів). Регулювання обсягів грошової маси і грошової бази здійснюється за допомогою заходів грошово-кредитної політики.
