Ефект збільшення пропозиції грошей. Грошова маса та економічне зростання Чому треба боятися інфляції

№ 1. Наведіть приклади неінфляційного підвищення цін.

№ 2. У чому проявляється пригнічена інфляція? У чому Ви бачите сенс епітету «пригнічена»? Як би Ви пояснили простим людям, Що не вивчали економічну теорію і ностальгічно страждають про часи ковбаси по 2 руб. 90 коп. за кілограм, причини тієї "брежневської" стабільності цін?

№ 3. В економічній теорії існує «правило величини 70», яке дозволяє визначити, через скільки років відбудеться подвоєння рівня цін у країні за цього щорічного темпу збільшення цін. Але чому це «правило величини 70», а чи не «правило величини 100»? Адже подвоєння означає зростання цін на 100%, а не на

№ 4. У чому Ви бачите різницю між помірною, галопуючою та гіперінфляцією? Які критерії їхнього розмежування? Який критерій гіперінфляції за Кейгеном?

№5. Як відрізнити інфляцію від гіперінфляції? Серед економістів ходить кумедний анекдот про спосіб розмежування цих понять: припустимо, Ви, в умовах темпів інфляції, що все наростали, отримали зарплату - величезну купу паперових грошей, яку помістили у великий кошик. Дорогою додому Ви зайшли в телефон-автомат зателефонувати знайомому, а кошик з грошима залишили на асфальті. Якщо після розмови, вийшовши з кабіни, Ви виявили порожній кошик, то це лише інфляція. А якщо на асфальті валяється вся Ваша купа грошей, але вкрали кошик, то це – гіперінфляція! Чи могли б Ви дати науковий коментар цього анекдоту з точки зору економічної теорії?

J№ б. Чи діє ефект Пігу в умовах втрати довіри до уряду та кредитно-грошової політики, яку він проводить? Аргументуйте свою відповідь.

№ 7. Як би Ви зобразили графічно інфляцію попиту та інфляцію витрат за допомогою кривої АТ та кривої АУ? В яку сторону зміщуються ці криві при двох вищезгаданих типах інфляції?

№ 8. Що передує при розгортанні інфляційних процесів:

а) зростання грошової маси передує зростанню цін

б) зростання цін передує зростанню грошової маси

(Підказка: ще раз проаналізуйте механізм інфляції попиту та інфляції витрат),

№ 9. У разі темпи приросту цін (Р) можуть обганяти темпи приросту грошової маси

№ Якщо номінальна пропозиція грошей збільшилася на 7%, рівень цін збільшився на 5%, реальний випуск збільшився на 4%, то наскільки змінилася швидкість обігу грошей?

№ 11. Непередбачена інфляція сприяє: а) кредиторам;

б) боржникам;

в) особам із фіксованими доходами;

г) одержувачам прибутку;

д) схильним до ризику спекулянтам.

Назвіть правильні відповіді.

№ 12. Який із наведених нижче варіантів вірний і чому:

а) у разі підвищення рівня інфляції коефіцієнт монетизації

б) у разі підвищення рівня інфляції коефіцієнт монетизації зменшується;

в) не існує жодного зв'язку між рівнем інфляції та

коефіцієнтом монетизації.

№ 13. Після лібералізації цін 1992 р. у Росії відбулося різке скорочення реальних грошових запасів (реальних касових залишків). У цих обставинах директори багатьох державних підприємств стверджували, що грошова маса має бути збільшена за зростанням цін, щоб відновити колишнє співвідношення М/Р. Якими були б наслідки реалізації цього заходу на практиці?

14. У разі підвищення рівня інфляції:

а) витрати зберігання грошей як актив знижуються;

б) витрати зберігання грошей як актив збільшуються.

Виберіть правильні відповіді та аргументуйте свій вибір.

№ 15. І за інфляції попиту, і за інфляції витрат спостерігається підвищення рівня цін країни:

а) чи існує якийсь спосіб розмежування цих

дворізновидів інфляції?

б) за яких щорічних темпів інфляції можна взагалі проводити розмежування між інфляцією попиту та інфляцією витрат?

в) який із зазначених типів інфляції, на Вашу думку, був

притаманний російської інфляції 1992-1996 рр.?

№ 16. Які чинники можуть зрушити криву AS у становище, у якому спостерігатиметься і підвищення рівня цін, і скорочення реального обсягу виробництва (так звані «шоки пропозиції»)? Чи можете Ви навести приклади «шоків пропозиції» в Росії протягом 1992-1996 рр.?

№ 17. Відомий французький економіст Л. Столер у своїй книзі «Рівновага та економічне зростання» писав: «Як часто кажуть, інфляція - це насамперед віра в інфляцію». Ви погоджуєтесь з цим твердженням? Причому тут віра і взагалі психологічні аспекти при поясненні економічних категорій?

№ 18. Фактичні дані на кінець XLX - початок XX століття, як зазначає Н. Менк'ю, автор відомого підручника «Макроекономіка», показують, що високим темпам інфляції (я) не супроводжували високі значення номінальної ставки відсотка (/). Чи спростовують чи ні ці факти відомий ефект Фішера? Аргументуйте свою відповідь.

№ 19. Який вплив на реальні доходи наступних осіб вплине непрогнозована річна інфляція:

пенсіонера;

робітника нафтопереробного заводу, члена профспілки;

студента;

приватнопрактикуючого лікаря-стоматолога.

№ 20. Які заходи уряду, на Вашу думку, можуть зменшити інфляційні очікування населення?

№ 21. На підставі таких даних розрахуйте інфляційний податок (IT): темп інфляції становить 40% на рік; готівка становить величину 5 млрд. руб.; депозити -15 млрд. руб. Номінальна процентна ставка- 30% річних.

№ 22. Обсяг депозитів у 3 рази перевищує обсяг готівки при грошової маси, що дорівнює 4000 ден. од. Розрахуйте величину інфляційного податку, темп інфляції дорівнює 20% на рік, а номінальна ставка відсотка річних?

23. Як виглядатиме «крива Лаффера для інфляції», якщо ролі податкової ставки фігуруватиме темп інфляції, а ролі оподатковуваної бази - попит реальні грошові запаси, тобто.

№ 24. За яких умов сеньйораж (SE) та інфляційний податок (IT) збігаються?

№ 25. За яких обставин уряд може фінансувати (хоча б на короткому часовому інтервалі) дефіцит держбюджету за допомогою сеньйоражу (SE), що перевищує інфляційний податок (IT)?

№ 26. Розмір інфляційного податку залежить від:

а) ставки прогресивного оподаткування доходів фізичних осіб;

б) темпу інфляції;

в) величини попиту населення реальні касові залишки;

г) темпи зростання реального ВВП.

№ 27. Назвіть можливі шляхи ухилення від сплати інфляційного податку.

№ 28. Чи існує, на Вашу думку, в уряду будь-які інструменти макроекономічної політики, які б допомогли уникнути впливу «ефекту Танзі-Олівери»?

№ 29. У країні діє наступна шкала оподаткування доходів:

За поточний період рівень цін та номінальні доходи зросли вдвічі. Розрахуйте сумарну величину прибуткового податкуз трьох фізичних осіб, Що мали такі номінальні доходи: 20, 40 та 60 тис. дол.

а) до підвищення рівня цін;

б) після зростання рівня цін.

Які висновки Ви можете зробити, зіставивши дві розраховані суми?

№ 30. Вже згадуваний раніше французький економіст Л. Столер зазначав: «Сподіватися загальмувати інфляцію, обмежуючись блокуванням цін, так само марно, як і сподіватися зупинити підвищення температури у хворого, блокувавши термометр». Чи погоджуєтесь Ви з цим твердженням, незалежно від того, про який тип інфляції йдеться (інфляції попиту чи інфляції витрат)?

№ 31. Який із відомих Вам способів фінансування дефіциту державного бюджету більш проінфляційний:

а) позики Міністерства фінансів Центрального банку або

б) позики того самого міністерства на приватному кредитному ринку?

До яких відомих Вам наслідків чи ефектів призводять

вказані види позик?

32. Багато економістів вважають, що сучасна ринкова економіка в принципі інфляційна, пов'язуючи це з трьома видами монополізму:

монополія держави на емісію грошей;

монополізм фірм у галузі ціноутворення;

монополізм профспілок у сфері встановлення ставок заробітної плати.

Чи можлива ліквідація цих трьох видів монополізму для успішної боротьби з інфляцією?

№ 33. Деякі економісти наголошують, що сама Головна причинаінфляції – політична. Так, М. Дамбровський, який був у 1989-1990 першим заступником міністрів фінансів Польщі, стверджував: «Будь-яка інфляція насамперед має політичне коріння». Аналогічні погляди висловлювалися і такими економістами, як Ф. Хайєк, Я. Корнай та інших. Ви погоджуєтесь з таким твердженням? За будь-якого варіанта відповіді аргументуйте його.

№ 34. Ковзання вздовж короткострокової кривої Філіпса означає альтернативний вибір між інфляцією та безробіттям. А чи можливо за допомогою цієї кривої графічно показати одночасне зростання загального рівня цін та безробіття? Як називається така ситуація в економіці?

№ 35. Зобразіть графічно довгострокову криву Філіпса. яких умовах вона може зміщуватися:

б) праворуч?

№ 36. За яких обставин довготривала крива Філіпса може мати позитивний нахил, на відміну від її традиційного зображення?

№ 37. Якщо фактичний і очікуваний темп інфляції за її рівні збігаються, якою буде конфігурація кривої Філіпса?

№ 38. Природний рівень безробіття відповідає поняттю:

а) потенційного ВВП;

б) реального ВВП;

в) «рівню безробіття, що не прискорює інфляцію» (поп

accelerating Inflation Rate ofUnemployument, NAIRU);

г) циклічного безробіття.

Назвіть правильні варіанти відповіді.

№ 39. Які умови необхідні для здійснення так званої «безкоштовної» ліквідації інфляції за Лукасом, тобто такою, що не тягне за собою такі соціальні витрати, як зростання безробіття?

№ 40. Дайте графічне зображення послідовності переміщення з найбільш «високою» на найнижчу короткострокову криву Філіпса в умовах антиінфляційної політики уряду (з урахуванням концепції ааативних інфляційних очікувань).

№ 41. «Чим коротші міжіндексаційні інтервали, тим менше населення країни страждає від інфляції». Ваш коментар?

№ 42. Як відображається галопуюча інфляція на тимчасовій тривалості наступних контрактів:

а) термін, на який укладаються договори про постачання товару;

б) термін, на який надаються та погашаються позики та

заставні;

в) термін, на який укладаються колективні договори

між профспілками та роботодавцями?

№ 43. Як відбивається інфляція і особливо гіперінфляція найважливішої функції ціни - бути об'єктивним інформаційним сигналом?

№ 44. Багато економістів наголошують, що з гіперінфляції немає економічного виходу. Ви погоджуєтесь з цим твердженням?

№ 45. У чому Ви бачите конфлікт цілей під час проведення антиінфляційної політики урядом Російської Федерації?

Відповіді на тему 23.

№ 1. Зростання цін на фазі циклічного підйому; зростання цін внаслідок неврожаю, стихійного лиха тощо.

№ 2. Виявляється у дефіциті товарів, чергах, погіршенні якості товарів. «Пригнічена» означає, що ціни утримуються адміністративним шляхом на тому самому, як правило, заниженому (порівняно з рівноважним) рівні. На «чорному» ж ринку ціни значно вищі, ніж у державній торгівлі. Стабільність цін в епоху «застою» підтримувалася за рахунок дотацій з держбюджету, відносне благополуччя з продовольством спостерігалося лише у великих промислових центрах.

№ 3. При обчисленні темпи зростання цін використовується метод не простих, а складних відсотків.

№ 4. Помірна – до року; галопуюча-від 10% до 100% на рік; понад зазначені цифри, зазвичай, позначається терміном «дуже висока інфляція». Критерій гіперінфляції за Кей-геном - 50% на місяць. Взагалі грань між галопуючою та гіперінфляцією «намацати» дуже складно. Найважливіша ознака інфляції - катастрофічна втеча від грошей (див. завдання № 5).

5. Цей анекдот підкреслює характерну ознаку гіперінфляції - повну втрату довіри до національної грошової одиниці; прагнення економічних агентів тримати своє багатство у формі нерухомості, товарів тривалого користування, у твердій іноземній валюті.

№6. Ні, не діє. Цей ефект гіпотетично міг би виявити лише за відсутності інфляційних очікувань. Інакше надії населення зниження загального рівня цін практично зникають, посилюється прагнення матеріалізації багатий

ства в товарній формі, відбувається тиск попиту на ринку товарів у бік підвищення цін. №7.

а) - інфляція попиту б) - інфляція витрат

№ 8. а) при інфляції попиту; б) - за інфляції витрат.

№ 9. Що стосується набагато більшого, ніж приріст М, прискорення обігу грошей, т. е. V.

№ 10. Використовується формула: \% змін + \% зміни V- \% зміни Р + \% зміни Q. Отже, швидкість обігу грошей змінилася на 2%.

№ І. б), г), д).

№ Варіант б). Підвищення рівня інфляції веде до зменшення попиту реальні касові залишки (реальні фінансові запаси), як і виявляється у зниженні коефіцієнта монетизации.

№ 13. При початковому (до лібералізації цін) рівні реальних фінансових запасів, т. е. М/Р, у Росії існував надлишковий попит. Грошова накачка у прагненні відновити колишнє співвідношення М/Р призвела б і відновлення проблеми надлишкового попиту, і незліченних дефіцитів.

14. Варіант б): витрати зберігання грошей як актив збільшуються через їх знецінення внаслідок інфляції.

№ 15. а) зміна загального рівня цін та рівня безробіття в різних напрямках - інфляція попиту; їх зміна в однаковому напрямі – інфляція витрат;

б) лише за помірної інфляції;

в) у зазначені роки в Росії спостерігалася галопуюча інфляція, в основі якої – монетарні причини.

№ 16. Збільшення витрат за одиницю продукції, що може бути пов'язані з подорожчанням сировини й, особливо, енергоносіїв; зниження продуктивність праці; подорожчання імпорту; зростання податкового навантаження і т. д. У Росії у зазначені роки яскраво проявили себе всі фактори, названі вище.

очікувань у розгортанні інфляційних процесів; вони надають інфляції характеру, що самопідтримується, і ускладнюють проведення антиінфляційної політики.

№ 18. При очікуваній інфляції номінальна відсоткова ставка змінюється в такий спосіб, щоб залишилася колишньої реальна ставка відсотка. Але в XTX столітті економічні агенти стикалися з неочікуваною або непрогнозованою інфляцією. Отже, якщо ефект Фішера представлений рівнянням г = i - if (очікувана інфляція), очевидно, зазначені факти не спростовують ефект Фішера.

№ 19. Пенсіонер зіштовхнеться із зменшенням свого реального доходу, якщо його пенсія не індексується; аналогічна відповідь - для робітника, проте якщо в умови договору закладено можливість індексації, то його реальна зарплата може знецінитися не так сильно, як у пенсіонера; аналогічно у студента. Проблема в тому, що йдеться про неочікувану інфляцію, отже, можливість індексації не передбачається. На відміну від розглянутих випадків лікар-стоматолог може підняти ціни на свої послуги, щоб компенсувати знецінення своїх реальних доходів.

№ 20. Використання якогось із номінальних «якорів» -

валютного, монетарного, зарплатного. У всіх випадках вони виявляться дієвими, якщо уряд користується кредитом довіри в економічних агентів.

№21. Розрахунок ведеться за формулою: IT-яхС +/)х(/г-<)0,4х5 + 15(0,4-0,3)= 2 + 1,5 = 3,5щрд.

№ 22. Грошова маса, що дорівнює 4000 ден. од., складається із З + D, що виходячи з умов задач, відповідає 1000 + 3000; розрахунок ведеться за формулою (див. відповідь № 21), що становитиме 260 ден. од.

№23.

№ 24. Вони збігаються, якщо економічні агенти підтримують незмінною величину своїх реальних фінансових запасів, т. е. М/Р.

№ 25. SE може бути більше/7" в умовах прискорення інфляції. При цьому економічні суб'єкти можуть помилятися у своїх прогнозах щодо темпів інфляції, в даному випадку, недооцінювати їх. Тоді населення може підтримувати вищий рівень своїх реальних грошових запасів порівняно з ситуацією Таким чином, уряд може отримувати сеньйораж, більший, ніж інфляційний податок, на деякому часовому інтервалі.

№ 26. Пункти б) та в).

№ 27. Купівля нерухомості, антикваріату, конвертація грошей у тверду валюту тощо.

№ 28. темп інфляції не перевищує кількох відсотків на рік, то компенсація ефекту Танзі-Олівери може здійснюватись за допомогою незначної зміни податкових ставок; у Росії 1992-1993 гг. уряд, прагнучи уникнути негативного впливу цього ефекту, вдавався до підвищення частоти авансової сплати податків (2-3 рази на місяць для великих підприємств з податків на прибуток та на додану вартість); встановлювало першочерговість сплати податок на прибуток порівняно та іншими платежами підприємства.

№ 29. Розраховуємо сумарні податкові виплати до підвищення рівня цін;

20x0,1+40x0,2+60x0,3 = 28 млн. руб.

Після підвищення цін та подвоєння номінальних доходів:

40 х 0,2 + 80 х 0,3 +120 х 0,3 = 68 млн. руб. Можна зробити висновок, що в результаті інфляції, коли номінальні доходи другої та третьої особи підпадають під вищу ставку оподаткування, держава збільшила суму отримуваних ним податкових зборів у 2,3 рази.

Оскільки висока інфляція має перш за все монетарні причини і постає як інфляція попиту, боротьба з нею за допомогою контролю за рівнем цін та зарплати виявляється неефективною і лише посилює дисбаланси економіки; при помірних темпах інфляції, якщо причиною її є інфляція витрат, викликана шоками сукупної пропозиції, контролю над цінами і зарплатою може бути ефективним короткочасному тимчасовому інтервалі (за умови довіри до уряду).

Спосіб а) - відбувається монетизація державного боргу, явно веде до інфляції попиту, причому інфляційний ефект при такому способі фінансування проявляється у досить короткий період часу (у Росії, зокрема, лаг між грошовою емісією та підвищенням рівня цін - від 3 до 6 місяців 1992-1996 рр.); спосіб б) - призводить до ефекту витіснення. У короткостроковій перспективі вважається способом фінансування дефіциту держбюджету. Але зростання ставки відсотка гальмує інвестиційний процес у приватному секторі, а це може призвести згодом до скорочення сукупної пропозиції.

обернеться дисбалансом між сукупним попитом та сукупним

пропозицією та підвищенням загального рівня цін.

№ 32. Скасувати монополію держави на емісію грошей (ідея

Ф. про гроші), заборонити профспілки, встановити «стелі» цін та зарплати - втілення в життя всіх цих заходів у сучасному ринковому господарстві навряд чи можливе. Отже, може йтися, по-перше, про відповідальну кредитно-грошову політику Центральних банків, по-друге, про пошук розумних компромісів у ході переговорів профспілок з підприємцями, по-третє, про ефективне антимонопольне законодавство.

№ 33. Можна сперечатися, що інфляція має переважно політичне коріння, але не можна заперечувати величезного значення політичного фактора в розвитку сучасної (особливо високої хронічної) інфляції. І пов'язано з різними групами, які «продавлюють» рішення про збільшення державних витрат на свою користь; макроекономічним популізмом законодавчої та виконавчої влади, коли в гонитві за голосами виборців приймаються проінфляційні економічні рішення.

№34. Так, можливо. Потрібно змістити «вправо – вгору» короткострокову криву Філіпса; це – явище стагфляції. №35.

і. J. Рис. 23.3.

Довгострокова крива Філіпса має вигляд вертикальної лінії, що виходить з точки на осі абсцис, що відповідає природному рівню безробіття (£/) Відповідно зниження Г/ призведе до зміщення цієї кривої вліво, а збільшення - вправо.

№ 36. Позитивний нахил довгострокової кривої Філіпса, за Фрідменом, можливий в умовах так званої слампфляції, тобто співіснування зростаючого безробіття та зростаючої інфляції. Причини її у непередбачуваному характері інфляції, коли різкі коливання річного темпу інфляції посилюють елементи

невизначеності під час укладання угод і відхиляють довгострокову криву Філіпса вправо.

№ 37. У цих умовах ми маємо справу з довгостроковою кривою Філліпса (див. відповідь № 35).

№ 38. Правильні пункти – а) та в), оскільки тільки перебування економіки у стані, що відповідає потенційному ВВП, коли безробіття перебуває на своєму природному рівні, не прискорює інфляцію. Спроби уряду відхилитися від природного рівня безробіття шляхом стимулюючої кредитно-грошової та фіскальної політики сприятимуть лише підвищенню рівня інфляції, а безробіття буде у довгостроковій

перспективі повертатися до свого природного рівня.

№ 39. Щодо Лукаса, для цього, перш за все, необхідні: наявність кредиту довіри в уряду, який проводить антиінфляційну політику; відсутність довгострокових угод про заробітну плату; гнучкість цін та зарплати.

жфактичний рівень інфляції,

U- рівень безробіття,

V-природний рівень безробіття.

На вертикальній (довгостроковій) кривій Філіпса фактична та очікувана інфляція збігаються. Переміщення йде послідовно з точки В3 в точку А3, потім з точки В2 в точку А2, потім з точки В, в точку Л. Усі точки А знаходяться на короткострокових кривих Філіпса, отже, в них фактична та очікувана інфляція не збігаються (у кожній з них очікувана інфляція вища за фактичну); при цьому рівень безробіття перевищує природний рівень безробіття, перебування економіки в кожній з точок А дозволяє збити інфляційні очікування та економіка повертається до природного рівня безробіття, але при дедалі нижчих рівнях інфляції. Соціальні витрати боротьби з інфляцією відбиваються перебуванням економіки в точках/1, А2, А3, коли чергове зниження рівня інфляції доводиться платити збільшенням безробіття (на певному часовому інтервалі, поки інфляційні очікування адаптуються до нижчого рівня фактичної інфляції) вище її природного уровня.

№ 41. Це твердження може бути вірним лише з погляду. Індексація - один із способів адаптації до інфляції, але не спосіб боротьби з нею. Індексація сприяє закріпленню інфляційних очікувань і таким чином надає інфляції інерційний характер, що самопідтримується. Індексація «з'їдається» за чергового підвищення рівня цін, що викликає вимоги нової індексації доходів тощо.

№ 42. У всіх випадках ці строки скорочуються.

№ 43. Ціна перестає бути об'єктивним інформаційним сигналом, що дозволяє ефективно розподіляти ресурси економіки. Галопуюча інфляція дезорієнтує виробника, робить невигідним довгострокові інвестиції в матеріальне виробництво, сприяє спекулятивному використанню фінансових коштів; інфляційні очікування, підштовхуючи вгору зростання цін, спотворюють реальну картину потреб населення тих чи інших товарах і послугах. Гіперінфляція ще більше посилює ринкову невизначеність. За неї подолання

або мінімізація ринкової невизначеності стає важкою задачею: неможлива калькуляція витрат виробництва на довгостроковий період, неможливі довгострокові інвестиції, починається втеча тощо.

44. Оскільки гіперінфляція супроводжується втратою довіри до уряду, необхідність політичних рішень для виходу з гіперінфляції є цілком очевидною.

№ 45. Традиційний конфлікт цілей, що описується за допомогою короткострокової кривої Філіпса, полягає у збільшенні рівня безробіття при зниженні рівня інфляції. Росія у разі не виняток. Спроби зберегти ітрежній рівень зайнятості та при цьому знизити інфляцію на практиці обертаються невиплатою заробітної плати, кризою неплатежів, прихованим безробіттям, розростанням тіньової економіки та іншими негативними явищами.

1. До яких фаз класичного економічного циклу (криза, депресія, пожвавлення, підйом) відносяться такі економічні явища:

а) стрімке падіння цін;

б) незначне підвищення рівня виробництва;

в) надвиробництво товарів;

г) зупинення падіння цін, стабілізація товарних запасів;

д) підвищення цін та скорочення безробіття.

2. Порогова величина використовується в описі циклічних процесів. Які види граничної величини? Наведіть приклади відомих всім граничних величин у макроекономіці.

3. Розгляньте механізм циклічного розвитку, побудований на ідеях:

а) поновлення основного капіталу;

б) з'єднання принципу мультиплікатора з акселератором.

Що зумовлює рух по фазах циклу у кожній із цих моделей? Чи можуть вони бути використані для пояснення руху фаз циклу, якщо фаза кризи була викликана недовиробництвом?

4. У якому сенсі ми говоримо про природний рівень безробіття? Хіба безробіття – це «природне» явище для нормальної економічної ситуації?

5. Ювелірів прийнято називати першими банкірами, оскільки вони приймали за певну винагороду для зберігання золото та інші цінності населення. У чому, тим не менш, важлива відмінність банківської справи від функцій камери зберігання?

6. Розгляньте такі складові грошової маси:

а) металеві гроші, які у Вас є;

б) терміновий внесок у ощадному банку;

в) банкноти у Вас на руках;

г) облігації державної позики;

буд) поточний рахунок у банку.

Які з перерахованих статей входять у грошовий агрегат M1, M2?

7. Чи вірні такі твердження:

а) «Попит на гроші з боку активів перебуває у зворотній залежності від величини процентної ставки»?

б) «Попит на гроші з боку активів перебуває у зворотній залежності від величини номінального ВВП»? Поясніть.

8. У країні є досить високий рівень інфляції. Необхідно швидко вжити заходів та пригальмувати інфляційні процеси. Що робитиме у цій ситуації Центральний банк? Яким напрямам кредитно-грошової політики надаватиметься перевага?

9. Як відрізнити інфляцію від гіперінфляції? Серед економістів ходить кумедний анекдот про спосіб розмежування цих понять: припустимо, Ви, в умовах темпів інфляції, що все наростали, отримали зарплату - величезну купу паперових грошей, яку помістили у великий кошик. Дорогою додому Ви зайшли в телефон-автомат зателефонувати знайомому, а кошик з грошима залишили на асфальті. Якщо після розмови, вийшовши з кабіни, Ви виявили порожній кошик, то це лише інфляція. А якщо на асфальті валяється вся Ваша купа грошей, але вкрали кошик, то це – гіперінфляція! Чи могли б Ви дати науковий коментар цього анекдоту з точки зору економічної теорії?

10. Що передує при розгортанні інфляційних процесів:

а) зростання грошової маси передує зростанню цін;

б) зростання цін передує зростанню грошової маси.
(Підказка: ще раз проаналізуйте механізм інфляції попиту та інфляції витрат).

11. Відомий французький економіст Л. Столер у своїй книзі «Рівновага та економічне зростання» писав: «Як часто кажуть, інфляція - це насамперед віра в інфляцію». Ви погоджуєтесь з цим твердженням? Причому тут віра і взагалі психологічні аспекти при поясненні економічних категорій?

12. Деякі економісти наголошують, що найголовніша причина інфляції – політична. Так, М. Дамбровський, який був у 1989-1990 pp. першим заступником міністрів фінансів Польщі стверджував: «Будь-яка інфляція насамперед має політичне коріння». Аналогічні погляди висловлювалися і такими економістами, як Ф. Хайєк, Я. Корнай та інших. Ви погоджуєтесь з таким твердженням? За будь-якого варіанта відповіді аргументуйте його.

13. Інфляція свідчить про порушення стійкості грошового звернення, що відбувається, якщо величина пропозиції грошей помітно перевищує величину попиту них. Недотримання необхідної рівності потоків грошей і товарів відбувається, як правило, не спонтанно чи «автоматично», а за чиєюсь навмисною господарською діяльністю як усередині країни, так і на міжнародній арені. Тому можна поцікавитися питанням про те, з чиєї вини випущено в обіг зайву кількість грошей. Яка ваша думка з цього питання?

14. Під час розгляду економічного зростання для підприємства було виявлено, що приватний власник капіталу прагнути шляхом накопичення (розширення виробництва) домогтися максимального збільшення прибутку. Однак, якщо така мета стане головною метою нації, то, очевидно, найбільше збагатиться порівняно невелика частина суспільства (приблизно 10-15% дорослого населення країни) за рахунок інших. В результаті посилитися соціальне розшарування суспільства, що загрожує небезпечними конфліктами між різними за рівнем доходів шарами. Очевидно, що оптимальною (найкращою) метою економічного зростання є підвищення життєвого рівня всього населення.

а) Яке джерело зростання економіки всієї нації?

б) Який економічний показник найбільше відповідає оптимальній меті загальнонаціонального економічного зростання?

15. З початку ХІХ ст. капіталістична економіка в усіх країнах рухалася зовсім не гладкою дорогою. Один із відрізків такої дороги яскраво та правдиво зобразив американський письменник Джон Стейнбек (1902-1968) у романі «Гронки гніву» (1939): «Апельсини цілими вагонами зсипають на землю. Люди їдуть за кілька миль, щоб підібрати викинуті фрукти, але це неприпустимо! Хто ж платитиме за апельсини по 20 центів за дюжину, якщо можна з'їздити за місто і отримати їх задарма? І апельсинові гори заливають гасом зі шланга, а ті, хто це робить, ненавидять себе за такий злочин, ненавидять людей, які приїжджають підбирати фрукти. Мільйони голодних потребують фруктів, а золоті гори поливають гасом».

а) Про який відрізок розвитку писав Дж. Стейнбек?

б) Як загалом виглядає траєкторія господарську діяльність?

16. До яких форм безробіття відносяться такі її прояви:

а) звільнення з роботи у зв'язку з доглядом дітей;

б) звільнення в період кризи надвиробництва;

в) звільнення у зв'язку з початком навчання;

г) звільнення шахтарів у зв'язку із розвитком використання альтернативних джерел енергії?

17. Чи означає поняття повної зайнятості абсолютну відсутність безробітних?

18. У другій половині XX століття причини безробіття насамперед пов'язані з науково-технічною революцією. Свою роль цьому відіграли зміни ринкових умов купівлі-продажу робочої сили, що посилилися. Які на вашу думку, конкретні види безробіття характерні для останніх десятиліть?

19. Сутність завдання забезпечення зайнятості працездатного населення полягає у досягненні рівноваги між чисельністю економічно активного населення та кількістю необхідних для нього робочих місць. При цьому важливо забезпечити відповідність професії працівників та спеціалізації робочих місць та видів виконуваних технологічних операцій. У разі сучасної ринкової економіки завдання працевлаштування людей виконують як підприємства, і держава.

Перелічіть практичні заходи, які вживає держава під час здійснення нею політики зайнятості.

20. Грошовий обіг може бути стійким на ділі за двох реально досягнутих умов:

а) за дотримання еквівалентності (рівноцінності) потоків товарів (послуг) та грошей (оскільки без еквівалентності рівність цих потоків недосяжна);

б) при надійному механізмі збалансованості (врівноваженості) вартості товарів та грошей (механізмі, що діє ніби автоматично при відхиленні грошового звернення від рівноважного стану).

Чи був в історії товарно-ринкових відносин такий період, коли дотримувалися дві зазначені умови?

21. Намалюйте на графіку економічне зростання за допомогою кривої виробничих можливостей.

Завдання

1. Чисельність населення становить 100 млн. чол., 24 млн. чол. - діти до 16 років, а також люди, які перебувають у тривалій ізоляції (у психіатричних лікарнях, у виправних установах тощо); 30 млн. чол. вибули із складу робочої сили; 4 млн. 600 тис. чол. - безробітні; 1 млн. чол. - працівники, які зайняті неповний робочий день та шукають роботу. Використовуючи ці статистичні дані, розрахуйте:

а) величину робочої сили в; б) рівень безробіття.

2. Природний рівень безробіття цього року становить 6%, а фактичний - 10%.

а) Визначте величину відносного відставання фактичного ВВП від потенційного за умови, що коефіцієнт чутливості ВВП до динаміки циклічного безробіття дорівнює 2.

б) Якщо фактичний обсяг випуску того ж року становив 600 млрд. дол., то які втрати ВВП, спричинені циклічним безробіттям?

3. Є така інформація: чисельність зайнятих 85 млн. людина, чисельність безробітних 15 млн. людина.

а) Розрахуйте рівень безробіття.

б) Через місяць з 85 млн. осіб, які мали роботу, було звільнено 0,5 млн. осіб; 1 млн. осіб із офіційно зареєстрованих безробітних припинили пошуки роботи. Визначте, які тепер: (1) чисельність зайнятих, (2) кількість безробітних та (3) рівень безробіття.

4.Використовуючи закон Оукена, розрахуйте величину втрат ВВП за фактичного рівня безробіття 9,4%, фактичного обсягу виробництва 585,3 млрд. крб., за умови, що природний рівень безробіття дорівнює 4% і коефіцієнт чутливості динаміки ВВП до динаміки циклічного безробіття дорівнює 3.

5. Розрахуйте фактичний рівень безробіття, якщо фактичний обсяг ВВП дорівнює 585,3 млрд. дол., потенційний ВВП – 771,4 млрд. дол., природний рівень безробіття – 4,5%, а коефіцієнт чутливості динаміки ВВП до динаміки циклічного безробіття – 3,5.

6. Економіка описується такими даними: природний рівень безробіття дорівнює 6%, очікуваний рівень інфляції становить 3%, відносне відхилення реального ВВП від потенційного менше нуля. Зовнішніх цінових шоків відсутні. Чому дорівнює фактичний рівень інфляції?

7. Припустимо, економіки країни безробітним є у середньому кожен десятий громадянин, а чи не входять до складу робочої сили – кожен шостий. Визначте рівень безробіття.

Розділ 22. Інфляція

Що таке інфляція
Зростання цін та купівельна сила грошей
2. Вимірювання та показники інфляції
Повзуча, галопуюча та гіперінфляція
Наслідки інфляції
Чому слід боятися інфляції?
3. Регулювання інфляції
Антиінфляційна політика
Управління інфляцією у перехідній економіці
Висновки
Терміни та поняття
Запитання для самоперевірки

У світі майже немає країн, де б у другій половині ХХ ст. був інфляції. Вона начебто прийшла на зміну колишньої хвороби ринкової економіки, яка стала явно слабшати, — циклічними кризами. Як і раніше, актуальна проблема інфляції і для Росії.

1. Інфляція як багатофакторний процес

Що таке інфляція

Інфляція — це знецінення грошей, зниження їхньої купівельної спроможності. Інфляція проявляється у підвищенні цін. Поряд з відкритою, ціновою має місце прихована, або пригнічена, інфляція, що виявляється, насамперед, у дефіциті товарів та послуг за незмінних цін або невиплати заробітної плати в строк, що означає її подальшу виплату знеціненими грошима.
Нагадаємо, що не всяке підвищення цін є показником інфляції. Ціни можуть підвищуватися через покращення якості продукції, погіршення умов видобутку паливно-сировинних ресурсів, зміни суспільних потреб. Але це буде, як правило, не інфляційне, а певною мірою логічне, виправдане зростання цін на окремі товари.
Наприклад, перехід на випуск нових модифікацій автомобілів з економічним двигуном, відповідним міжнародним стандартам, очевидно, призведе до підвищення відпускної ціни: більш досконала та якісна продукція потребує більших витрат та цінується вище. У той же час систематичне зростання цін на серійно вироблені автомобілі однієї і тієї ж моделі без будь-яких поліпшень, а нерідко і з погіршенням обробки та зниженням надійності в експлуатації має яскраво виражений інфляційний характер.
Існує і дещо інший погляд на природу інфляції, що цілком природно, бо вона є надзвичайно складним, суперечливим, недостатньо вивченим процесом. Деякі автори під інфляцією розуміють підвищення рівня цін економіки. Однак у реальній практиці змінюються як ціни на товари, а й вимірники їх цінності — гроші, причому як під впливом цінових зрушень, а й, наприклад, під впливом кон'юнктурних коливань. Іноді говорять про те, що гроші «дешеві» або, навпаки, «дорогі», що залежить від попиту на позикові кошти, рівня відсоткових ставок поза прямим зв'язком з динамікою цін на товари.
Безперечно одне: падіння купівельної спроможності грошей та підвищення цін на товари тісно взаємопов'язані. Інфляція - це зниження купівельної спроможності грошей, що проявляється найчастіше у повсюдному підвищенні цін. У буквальному перекладі з латинського інфляція означає «здуття», тобто. переповнення каналів обігу надмірними паперовими грошима, не забезпеченими відповідним зростанням грошової маси.
Найбільш поширена причина інфляції – грошей багато, товарів мало; купівельний попит перевищує товарну пропозицію. Гроші «полюють» за товарами. Причина зростання цін зазвичай одна, їх буває кілька. У основі інфляційного підвищення цін можуть лежати різні, зазвичай, взаємозалежні чинники. У цьому змінюються масштаби, характер, темпи інфляції.
У січні-липні 1998 р. ціни на споживчому ринку Росії практично стабілізувалися, їх середньомісячне зростання не перевищувало 0,5%. З серпня 1998 р. приріст споживчих цін став швидко наростати, і до грудня їхній рівень (по відношенню до грудня 1997 р.) піднявся на 84,4%. У другому та третьому кварталах 1999 р. інфляційне зростання цін дещо стабілізувалося.
У країнах Заходу, зокрема у країнах із відносно стабільною економікою, спостерігається значний розкид середньорічної динаміки цін. Так було в період із 1975 по 1998 р. він становив США від 1,6 до 13,5; в Японії - від 1,2 до 11,8; у Великій Британії - від 3,4 до 24,2; у Португалії - від 8,9 до 28,8; у Греції - від 13,7 до 24,7%.
При відносно стабільному обсязі та структурі виробництва та постійної швидкості обігу грошей основним фактором цінових зрушень стає зміна обсягу грошової маси. Якщо пропозиція грошей дорівнює попиту на них, то рівень цін залишається незмінним. Збільшення кількості грошей у обігу призводить до підвищення цін.
Прихильники монетаризму стверджують, що причина інфляційного розриву між грошима та товарами лежить «на поверхні», вона зводиться до надмірного зростання грошової маси. До інфляційного зростання цін веде надлишок грошової маси; за цим, з деяким розривом у часі, підвищуються ціни.
Але зв'язок між грошовою масою та рухом цін не тільки прямий, а й зворотний: зростають ціни — збільшується грошова маса, збільшується кількість грошей в обігу — зростають ціни.

Зростання цін та купівельна сила грошей

Значення має як кількість грошей у зверненні, а й їх купівельна спроможність, структура грошової маси.
Грошова маса може зростати. Якщо при цьому купівельна спроможність грошей падає, то порушення відбуваються через те, що власники грошей прагнуть якнайшвидше позбутися «падаючих» грошових одиниць. Збільшується швидкість грошового обігу. Гроші, що викидаються на ринок у надмірній кількості, підстьобують інфляційне зростання цін.
Так, у Росії слабкість рубля проявляється у тому, що зростають ціни, а й у тому, що падає довіру до національної валюти, а окремі види продукції російських виробників найчастіше витримує конкуренції із боку іноземних товарів.
Покупна сила рубля забезпечується насамперед продукцією нафтової та газової промисловості; у цій сфері рубль виступає на рівних із західною валютою. У той самий час падіння загалом за 90-ті гг. попиту товари та послуги широкого споживання, вироблені російських підприємствах, підриває купівельну силу національної валюти, посилює негативні процеси у грошово-кредитної сфері.

Інфляція попиту та інфляція витрат

Розглядаючи причини інфляції, економісти проводять різницю між двома її видами: інфляцією попиту(інфляцією покупців) та інфляцією витрат(Інфляцією продавців). По суті, це дві, як правило, взаємопов'язані, але нерівнозначні причини інфляції: одна - з боку попиту (надлишок коштів у покупців), інша -з боку пропозиції (зростання виробничих витрат).
Що таке інфляція попиту? Це вид інфляції, що породжується надлишком сукупного попиту, яким з тих чи інших причин не встигає виробництво. Надмірний попит призводить до злету цін. Надлишок грошей утворюється за дефіциту товарів. Подібна ситуація на внутрішньому ринку нашої країни спостерігалася у 70-80-х роках.
Щоб фінансувати додаткові витрати, держава випускає паперові гроші, які не забезпечені товарною масою. Подібна практика випуску «нематеріальних» грошей є свого роду інфляційний податок. Друкування додаткових грошей практично нічого не варте державі, але дозволяє нарощувати витрати. Податок падає на суспільство, насамперед на тих, хто має заощадження, зберігає готівку,
Цінність старих грошей, що у населення, стрімко падає. Якщо, наприклад, протягом року ціни зросли на 130%, отже, купівельна сила рубля впала 2,3 разу, тобто. у грудні вона становила 43 коп.
Інфляція попиту може мати сенс за специфічних умов: за низького темпу економічного зростання, наявності недозавантажених потужностей. І тут підстьобування попиту послужить своєрідним стимулом активізації виробництва.
Як зазначалося, розвиток інфляції може мати місце і без додаткового стимулювання попиту. Інфляційне зростання цін відбувається за умов, коли попит не зростає, а падає. Причину слід шукати із боку пропозиції. Це інший вид інфляції - інфляція витрат. Механізм інфляції починає розкручуватися через те, що зростають витрати.
Можливі два вихідні моменти: а) витрати починають зростати в результаті підвищення заробітків (тиск профспілок, вимоги робітників) та внаслідок подорожчання сировини та палива (зростання цін на імпорт, зміна умов видобутку, підвищення транспортних витрат тощо); б) виробники підвищують ціни, використовуючи своє монополістичне становище чи створюючи його шляхом змови.
На відміну від інфляції попиту інфляція витрат, на думку ряду економістів, має деякі передумови для самопогашення. Підвищення цін результаті зростання витрат веде до скорочення виробництва, але це неминуче супроводжується загостренням конкуренції, пошуком коштів, спрямованих раціоналізацію виробництва, зниження виробничих і трансакційних витрат.
Насправді виділити два види інфляції досить складно. Важливо враховувати, який інфляції є генератором інфляційного зростання цін. У Росії її все більш важливу роль стала грати інфляція витрат (зросли ціни на сировину, паливо та комплектуючі, зберігається високий рівень монополізації). Що ж до платоспроможного попиту населення, він скорочується чи зростає вкрай нерівномірно.
Більшість індустріально розвинених країн Заходу характерні порівняно невисокі темпи інфляції. Після деякого підвищення темпів інфляційного зростання цін у другій половині 70-х — на початку 80-х років. у низці країн вони досягли двозначних цифр, зростання цін сповільнилося. У табл. 22. наведено середньорічні темпи інфляції в індустріально розвинених країнах.

розвинені країни

* Прогноз МВФ.
В окремі періоди (ФРН - 1986 р., Японія - 1987 і 1995 рр.) спостерігалося навіть деяке зниження споживчих цін. За прогнозом, темпи інфляції в індустріально розвинених країнах найближчими роками збережуться в середньому на рівні 2,5—3,0%. Інша картина спостерігається в країнах, що розвиваються, де середньорічний темп інфляції утримується на рівні 8—12%. У Колумбії, Перу, Болівії темпи інфляції сягали сотень і тисяч відсотків.
Розрізняють також особливий вид - структурну інфляціюТаке найменування отримала інфляція, що поєднує елементи інфляції від попиту та інфляції витрат. У її основі — процес, що з зміною структури попиту. Подібний процес розглянемо з прикладу ситуації, що склалася у Росії.
У російській економіці утворився розрив двох секторів – фінансового та реального. Гроші «спливають» у фінансові спекуляції, а реальний сектор відчуває гостру нестачу грошової маси. Звідси неплатежі, заборгованість, затримки у розрахунках, невиплати термін заробітної платы.
Ціни зростали, а грошова маса не встигала за зростанням цін. Оптові ціни за період з 1991 по 1995 р. зросли у 3500 разів, а випуск грошей – у 500 разів. Іншими словами, оптові ціни на товари зростали вшестеро швидше, ніж грошова маса. Поєднання інфляційних процесів з одночасним спадом виробництва називається стагфляцією.
У Росії її за відсутності конкуренції та збереженні монополізму виробників проведений курс реформ не поправив, лише загострив і посилив цінові невідповідності і перекоси. Структура виробництва виявилася ще деформованішою. Відносна «вага» споживчих товарів у сукупному національному продукті знизилася, а частка паливно-сировинного сектора зросла, хоча ставилося протилежне завдання.

Інфляція та безробіття. Крива Філліпса

Для вивчення феномена інфляції нерідко використовується крива Філіпса. Вона вказує на наявність зворотного зв'язку між рухом цін (і заробітної плати) та рівнем безробіття. Цей зв'язок вперше встановив австралійський економіст Філліпс (див. гл. 14). Він зазначив, що в умовах депресії, для якої характерне зниження або, принаймні, гальмування цін, спостерігається зростання безробіття. З настанням підйому відбувається зростання цін (підвищений попит на товари) та рівень безробіття знижується.
Цей зв'язок можна прокоментувати в такий спосіб. Як відомо, рівень заробітної плати та рівень зайнятості взаємопов'язані. З підвищенням зарплати зайнятість зростає, а безробіття знижується. Але підвищення зарплати означає зростання витрат, отже, і цін. Підвищення цін, зазвичай, означає зниження безробіття. Зростання цін (тобто інфляція) виступає як плата за скорочення безробіття.
Інфляція та безробіття — дві гострі та взаємопов'язані проблеми. Чим вищі темпи інфляції, тим нижчі розміри безробіття. Чим нижчий темп інфляції, тим більше людей змушені займатися пошуком роботи. Це реальна, хоч і емпірично встановлена ​​картина.
Під час вироблення економічної політики доводиться вибирати: або інфляція, або безробіття. Практично йде пошук найбільш прийнятного поєднання двох «зол». На рис. 22.1 представлена ​​модифікована крива Філіпса.

Мал. 22.1. Крива Філліпса:UN - природний рівень безробіття; РN - темпи зростання цін при цьому рівні.

Підходи до вирішення проблеми шуканого поєднання інфляції та безробіття у Кейнса та Фрідмена неоднакові. Кейнс виходить із того, що стимулювання грошового попиту (невелика інфляція) сприятиме підвищенню рівня зайнятості. Фрідмен стверджує, що рівномірне зростання грошової пропозиції та усунення бюджетного дефіциту ведуть до гальмування інфляції, стабільного зростання та «нормальної» зайнятості. Кейнс наголошує на гнучку грошову політику і зростання грошової маси, Фрідмен - прихильник жорсткої грошової та фіскальної політики.
Крива Філліпса «працює» у відносно короткі періоди зростання безробіття та зниження виробництва. В умовах тривалого періоду крива «злітає нагору», стає «крутою». Простіше кажучи, виникає так звана стагфляція — збереження високого безробіття за одночасного інфляційного зростання цін.
Підбиваючи певний підсумок, відзначимо, що у сучасної інтерпретації кривої Філіпса замість темпів приросту номінальної зарплати прийнято розглядати темпи приросту цін, тобто. інфляції. Це зрозуміло, бо ці два показника тісно пов'язані. Якщо зростає вести, то зазвичай підвищуються ціни.
На поведінку людей, виробничу активність населення впливають як зростання цін, а й очікування. Якщо вони раціональні, то раціонально і поведінка. Людей цікавить не номінальна, а реальна вести. Сама інфляція стає тепер залежною від рівня довіри до дій уряду. Політика вибору між безробіттям та інфляцією втрачає свою актуальність. Основні акценти зміщуються у бік вивчення чинників, під впливом яких формуються очікування.

«Імпортована» інфляція

Існує кілька каналів так званої імпортованої інфляції.Один із них пов'язаний з коливаннями валютних курсів. Якщо курс національної валюти падає, то вигіднішим стає експорт, але у невигідному становищі виявляються імпортери. Щоб отримати у відповідних розмірах іноземну валюту, яка «подорожчала», потрібну для закупівлі чергових партій товарів, що імпортуються, імпортери піднімають внутрішні ціни. І за збереження колишнього рівня світових цін на придбання необхідної кількості американських доларів чи німецьких марок тепер необхідно виручити (від продажу раніше закуплених імпорту товарів) більше національної валюти. Через війну внутрішні ціни імпортовані товари зростають.
Одномоментне падіння курсу рубля по відношенню до долара під час «чорного вівторка» у жовтні 1994 р., обвальна девальвація (зниження фіксованого курсу рубля) у поєднанні з дефолтом у серпні 1998 р. спричинили підвищення цін на споживчі товари, а потім і на інші види товарів внутрішнього ринку.
Інфляційне підвищення цін може відбуватися і внаслідок очікуваного зниження курсової вартості рубля, його передбачуваної девальвації.
Таким чином, між валютним курсом національної валюти та рухом внутрішніх цін існує прямий та зворотний зв'язок. Падіння обмінного курсу (наприклад, рублів на долари) підштовхує зростання цін, а підвищення цін, у свою чергу, неминуче тягне за собою зниження купівельної спроможності національної валюти і відповідно зміна її валютного курсу.
Іншим каналом, що стимулює інфляційний рух внутрішніх цін, служить розширення грошової маси внаслідок наростаючого припливу на внутрішній ринок іноземної валюти. У російській економіці функціонують дві валюти: рублі та долари, відбувається процес доларизації грошового ринку країни.
Іноземної валюти на грошово-кредитному ринку Росії більше, ніж карбованців. Долари, які не відкладені про запас (не лежать «в панчосі»), використовуються на закупівлю імпорту, на купівлю нерухомості за межами країни, на вклади, що спрямовуються до іноземних банків, а також на розрахунки в тіньовій економіці.
За наявності двох валют регулювати ситуацію на грошово-кредитному ринку стає важко. Більш стійкий і привабливий долар починає витісняти національну валюту.
Строго кажучи, механізм інфляції, що імпортується, дуже різноманітний і суперечливий. Зростання витрат, отже, і внутрішніх цін нерідко відбувається внаслідок коливання світових цін (наприклад, нафту і нафтопродукти, зерно, рис, золото).
На рівень внутрішніх цін впливає нерівноправне становище національних покупців та продавців на зовнішніх ринках, торгова дискримінація з боку контрагентів. З феноменом інфляції, що імпортується, певним чином пов'язані соціальні, організаційні фактори очікування і прагнення уникнути ризиків, особливо різко виявляються в умовах нестійкості та суттєвих перепадів кон'юнктури на світових ринках.
Слід звернути увагу на два небезпечні моменти. По-перше, на процес доларизації грошового обігу. У умовах стає важко управляти національної валютою. Тим більше, якщо іноземна сильніша, якщо невідомо, скільки її в панчохах, якщо до неї більше довіри. По-друге, відбувається падіння купівельної спроможності рубля. Ціни зростають, і у пропорції близької до зростання цін падає купівельна сила національної валюти.
Негативний вплив мають різкі коливання цін на світовому ринку. Підсилюють інфляцію зростання зовнішніх боргів, зниження експортного виторгу, розриви торгово-виробничих зв'язків.

2. Вимірювання та показники інфляції

Показники інфляції мають дати кількісну оцінку інфляційних процесів. Одними з широко використовуваних показників є індекси цін, у тому числі індекси цін у споживчому секторі економіки.

Індекси Ласпейреса, Пааше та Фішера

Індекси цін- Це відносні показники, що характеризують співвідношення цін у часі. Якщо треба розрахувати (проіндексувати) зростання цін, то це не складе особливих труднощів. Ціни базового року можна прийняти за 100%, а ціни наступних років перерахувати до цього року. Так, якщо середня вартість бензину в базовому 1998 р. становила 1100 руб. за тонну, а звітному 1997 р. 1000 крб. за тонну, то індекс цін на бензин становив:
(1100: 1000) i 100 = 110%.
Таким чином, середня ціна у звітному році до базового зросла на 10%, інакше кажучи, вартість грошей по відношенню до даного товару знизилася на 9%.
Якщо нам треба розрахувати співвідношення цін за набором товарів, то вибір та розрахунок відповідних показників (індексів) ускладниться. В цьому випадку треба спочатку визначити, який склад набору товарів і як розрахувати середні ціни, бо зі зміною структури товарів, що реалізуються, зміняться їх частки (ваги) в наборі, а потім обрати найбільш прийнятний метод підрахунку цінових індексів (від методу підрахунку залежать показники зростання цін) . При підрахунку цінових зрушень зазвичай використовують два методи. Один із них ґрунтується на застосуванні індексу (формули) Ласпейреса: порівнюються ціни поточного періоду (p1) та базового (p 0) на однаковий набір товарів (товарний кошик) (q0). Формула Ласпейреса показує, наскільки фіксований товарний кошик стає дорожчим у поточному періоді.

Інший метод спирається використання індексу (формули) Пааше. Цінові індекси за формулою Пааше показують, наскільки фіксований товарний кошик поточного періоду дорожчий або дешевший, ніж у базовому періоді:

Обидва розглянуті індекси мають недолік: у них не враховуються зміни номенклатури споживчих товарів, а отже, не відображаються зрушення у товарних кошиках споживачів. Якщо індекс Ласпейреса дещо завищує зростання цін, індекс Пааше його занижує. Щоб точніше відобразити за допомогою цінових індексів динаміку цін та відповідно динаміку вартості життя (реальні витрати споживачів на придбання певних наборів товарів та послуг), використовують індекс Фішера:

Індекс Фішера є геометричною середньою з індексу Ласпейреса і індексу Пааше. Цей індекс певною мірою усереднює показники, цим нівелює недоліки того й іншого індексу.
На основі формули Ласпейреса в Росії розраховується індекс споживчих цін по регіонах та Федерації загалом за тиждень, місяць, квартал і рік. У товарний кошик входить до 559 товарів та послуг, поділених на три групи: продовольчі товари, непродовольчі, платні послуги.
Також на основі формули Ласпейреса в країні розраховується зведений індекс цін підприємств-виробників на промислову продукцію в цілому та за окремими групами вироблених промисловістю товарів.
З 1996 р. у Росії запроваджено щоквартальне обчислення дефлятор ВВП.Дефлятор - індекс цін, що використовується для визначення реального обсягу ВВП та відповідного коригування економічної політики. Дефлятор ВВП дорівнює відношенню номінального ВВП (обчисленого у поточних цінах) до реального (у незмінних цінах) у поточному періоді:

Дефлятор ВВП = ВВП ном
ВВП реал

Як непрямий показник рівня інфляції використовуються дані про ставлення товарних запасів до суми грошових вкладів населення. Скорочення запасів та зростання вкладів свідчать про підвищення ступеня інфляційної напруги.

Повзуча, галопуюча та гіперінфляція

Залежно від темпів (ступеня) розвитку розрізняють такі види інфляції: повзуча, галопуюча та гіперінфляція.
Повзуча інфляціяхарактеризується підвищенням цін лише на 3—5% на рік. Подібний темп інфляції спостерігається у багатьох країнах Заходу. Повзуча інфляція не супроводжується кризовими потрясіннями. Вона стала звичним елементом ринкової економіки. Вважається, що щодо невисокий, «тривідсотковий» темп інфляції можна використовувати стимулювання виробництва.
Допустимий темп «звичною» інфляції залежить від конкретних умов; він неоднаковий для різних країн. Наприклад, для Швейцарії допустимий темп повзучої інфляції не повинен зашкалювати за межі 1%; для Греції стабільний розвиток господарства досягається в межах 8-10% зростання цін.
Галопуюча інфляціяна відміну від повзучої важко керована. Середньорічне зростання цін - від 10 до 50% (або дещо вище). Подібний вид інфляції уражає країн із перехідною економікою. У першій половині 90-х років. темпи приросту роздрібних цін у Польщі перебували у межах від 20 до 70%; в Угорщині - від 19 до 35%; у Чехії та Словаччині - від 10 до 55-60%.
У Росії різкий зліт цін мав місце в 1992-1993 рр.., Потім він знижувався і поступово вийшов з рамок галопуючої інфляції. Певною мірою подібна картина спостерігалася у країнах-членах СНД. Найбільш високим темпом зростали ціни в Таджикистані та Білорусії. У цілому по Співдружності індекс споживчих цін (1997 р.) становив 116,9%, а за окремими країнами він характеризувався такими даними, %:

Азербайджан …103,7
Вірменія .......... .114,0
Білорусь..... ..163,8
Грузія............. ..107,3
Казахстан......….117,4
Киргизія……….125,4
Молдавія………111,8
Росія………….111,0
Таджикистан…..171,7
Україна………..110,1

Галопуючий зростання цін немає суворо зазначених параметрів. Інфляційні процеси проявляють себе неоднаково у країнах із різним рівнем розвитку, різною соціально-економічною структурою, з несхожим механізмом регулювання цінових процесів. У післявоєнний період капіталізм пережив дві великі хвилі інфляції: під час переходу від військової економіки до економіки ринкового типу (1945—1952 рр.) і під впливом «нафтових шоків», що різко перетрусили всю структуру світових та внутрішніх цін (1974—1981 рр.). Але західним країнам вдалося втихомирити інфляційні процеси, використовуючи різні методи антиінфляційного регулювання. Для невеликих країн, наприклад Швеції, важливо було уникнути інфляції, що імпортується, для чого використовувалося підвищення курсу національної валюти. Інші країни, наприклад, США, ФРН, вдавалися до методів стримування інфляції за допомогою грошово-кредитної фінансової політики.
Найбільшу небезпеку становить гіперінфляція.Її умовний рубіж — щомісячне (протягом трьох-чотирьох місяців) зростання цін понад 50%, а річний темп часом виражається чотиризначними цифрами. Особливість гіперінфляції полягає в тому, що вона стає практично некерованою; Традиційні функціональні взаємозв'язки та звичні важелі управління цінами не діють. На повну потужність працює друкарський верстат, розвивається шалена спекуляція. Виробництво дезорганізується. Щоб зупинити або пригальмувати гіперінфляцію, доводиться вдаватися до надзвичайних заходів. Немає однозначного уявлення про те, як саме боротися з гіперінфляцією. Пропонуються різні, нерідко вельми суперечливі рецепти.
Щоб випередити неминуче, очікуване всіма підвищення цін, власники «гарячих» грошей прагнуть якнайшвидше позбутися їх. В результаті розгортається ажіотажний попит; розкуповуються насамперед ті товари, які можуть бути засобом часткового збереження заощаджень (нерухомість, предмети мистецтва, дорогоцінні метали). Люди діють за тиском «інфляційного психозу», а це підганяє зростання цін, і інфляція починає «годувати» сама себе.
Класичний приклад гіперінфляції - обстановка, що склалася в Німеччині, інших країнах після Першої світової війни. У Німеччині 1923 р. рівень зростання цін обчислювався десятизначними та дванадцятизначними числами; заробітну плату слід витрачати негайно, бо протягом дня ціни на продукти підвищувалися неодноразово. У Росії кількість грошей в обігу зросла з 27 млрд. у січні 1918 р. до 219 трлн 845 млрд. руб. до грудня 1921 р. Емісія призвела до падіння купівельної спроможності рубля в 10 млн разів.
Таким чином, інфляція є дуже складним, надзвичайно суперечливим феноменом. Наведене визначення інфляції як процесу знецінення грошей та переповнення каналів обігу паперовими грошима не вичерпує повністю суті цього неоднозначного явища, що надає нерідко суттєвий вплив на загальний стан економіки. У деяких випадках застосовується навіть спеціальний термін «інфляційна економіка», щоб наголосити на багатогранності інфляційного впливу на різні сторони та сфери народного господарства та кумулятивний, самопідтримуваний характер інфляційних процесів.

Наслідки інфляції

Якоюсь мірою, говорячи про показники та типи інфляції, ми вже торкнулися питання її наслідків, впливу на економіку. У країнах інфляція стала майже невід'ємним атрибутом ринкової системи господарювання. Це дозволяє вести мову не просто про слідство, а про деякі специфічні функції інфляції.
Ряд економістів дотримуються тієї точки зору, що незначна за розмірами інфляція (скажімо, щорічне підвищення цін становить 3—4%), що супроводжується відповідним зростанням грошової маси, здатна стимулювати виробництво. Відповідно до рівнянням обміну MV = PQ деяке зростання M створює своєрідний стимул збільшення обсягу своєї продукції, іншими словами, збільшення Q.
При цьому розширення виробництва буде тим значнішим, чим більше є факторів виробництва, що не використовуються. Зростання маси обігових грошей прискорює платіжний оборот, сприяє активізації інвестиційної діяльності. У свою чергу, зростання виробництва призведе до відновлення рівноваги між товарною та грошовою масами за більш високого рівня цін.
Процес цей суперечливий. З одного боку, збільшуються грошові прибутки, розширюються капіталовкладення, з другого боку, зростання цін веде до знецінення невикористовуваного капіталу. Виграють не всі, а насамперед найсильніші фірми, що мають сучасне обладнання, найдосконалішу організацію виробництва. У кращому становищі опиняються соціальні групи, які живуть на нефіксовані доходи, якщо їх номінальні доходи зростатимуть темпом, що обганяє зростання цін.
В умовах «інфляційних очікувань» підприємці прагнуть убезпечити себе від ризику, зокрема передбачуваного зростання цін на сировину, паливо, комплектуючі. Щоб уникнути втрат, викликаних знеціненням грошей, виробники, постачальники, посередники підвищують ціни, тим самим стимулюючи інфляцію.
Від інфляції можуть виграти люди, які взяли гроші в кредит, якщо не зазначено, що відсоток за кредит має враховувати інфляційне зростання цін. Взявши в якості позички, наприклад, 1 млн руб., Дебітор повинен повернути через обумовлений термін взяту суму (з відсотками). Але якщо за цей час купівельна спроможність рубля впаде вдвічі, то сума, яка буде повернена банку, за своєю реальною купівельною спроможністю виявиться наполовину меншою, ніж взята в кредит (без урахування відсотків).
Дуже небезпечна двозначна і тим більше тризначна інфляція. В умовах двозначної інфляції більшість економічних агентів зазнають труднощів із плануванням доходів і витрат, внаслідок чого економічна діяльність тяжіє до найбільш прибуткових і швидкоокупних видів діяльності та економічний спад стає вельми ймовірним. Тривала і некерована інфляція веде взагалі до поступового згортання господарську діяльність у більшості секторів економіки, у результаті програють майже всі економічні агенти.

Чому слід боятися інфляції?

Але хоч би якими були «позитивні» функції інфляції, виходячи з-під контролю і навіть залишаючись відносно слабкою, регульованою, вона надає цілий комплекс суто негативних, негативних впливів на хід економічного розвитку. Відзначимо коротко лише деякі з них.
Інфляція (і це загальновизнано) звужує мотиви до трудової діяльності, оскільки вона підриває можливості нормальної реалізації цінових заробітків. Інфляція, особливо за умов суттєвого зростання цін, посилює соціальну диференціацію населення, розрив між «крайніми» групами одержувачів доходів.
Негативна функція інфляції у тому, що вона звужує можливості накопичення. Заощадження у ліквідній формі скорочуються, частково набувають натуральної форми (скуповування нерухомості). Співвідношення між споживаною та збереженою частинами доходів зрушується у бік споживання. Випуск цінних паперів нерідко не досягає бажаної мети, бо виявляється не в змозі «пов'язати» гроші у населення.
Інфляція послаблює позиції владних структур. Прагнення державних органів отримати у вигляді емісії додаткові кошти на вирішення невідкладних завдань має своїм наслідком зростання невдоволення, посилення тиску із боку різних соціальних груп з метою збільшення заробітків, отримання додаткових пільг і субсидій. Знижується довіра до програм та заходів, які намічають і проводять уряд. Реакція населення погіршення умов споживчому ринку, у виробництві приймає нерідко досить гострі форми.
До негативних наслідків інфляційних процесів відносяться:
. зниження реальних доходів населення (при нерівномірному зростанні номінальних доходів);
. знецінення заощаджень населення (підвищення відсотків на вклади, як правило, не компенсує падіння реальних розмірів заощаджень);
. втрата у виробників зацікавленості у створенні якісних товарів (збільшується випуск товарів низької якості, скорочується виробництво щодо дешевих товарів);
. посилення диспропорцій між виробництвом промислової та сільськогосподарської продукції;
. погіршення умов життя переважно у представників соціальних груп із твердими доходами (пенсіонерів, службовців, студентів, доходи яких формуються за рахунок держбюджету).

3. Регулювання інфляції

Одним із найскладніших питань економічної політики є управління інфляцією. Способи керування нею неоднозначні, суперечливі за своїми наслідками. Діапазон параметрів щодо такої політики може бути дуже вузький: з одного боку, потрібно стримувати розкручування інфляційної спіралі, з другого боку, необхідно підтримувати стимули виробництва, створювати умови насичення ринку товарами.
Управління інфляцією передбачає використання комплексу заходів, що допомагають певною мірою поєднувати зростання цін (незначне) зі стабілізацією доходів. Інструменти управління процесом інфляції різняться залежно від її характеру та рівня, особливостей господарської обстановки, специфіки господарського механізму. Загалом у розвинених країнах (зокрема, у США та більшості країн Західної Європи) темп інфляційного зростання (після періоду післявоєнної стабілізації) вдається утримувати у досить вузьких межах.

Антиінфляційна політика

Для антиінфляційного регулювання використовуються два типи економічної політики:
. політика, спрямовану скорочення бюджетного дефіциту, обмеження кредитної експансії, стримування грошової емісії. Відповідно до монетаристських рецептів застосовується таргетування - регулювання темпу приросту грошової маси в певних межах (відповідно до темпу зростання ВВП);
. політика регулювання цін та доходів, що має на меті ув'язати зростання заробітків із зростанням цін. Одним із засобів служить індексація доходів, що визначається рівнем прожиткового мінімуму або стандартного споживчого кошика та узгоджена з динамікою індексу цін. Для стримування небажаних явищ можуть встановлюватися межі підвищення чи заморожування зарплати, обмежуватися видача кредитів тощо.
Вплив на інфляційний процес за умов різкого зростання цін потребує спеціальних заходів. Так, для усунення наслідків «нафтового шоку», що вдарив по економіці США у другій половині 70-х рр., було підвищено облікові ставки, посилено вимоги до розмірів резервних фондів, переглянуто систему оподаткування. Знизити темпи інфляційного зростання цін вдалося не відразу: з 13—14% 1979 р. вони знизилися до 4% приблизно через три роки — 1982 р.
Активна боротьба з інфляцією, яка називається дефляційною політикою,зазвичай призводить до падіння темпів зростання ВВП і навіть його скорочення (дефляції).
Конкретні методи стримування інфляції, «дозування» та послідовність застосування залучених «для лікування ліків» залежать від встановлення правильного «діагнозу». Поставити «діагноз» — означає визначити характер інфляції, виділити основні та пов'язані з ними фактори, що підганяють розкручування інфляційних процесів. Кожна інфляція є специфічною і передбачає застосування таких рецептів, які відповідають характеру та глибині «захворювання».
Інфляція може мати монетарний чи переважно структурний характер; її джерелами може бути надмірний попит (інфляція попиту) чи випереджаюче зростання заробітків і ціни матеріали та комплектуючі (інфляція витрат). Інфляція може стимулюватися невиправдано низьким курсом національної валюти (втеча від дешевих грошей) або невиправданим зняттям обмежень на ціни, ціноутворюючі товари (паливо, транспорт, сільськогосподарська сировина).
Стимулюють інфляцію і дефіцит держбюджету, і монополізм постачальників та виробників. Практично діє не одна, а комплекс причин та взаємопов'язаних факторів. Тому й методи боротьби з інфляційним процесом зазвичай мають комплексний характер; вони постійно уточнюються та коригуються.

Управління інфляцією у перехідній економіці

Цілком очевидно, що управління інфляцією в умовах економіки, що реформується, передбачає використання як апробованих, так і нестандартних заходів, що враховують природу інфляції, її причини, методи прояву. По суті, у нашій країні слід говорити про особливу форму інфляції, що породжується конкретними умовами, протиріччями затяжного перехідного періоду.
Слід визнати, що ні в Росії, ні в більшості інших країн, що стали на шлях системних економічних реформ, розрахунки на прискорення стихії цін і пробудження зацікавленості у виробників не виправдалися. Запустити нову систему господарського регулювання виявилося непросто. Перехід від однієї системи до іншої — від централізовано керованої до ринкових сил, що базується на дії, наштовхнувся на безпрецедентні проблеми, які не були передбачувані ні в деталях, ні в цілому. Керувати інфляційним процесом у перехідній економіці виявилося надзвичайно важко. Виник новий тип інфляції, який відповідає звичним оцінкам і слабко реагує на традиційні методи впливу. У разі затяжного інфляційного «захворювання» складалася ситуація свого роду консервації інфляційного клімату, негативного чи непередбачуваного реагування спроби вивести економіку зі стану інфляційного шоку.
Стосовно Росії можна назвати такі особливості господарської ситуації.
1. Наявність загальної структурної нерівноваги та відсутність конкурентного середовища. Стиснення попиту на багато споживчих товарів, що відбулося в результаті відпустки цін, саме по собі не веде до конкуренції між виробниками.
2. Цінові перекоси та диспропорції, що посилилися під час лібералізації цін. Вільні ціни поки що не стали цінами рівноваги та не працюють на покращення виробничої структури. У найбільш складному становищі внаслідок непередбачених стрибків цін виявилися галузі, які покликані безпосередньо забезпечувати споживчий ринок: легка та харчова промисловість, машинобудування. Нові ціни не завжди узгоджуються із змінами у структурі споживчого попиту.
3. На наш погляд, визначальний вплив зростання цін надає сьогодні інфляція витрат. Про це, зокрема, говорить той факт, що оптові ціни зростали швидше за роздрібні, споживчі; особливо це було притаманно 1992—1996 гг.
Наявність кризи неплатежів свідчить у тому, що у основі інфляційного зростання цін лежить надмірне збільшення грошової маси, а, навпаки, брак, відсутність грошей, необхідні обслуговування кругообігу товарів. Проводилася політика стримування, а чи не стимулювання сукупного попиту. Доходи населення не зростали, а падали.
4. Зберігається тиск зовнішнього боргу, який різко звужує маневр валютними ресурсами.
Результативність макроекономічної політики залежить від послідовності її реалізації та взаємодії багатьох факторів. Наприклад, те, що допустимо при збалансованому ринку, виявляється марним і навіть шкідливим при ринку незбалансованому, що не має належної інфраструктури. Серйозною проблемою для Росії стає скорочення видаткових статей державного бюджету, що веде до розвалу соціальної сфери, згортання капітальних вкладень, породжує нові, складні проблеми. Чи не прораховані в деталях і не забезпечені ресурсно та організаційно заходи таять небезпеку різкої диференціації доходів.
Зазначені тут і деякі інші особливості нагадують про обмеженість простору для маневрування, неправомірність застосування деяких стандартних рецептів стримування інфляції. Це по-перше. По-друге, ситуація, що склалася в країні, передбачає дуже обережні, ретельно зважені заходи, у тому числі щодо регулювання курсу національної валюти, зі стримування темпів інфляції.
Остаточно подолати інфляцію можна лише перебудувавши господарський механізм, включивши ринкові регулятори. Вирішення цієї дуже непростої проблеми передбачає досягнення політичної стабільності та домовленості, згоди та підтримки населенням заходів регулювання. Без цього найрозумніші (з позиції економічної теорії) рецепти та рекомендації не здатні дати бажаного результату.

Висновки

1. В даний час інфляція - один з найболючіших і небезпечних процесів, що негативно впливають на фінансову, грошову та економічну систему загалом. Інфляція не тільки означає зниження купівельної спроможності грошей, а й підриває можливості господарського регулювання, зводить нанівець зусилля щодо проведення структурних перетворень, відновлення порушених пропорцій.
2. За своїм характером, інтенсивністю, проявами інфляція буває дуже різною, хоч і позначається одним терміном. Інфляційні процеси не можуть розглядатися як прямий результат лише певної політики, політики розширення грошової емісії чи дефіцитного регулювання виробництва, бо зростання цін виявляється не просто наслідком «злої волі» та непродуманих акцій державних чиновників, а неминучим результатом глибинних процесів в економіці, об'єктивним наслідком наростання диспропорцій між попитом та пропозицією, виробництвом предметів споживання та засобів виробництва, накопиченням та споживанням тощо. Через війну процес інфляції (у різних його проявах) носить дуже стійкий, важко керований характер.
3. У країнах з розвиненою ринковою економікою інфляція може розглядатися як невід'ємний елемент господарського механізму. Однак для них вона не становить серйозної загрози, оскільки там відпрацьовані та досить широко використовуються методи обмеження та регулювання інфляційних процесів. У, Японії, країнах Західної Європи переважає тенденція уповільнення темпів інфляції.
4. На відміну від Заходу в Росії та більшості інших країн, які здійснюють перетворення господарського механізму, інфляційний процес важко піддається стримуванню та регулюванню. Інфляцію підтримують інфляційні очікування, порушення народногосподарської збалансованості (дефіцит держбюджету, негативне сальдо зовнішньоторговельного балансу, зовнішня заборгованість, що зростає).
5. Управління інфляцією представляє найважливішу проблему грошово-кредитної та загалом економічної політики. За всієї значущості скорочення державних витрат, поступового стиснення грошової маси потрібно проведення широкого комплексу антиінфляційних заходів. Серед них — стабілізація та стимулювання виробництва, удосконалення податкової системи, створення ринкової інфраструктури, підвищення відповідальності підприємств за результати господарської діяльності, проведення певних заходів щодо регулювання цін та доходів.
Нормалізація грошового обігу та протидія інфляції вимагають вивірених, гнучких рішень, які наполегливо та цілеспрямовано проводяться в життя.

Терміни та поняття

Інфляція
Інфляція попиту
Інфляція витрат
Дефлятор ВВП
Індекс цін
Індекси Ласпейреса, Пааше та Фішера
Повзуча інфляція
Галопуюча інфляція
Гіперінфляція
«Імпортована» інфляція
Інфляційні очікування
Дефляційна політика

Запитання для самоперевірки

1. Що таке інфляція? Прокоментуйте твердження, згідно з яким інфляція має багатофакторний характер.
2. Що таке інфляція, що «імпортується»? Які, на вашу думку, зовнішні причини інфляційного зростання цін?
3. Навіщо потрібні індекси цін? Як підраховуються індекси Ласпейреса, Пааше та Фішера?
4. У чому особливості інфляційного процесу, що відбувається у Росії?
5. Поясніть різницю між інфляцією витрат і інфляцією попиту.
6. Які зв'язки відбиває крива Філіпса? Яку роль ця крива відіграє при виробленні економічної політики?
7. Як відомо, інфляція веде до перерозподілу доходів: одні групи населення програють, інші – виграють. Які групи населення в нашій країні в результаті інфляції опинилися в найгіршому становищі і хто опинився у виграші?
8. У червні 1993 р. вартість одного набору продуктів харчування (хліб, цукор, олія, ковбаса, молоко, овочі та ін) в Росії склала 2971 руб. проти 182 крб. з 1990 р. Чи можна виходячи з цих показників оцінити темп інфляції?

Автор Сергій Миколайович Блінов – заступник керівника Служби стратегічного планування – керівник групи макроекономічних досліджень та стратегічного прогнозування ПАТ «КАМАЗ», м. Набережні Човни.

Один знайомий редактор якось натякнув мені, що я, певне, зациклився на темі «реальної грошової маси». Давно і в різних видах я намагаюся донести до своїх читачів одну й ту саму думку: зростання економіки не буде, доки не почне потрібними темпами зростати реальна грошова маса.

Натяк редактора був зрозумілий: «Чи не пора змінити тему?».

Я відповів, що на мою думку, якщо мої наполегливі рекомендації не виконані, то тему міняти рано. Це як у відомому анекдоті:

Чоловік скаржиться товаришу по чарці на свою дружину: «1 травня, сонечко світить, усі люди зі святковим настроєм! А вона залагодила: винеси ялинку, та винеси ялинку».

Редактор на таку мою відповідь надіслав приклад «ширшого» погляду на речі. Як причини проблем в економіці в цьому прикладі були названі високий відсоток, важкі податки, малодоступний кредит, переоцінений рубль, надлишковий регулятивний прес, урізання бюджету, проблемні приватні банки, інфляція в 7–8% (оптові ціни).

Так, на тлі такого широкого перерахування різних факторів, я, з моєю «упертістю» та зацикленістю на темі грошової маси, дійсно виглядаю не найкращим чином. Довелося відповідати. Цю відповідь я і наводжу нижче:

«…високий відсоток, важкі податки, малодоступний кредит тощо. і т.п. - Це опис поточної ситуації. Але жодна з перелічених ознак ситуації не є причиною низьких темпів зростання економіки.

Можна пройтися пунктами.

1. Високий відсоток.Високий відсоток зовсім не проблема для зростання і навпаки низький відсоток - зовсім не гарантія зростання.

Найнаочніше тому підтвердження:

2. Високі податки.Високі податки - це не біда, а ознака високого розвитку. Коли люди голодні, їм треба давати гроші безпосередньо, щоб купували їжу. Коли люди багаті, їм додаткові гроші давати марно, бо їм стають потрібні дороги, парки, палаци спорту, захищеність. Індивідуально, за свої гроші, дорогу не збудуєш, парк у місті не розіб'єш, будинок культури чи палац спорту не зведеш. Необхідно, щоб люди „скидалися“ на суспільні блага. Тому зі зростанням багатства частка податків зростає. Саме тому податковий тягар у тій же Європі значно вищий, ніж у нас. Але це не біда, а благо: чисті міста, суспільні простори, соціальна захищеність, загальнодоступна медицина.

3. Малодоступний кредит.Доступність кредиту залежить від двох складових: ставки відсотка та доходів/прибутку. Перебільшено: якщо Ви отримуєте 300 тис. на місяць, то кредит, що передбачає виплату Вами щомісяця 75 тис. рублів за квартиру за іпотекою (під високий відсоток) – не проблема. Якщо Ви безробітний (чисто для прикладу), то навіть кредит під 0% Вам буде тягарем: відсотки виплачувати не треба, але тіло кредиту як віддавати?

4. Переоцінений карбованець.Переоцінка рубля абсолютно байдужа зростання ВВП. Тому приклад і Росія та інші країни. Наприклад, з 32 рублів за долар у січні 2003 року рубль безперервно зміцнювався аж до 23 рублів за долар у липні 2008 року. Нагадати, що було в цей час із зростанням ВВП? Причому це в номінальному вираженні таке зміцнення відбулося. Якщо ж говорити про реальне зміцнення курсу рубля, то воно було ще сильнішим (через різницю в рівнях інфляції в Росії та основних торгових партнерах).

Інший приклад: Японія.

У 1985 році США були дуже стурбовані тим, що долар занадто міцний до марки, ієни та інших валют. У готелі „Плаза“ було укладено відому угоду, за якою Німеччина, Японія (і деякі інші) погодилися на зміцнення своїх валют по відношенню до долара США. І зміцнення відбулося. Думаєте, Японії стало гірше? Навпаки, зростання ВВП продовжилося до 1989 року, оскільки темпи зростання грошової маси залишалися високими. Японці тоді скупили Голлівуд, на аукціонах у Нью-Йорку шедеври світового живопису стали йти до Японії, тому що з ними ніхто не міг торгуватися, половина у десятці найбільших банків світу була японська. Капіталізація японських компаній становила 40% світової капіталізації. І зміцнення цьому не заважало (а навіть у певному сенсі допомагало – скупуй у світі все, що хочеш). Але як тільки темпи зростання грошової маси знизилися, відбувся перехід від „японського дива“ до „японських втрачених десятиліть“

5. Урізання бюджету.Не наводитиму приклади, але дефіцит чи профіцит бюджету це не причина, а слідство. Трохи спрощуючи, можна сказати, що бюджет у профіциті, коли економіка зростає, а в дефіциті, коли економіка падає. (Див. також п. 2). А економіка неспроможна зростати, а то й зростає реальна грошова маса (тут коло замикається).

6. Проблеми приватних банків.Можна впевнено говорити, що затискач грошової маси призводить до напруги у банківській системі. Це було і у Велику депресію і навіть у „непомітних“ (для ВВП) кризах у банківській системі в Росії у 2002, 2004 роках, не кажучи вже про кризові 1998, 2008, 2015 роки. Наразі грошовий затиск триває.

Що казати, якщо грошова база за 10 років практично не змінилася у реальному вираженні.

7. Інфляція 7-8% (оптові ціни).Є чітка закономірність: коли ціни виробників (мабуть вони і маються на увазі під оптовими) зростають швидше, ніж споживчі ціни, то в економіці Росії спостерігається зростання. Коли навпаки: падіння. Тож якщо ціни виробників зростають на 7–8% за інфляції 2,5%, то цьому треба лише радіти. Для мене механізм ясний. Чому це відбувається (а, повірте, цього ще в економіці не відкрили) я описав у статті „Дефляція під маскою“. Але відразу попереджаю, треба налаштуватися, щоб прочитати та вникнути. Текст не короткий. Якщо немає часу, можете почати зі слів „Реальна дефляція легко вважається“».

Сергій Блінов

ЩЕ ПО ТЕМІ

Збільшення грошової маси зазвичай супроводжується зсувом рівноваги, зниженням ставки відсотка та зростанням попиту на гроші. У відповідь це фірми збільшують обсяг випуску, відповідно підвищуються зайнятість, вести і ціни.
Процес пристосування у разі відбувається під тиском витрат економіки з надмірною зайнятістю. Він матиме місце до відновлення вихідного обсягу випуску (за повної зайнятості), але вже на новому рівні цін. Таким чином, зростання цін поглинає збільшення пропозиції грошей, реальні грошові залишки відновлюються на колишньому рівні, як і ставка відсотка.
Умовою виникнення інфляції є швидше зростання номінальної кількості грошей чи швидкості їхнього обігу проти зростанням реального національного доходу.
Відповідно до тотожності (кількісного рівняння обміну) M V = P Q Ірвінга Фішера, можна конкретизувати умови. Для цього вдаються до інтерпретації тотожності, що розглядається, в термінах зростання номінальної кількості грошей – , швидкості їх обігу – , приросту рівня цін – , реального доходу – , тобто + + , + – .

Тоді інфляція (gt; 0) можлива, якщо виконується хоча б одна з трьох умов:
Що конкретно стоїть за кількісною стороною аналізу – багато в чому залежить від обставин, що склалися.
Перевищення зростання номінальної кількості грошей над зростанням виробництва при збереженні швидкості обігу може пояснюватися, наприклад, слабким контролем за грошовою базою та процесом старіння чекових грошей з боку банківської системи або зростаючою конвертацією домогосподарствами своїх боргових зобов'язань у платіжні кошти.
Перевищення зростання номінальної кількості грошей може бути компенсовано збільшенням швидкості їхнього обігу. Тобто інфляція може бути у разі, коли грошова база не змінюється, і навіть зменшується. Якщо домогосподарства скорочують попит реальні фінансові (касові) залишки з різних причин, це викликає зниження рівноважного рівня витрат (і доходів). І навпаки, збільшення реальних грошових залишків викликає тим більше збільшення рівноважного рівня доходів і витрат, що менше чутливість попиту гроші до ставці відсотка (i). На відміну від грошей, цінні папери приносять відсоток та збільшують можливості споживання у майбутньому, тобто призводять до збільшення доходу у наступному періоді. .

Таким чином, можна відзначити, що перевищення грошової маси та швидкості обороту над приростом реального національного доходу є лише формальною відповіддю на питання щодо умов виникнення інфляції, але не пояснює повністю її причин.
Розгляд причин інфляції є можливим через призму моделі AD-AS, де інфляція виступає як ендогенний параметр; у своїй виділяється очікувана інфляція, з урахуванням якої функції AD-AS розглядаються як динамічні функції.
Досліджуючи кризову економіку 30-х років. ХХ століття, Д.М. Кейнс обґрунтував доцільність збільшення сукупного попиту як чинника зростання національного доходу та рівня зайнятості доти, доки не будуть вичерпані всі наявні можливості ефективного використання виробничих ресурсів, тобто до повної зайнятості. Якщо нарощування попиту продовжується далі, виникає ефект інфляції попиту. Інфляційний розрив було показано вище (див. рис. 1.1.4). Зростання цін змінює пріоритети споживачів, вони змушені збільшувати споживання на шкоду заощадженням. Прагнення випередити зростання цін у своїй призводить до розкручування інфляційної спіралі. Скорочення заощаджень обертається зниженням нових інвестицій та робить проблематичним зростання обсягу випуску. Це лише один із «сценаріїв».
До факторів, що спричиняють інфляцію попиту, можна віднести:
- Монетарні;
- Немонетарні;
- Структурні.
Монетарні чинники, своєю чергою, пов'язані: 1) зі збільшенням грошової маси; 2) трансформацією грошей як майна у платіжні кошти; 3) зі зростанням швидкості обороту грошей («втеча від грошей»).
Немонетарні чинники пов'язані із зміною обсягів автономних витрат (споживчих, інвестиційних, державних). При цьому підвищені можливості відносної зміни автономних витрат має держава. Воно має у своєму розпорядженні можливості навіть за умов відсутності таких у разі дефіциту державного бюджету.
Що ж до структурних чинників, тут слід розрізняти зрушення у галузевої структурі попиту, у яких якщо й зміни у цінах, всі вони незначні. Зрушення в асортиментній структурі попиту, як правило, викликають загальне зростання цін та більшою мірою зростання цін на нові товари.
До середини 50-х років. кейнсіанський інфляційний розрив багатьма економістами сприймається як єдина причина інфляції, найважливішим засобом боротьби держави з інфляцією було управління сукупним попитом.
Однак практика показала, що інфляція може мати місце й за умов неповної зайнятості. Тобто за незмінного попиту скорочення пропозиції викликає зростання цін.
Скорочення пропозиції, у свою чергу, може інспіруватися різними факторами:
- Зростанням зарплати;
- стрибками цін на різні види сировини, енергоносіїв.
Згідно з кейнсіанським підходом, ставка заробітної плати є екзогенним параметром, тому такі змінні, як рівень доходів, інвестиції та споживання тією мірою, якою вони тяжіють до заробітної плати, виявляються автономними щодо абсолютного рівня цін, у зв'язку з чим Дж. А. Сауер підкреслював: «Оскільки у кейнсіанській загальній теорії грошова ставка заробітної плати зазвичай визначається екзогенно, їй не вистачає теорії інфляції». Більше того, послідовники Кейнса ще й перебільшували його погляди щодо ролі грошей, зміни їхньої кількості як фактора економічного розвитку, зводячи нанівець цю роль.

Вихід у 1958 р. статті А. Філліпса «Співвідношення між безробіттям і ступенем зміни грошової заробітної плати у Великій Британії, 1862–1957» з'явився, на думку економістів, справжньою знахідкою для кейнсіанства. Кореляційна залежність між названими змінними у графічній формі отримала назву кривої Філіпса (рис. 1.3.1).
За Філіпсом, при рівні безробіття 5,5% номінальна заробітна плата не змінюється. Зміна безробіття викликає зворотну зміну заробітної плати.
Пізніше під кривою Філіпса почали розглядати залежність між інфляцією та безробіттям. Правомірність такої трансформації пояснюється по-різному, зокрема за методом «витрати-плюс», коли вартість одиниці виробленої продукції перевищує видатки зарплатню деяку величину (а %). Рівняння ціни можна представити у вигляді:

Р = (1 + а) ,

де Z – середня продуктивність.

Якщо виразити це рівняння у логарифмічній формулі, продиференціювати в часі при (1 = а) const, ми отримаємо: .
Тоді в новій інтерпретації крива Філліпса пройде нижче за свою «попередницю» на величину і буде їй паралельна.
Тоді в новій інтерпретації крива Філліпса пройде нижче за свою «попередницю» на величину і буде їй паралельною.

6 Е2
5
4
3
2
1
0 | | | | |
1 2 3 4 5
зміна безробіття
Мал. 1.3.2. Крива Філіпса

Емпіричний аналіз підтвердив залежність між інфляцією та безробіттям настільки, що О. Оукен порівняв відповідність кривої Філіпса американській статистиці періоду 1954–1968 рр. з тим, як рукавичка облягає руку. Таким чином, ідеї Філліпса органічно вписалися в інструментарій кейнсіанства і успішно застосовувалися в політичній практиці США, Англії та інших країн, поки економіка не опинилася в стані стагфляції.
У світовій економічній літературі виділяються загальні всім країн причини інфляції, які мають адресний характер.
1. Зростання державного сектора та втручання держави в економіку. Усе це веде до незбалансованості державних витрат та доходів, що виражається у дефіциті держбюджету. Фінансування держбюджету за рахунок позик у Центральному банку, тобто неконтрольований грошової емісії, неминуче призводить до зростання маси грошей у обігу.
Невиправдані грошові виплати різко погіршують становище споживчому ринку.
Аналогічні наслідки може спричинити і непродуктивне споживання національного доходу (наприклад, на військові цілі чи здійснення «проектів століття»). Військові витрати утворюють додатковий попит, що веде до зростання грошової маси без відповідного товарного покриття.
2. Поява великих інститутів приватної влади від імені найбільших фірм і транснаціональних корпорацій, з одного боку, і профспілок – з іншого. Будь-який монополіст чи олігополіст зацікавлений у створенні дефіциту (скорочення виробництва та пропозиції товарів), що дозволяє йому підтримувати високий рівень цін. Аналогічно діють і профспілки, посилаючись на необхідність підтримки життєвого рівня своїх членів. Таким чином, їхні спільні зусилля змушують ціни та зарплату рухатися вгору. На інфляційний процес значною мірою впливає і характер національної економіки та ринку. Зокрема, панування монополістичних структур в економіці, превалювання недосконалої конкуренції на ринках є тим сприятливим середовищем, в якому легко підхоплюються та посилюються інфляційні тенденції. Монопольне становище підприємств дозволяє не тільки піднімати ціни, а й одночасно скорочувати виробництво з метою ще більшого зростання цін та підтримки їх на високому рівні. Штучно знижуючи еластичність попиту, монополістичні структури пригнічують, пригнічують реакцію виробництва на попит (навіть якщо він інфляційний) і тим самим посилюють і продовжують інфляційну рівновагу, що виникає.
3. Економіка стає дедалі сервісно орієнтованою.
Продуктивність праці сфері послуг при цьому зростає повільніше, ніж у виробництві товарів, що, втім, не позначається на оплаті праці зайнятих у ній працівників, але позначається на цінах.
4. Дія механізмів індексування доходів. Останні суттєво змінюють принципи функціонування економіки. Вищі ціни тепер не утримують споживачів від покупок, а роблять їхні очікування та позиції набагато агресивнішими. Уряд, керуючись метою забезпечення соціальної стабільності та стримування рецесії, задовольняє зростаючі вимоги маргінальних верств суспільства і тим самим фактично змащує гальмівні черевики інфляції.
5. Нераціональна структура економіки. Якщо країні значну частку займає військово-промисловий комплекс, це означає, що у ринок виходять значні грошові суми, отримані працівниками даної сферы. У той самий час продукція ВПК на внутрішній ринок надходить, і виникає невідповідність між попитом і пропозицією. Аналогічна ситуація виникає за невиправданого збільшення галузей першого підрозділи.
Інфляційні процеси національної економіки можуть провокуватися у вигляді міжнародного обміну. Це здійснюється двома каналами. З одного боку, через ціновий механізм міжнародної торгівлі, коли зростання ціни імпортні ресурси надає новий імпульс інфляційним витратам у країні. З іншого боку, через механізм руху короткострокових капіталів, пов'язаних із національними відмінностями у рівнях відсоткових ставок. Вищі відсоткові ставки викликають приплив капіталів з інших країн, які втягуються у сферу обігу, тим самим нагнітаючи грошову масу. Отже, вищі відсоткові ставки, впливаючи надходження короткострокових капіталів ззовні, посилюють і прискорюють інфляційний процес.
Проте інфляція, поряд із загальними рисами, має специфічні особливості у різних країнах. У ньому можуть відбиватися особливості економічної структури виробництва товарів та послуг, їх відповідність реальним потребам економіки.
Гігантські витрати на утримання ВПК та армії, відсталість підприємств цивільного комплексу, численні дефіцити, як правило, характерні для слаборозвинених країн.
Фактично висока прихована інфляція, наявність великої кількості супермонополій в особі міністерств та відомств – ці особливості притаманні російській економіці.
При централізовано запланованій економіці прояв подібних диспропорцій пригнічувався за допомогою цінових маніпуляцій, адміністративного перерозподілу ресурсів, використання державної монополії на зовнішню торгівлю та операції з валютою. З лібералізацією економіки ці можливості зникли, і структурна розбалансованість опинилася на поверхні. Вона дала потужний поштовх інфляційним процесам, визначивши їхню глибину і тяжкість.
Таким чином, у вітчизняній економічній думці останнього часу з'явилося усвідомлення того, що інфляція – не лише грошовий та виробничий феномен, а й складне соціально-економічне явище.
Російські економісти розділилися на два своєрідні табори: тих, хто пов'язує інфляцію в Росії тільки з монетарними (грошовими) факторами, і тих, хто вважає, що інфляція витрат, що породжується немонетарними факторами, домінує над інфляцією попиту.
Згідно з аналізом Міністерства економічного розвитку, частка факторів, що впливають на інфляцію у 2001, 2002 роках. наведено у табл. 1.3.1.

Таблиця 1.3.1

Питома вага факторів,
які впливають інфляцію у Росії (2001, 2002 рр.)

Закінчення табл. 1.3.1

Таким чином, рівнозначно з монетарною природою інфляції існує чимало підстав висновку про істотне значення інфляції витрат у російській економіці. До її причин можна віднести такі:
- технологічно відстала, витратна структура виробництва, порівняно низький рівень продуктивності суспільної праці;
– міжгалузева незбалансованість, структурні диспропорції колишньої економіки («обтяженість» економіки, високий ступінь її мілітаризації, розрив цін на сировинну та кінцеву продукцію тощо);
- Розрив господарських зв'язків через розпад СРСР, РЕВ;
- Високий ступінь монополізації економіки, у тому числі на товарних ринках;
– незавершеність формування інфраструктури ринку, високий рівень бюрократизації та криміналізації економіки;
– гіпертрофоване зростання «ділових послуг» (посередницького фінансового характеру тощо), посилення ролі спекулятивних засад у економіці;
- різке зростання цін на енергоресурси в ході трансформації російської економіки (стрибок цін пояснюється штучно заниженими цінами на енергоресурси у плановій економіці).
Проблема інфляції актуальна, тому пошук її причин ведеться дуже активно лише остільки, оскільки наслідки, із якими мають справу люди, дуже відчутні і неоднозначні. В умовах інфляції економічні суб'єкти фактично виплачують ще один податок, який не треба ратифікувати, який не передбачений податковою системою – інфляційний податок Тi. Якщо економічні суб'єкти будуть підтримувати свої реальні касові залишки на оптимальному рівні, їм доведеться збільшити з поточного доходу асигнування на приріст своєї каси відповідно до рівня інфляції: .

Інфляція знижує життєвий рівень значної маси населення внаслідок скорочення їх реальних доходів. Більшою мірою втрати від інфляції зазнають люди, які отримують фіксовані доходи. У одержувачів нефіксованих доходів можуть навіть зрости реальні доходи, якщо номінальні збільшуватимуться більшою мірою, ніж ціни.
Одержувачем інфляційного податку (сеньйоражу SI) є емітент грошової маси. ,

де MC – Витрати виготовлення нових грошей.

Інфляція інспірує перерозподіл доходів та багатства.
Цей процес можливий за умов, коли доходи не індексовані, кредити надаються без урахування очікуваного рівня інфляції, що веде до перерозподілу національного доходу за різними напрямами:
1) між різними сферами виробництва та регіонами через нерівномірне зростання цін;
2) між населенням та державою, оскільки держава використовує зайву грошову емісію як додаткове джерело своїх доходів. Випускаючи не забезпечені товарами паперові гроші, держава фактично здійснює приховане оподаткування громадян через ефект інфляційного оподаткування. Він проявляється у економіці, де діє прогресивна система прибуткового оподаткування. Економіка зі зростанням інфляції автоматично зараховує різні соціальні групи у дедалі заможніші категорії громадян незалежно від цього, зріс чи дохід реально чи лише номинально. У цьому індексація всіх доходів є малоефективною, бо з незбалансованого зростання цін посилюється відрив номінального значення доходу від реального, причому в різних груп населення по-різному, у час і з різною швидкістю. Єдина індексація оцінює всі прибутки формально, тобто. за номіналом;
3) між різними соціальними верствами населення. Швидке соціальне розшарування, поглиблення майнової нерівності – неминучі супутники інфляції.
Інфляція спричиняє знецінення заощаджень. При цьому досить часто темпи інфляції не лише зводять «нанівець» доходи, які належать за вкладами, а й знецінюють самі вклади. У таких обставин люди вважають за краще трансформувати заощадження на ліквідні кошти. Альтернативна ціна чи поставлені витрати у умовах знецінюються, тоді як значно збільшується вигода від фінансових активів. Проте приплив фінансових ресурсів ще більшою мірою посилює ситуацію, оскільки зміна (збільшення) попиту викликає ще більше підвищення цін. А це скорочує реальні прибутки населення. Небачене за своїми масштабами знецінення заощаджень відбулося Росії протягом 1992–1993 гг. Прийняті у 1994 та 1996 роках. заходи щодо компенсації заощаджень, зафіксованих початку 1992 р., є лише моральну втіху, але не компенсацію, бо ці роки ціни зросли у тисячі раз.
Чинником, що веде до зниження життєвого рівня населення, є так зване інфляційне оподаткування. Суть його полягає в тому, що при збереженні щодо стабільних податкових ставок та здійсненні індексації номінальних доходів відбувається вилучення до держбюджету зростаючої частини доходів населення.
В умовах інфляції при дії прогресивної шкали оподаткування здійснювана індексація доходів призводить до того, що номінальний дохід, що збільшується, поступово потрапляє під дію все більш високих податкових ставок. Платник податків мимоволі перетворюється на групу громадян, оподатковуваних вищої податкової ставкою, що веде до скорочення його реальних доходів і дозволяє збільшити доходну частину федерального бюджету без зміни системи оподаткування.
У той самий час через суттєвих лагів у стягненні податків податкові зобов'язання нараховуються на певний момент, але сплата відбувається пізніше. У багатьох країнах не існує механізму, який би підтримував реальну величину стягування податків протягом цього періоду. Таким чином, будь-яке збільшення темпу інфляції протягом цього періоду зменшує податковий тягар. Це явище відоме як ефект Олівера-Танзі, який може спричинити порочне коло. Збільшення фіскального дефіциту викликає зростання інфляції, що, своєю чергою, знижує податкові надходження; Нижчі податкові надходження ще більше збільшують фіскальний дефіцит і т. д. Цей процес може бути дуже дестабілізуючим, і він багато в чому сприяв виникненню більшості проявів інфляції в країнах, що розвиваються, в 80-ті роки. ХХ століття.
Драматична ілюстрація ефекту Олівера-Танзі на основі досвіду Болівії в першій половині 80-х років. представлена ​​на рис. 1.3.3.
Державні доходи у цій країні 1980–1981 гг. були близькі до 10% ВВП, а інфляція становила приблизно 25% на рік. У 1982 р. інфляція зросла майже 300 %, доходи у відсотках ВВП скоротилися наполовину. Таке зниження тривало й у наступні роки; найгірше


Мал. 1.3.3. Ілюстрація ефекту Олівера-Танзі:
Болівія, 1980-1986 гг.

(Дані про інфляцію взяті з CEPAZ, Economic Survey for Latin America, 1988; дані про державні витрати взяті з J. Sachs, The Bolivian Hyperinflation and Stabilization, National Bureau of Economic Research Working Paper № 2073, May 1986)

трапилося 1985 р., коли Болівія вступила в смугу повномасштабної гіперінфляції. У цей час податкові надходження скоротилися приблизно до 1,3% ВВП, що цілком могло б вважатися найнижчим податковим тягарем у світі. Проте відзначимо різку зміну 1986 р. Щойно успішну стабілізаційну програму було втілено у життя і інфляція впала до 66 % на рік, державні доходи зросли і становили понад 10 % ВВП.
Для інфляційного податку, як показано на рис. 1.3.4, існує крива Лаффера. Крива 0ML представляє величину надходжень від інфляційного податку різних темпів інфляції, якщо передбачається, що економіка перебуває у стані рівноваги і темпи інфляції не змінюються від періоду до періоду.
Коли темп інфляції дорівнює нулю, дохід також дорівнює нулю. У міру зростання інфляції основа оподаткування (у разі це попит реальні грошові залишки) зменшується. Максимальний інфляційний податок показаний як Ti.max при темпі інфляції. Подальше зростання інфляції тягне за собою зниження надходжень, оскільки більш висока інфляція не компенсує падіння рівня реальних грошових залишків, які й оподатковуються. Це відбувається на ділянці ML кривій Лаффера.
Звідси випливає важливий висновок. За стійких темпів інфляції існує максимальний дефіцит, рівний Ti.max, який може фінансуватися за допомогою друкування грошей. Уряд може тимчасово фінансувати дефіцит вищий, ніж Ti.max, але з допомогою прискорення інфляції замість збереження її стабільного темпу.

Мал. 1.3.4. Крива Лаффера для інфляції

У період інфляції, що прискорюється, може виявитися, що населення незмінно недооцінює реальні темпи інфляції і, отже, тримає більш високий рівень грошових залишків, ніж це було б, якби воно точно знало, якою буде інфляція. Уряд може використовувати помилкові очікування для отримання сеньйоражу, що перевершує Ti.max щонайменше протягом деякого часу. Якщо уряд намагається тривалий час фінансувати вищий, ніж Ti.max, дефіцит, ймовірним результатом стане гіперінфляція.
Крім негативного впливу інфляції на добробут населення, вона не меншою мірою негативно впливає на виробництво, на господарську діяльність в цілому. Насамперед необхідно вказати на дві сторони стримування інвестиційного попиту. Під впливом інфляції відбувається знецінення, з одного боку, амортизаційних відрахувань, з іншого – фонду нагромадження. В результаті і валові, і чисті інвестиції істотно «усихають» і не дозволяють здійснювати заплановані проекти та заходи, пов'язані з технічною реконструкцією виробництва, оновленням та модернізацією устаткування, що використовується, новим будівництвом, а це веде до стримування НТП, уповільнення економічного розвитку.
Через інфляцію губляться амортизаційні відрахування. Інфляція практично девальвувала це джерело інвестицій. Потрібна регулярна індексація балансової вартості основних засобів.
Швидке знецінення грошових заощаджень підштовхує їх власників до активного використання, що нерідко викликає поспішний, слабо продуманий і надмірний витрата реальних ресурсів, порушення міжгалузевих пропорцій.
У державному секторі ринкової економіки ціни як ресурсів, так і товарів, що випускаються, переглядаються рідше, ніж у приватному. Це пояснюється тим, що держпідприємства змушені обґрунтовувати свої ціни та отримувати дозвіл на їх перегляд у державних органів. В умовах невизначеного та стрибкоподібного характеру інфляції механізм регулювання цін технічно складно налагодити, не кажучи про стратегічну цінову стабільність. В результаті збільшується дисбаланс приватного та громадського секторів, а держава втрачає свій потенціал та втрачає можливість адекватного впливу на економіку. Цей ефект особливо небезпечний під час переходу від адміністративно-командної системи господарювання до регульованої ринкової економіки.
Інфляція суттєво підриває мотивацію до активної підприємницької та трудової діяльності. Для підприємницьких кіл, зайнятих особливо у сфері виробництва, невизначеність у механізмі ціноутворення значно збільшує рівень ризику під час реалізації тих чи інших інвестиційних проектів. Одночасно їм все складніше отримувати кредити. Це може не позначитися скорочення пропозиції товарів та послуг.
Вплив інфляції на виробництво носить суперечливий характер та залежить від її розмірів. Помірна інфляція шкоди не приносить, більше, її зниження пов'язані з зростанням безробіття і скороченням реального національного продукту. В окремих випадках вона може викликати тимчасове пожвавлення економіки, створити специфічну інфляційну кон'юнктуру, коли зростання попиту дає поштовх до розширення виробництва.
Висока інфляція активно протидіє економічному зростанню. При середньорічних темпах інфляції близько 40 % і від економічного зростання, зазвичай, припиняється. Правильне і протилежне: що нижчі країни темпи інфляції, то зазвичай вищі темпи економічного зростання, причому вони максимальні при мінімальних темпах інфляції. Це підтверджується дослідженнями динаміки економічного розвитку за останні 20 років у більшості країн сучасного світу, які дотримувалися різних моделей економічної політики.
Інфляційні процеси підривають також стимули зростання економіки на базі НТП, оскільки впровадження у виробництво нової техніки обходиться все дорожче. Для підприємця в цих умовах вигідніше використовувати застаріле, але дешевше обладнання та стару трудомістку технологію. Причина використання останньої полягає в тому, що витрати, пов'язані із заробітною платою, як правило, зростають повільніше витрат на придбання засобів виробництва.
Спостерігається загальне уповільнення економічної активності. Невизначені перспективи розвитку, відсутність необхідної достовірності у прогнозах динаміки цін змушують підприємців відмовлятися від довгострокових проектів з тривалими термінами окупності. Більшість капіталу переміщається зі сфери виробництва, у сферу звернення і використовується для суто спекулятивних операцій.
Набирає сили тенденція до зростання позичкового відсотка, покликана компенсувати знецінення грошей. Зростають витрати, пов'язані зі збільшенням масштабів грошового обігу та випуском нових грошей. Активується втеча від грошей до товарів, загострюється товарний голод, який підриває стимули до грошового накопичення, що порушує функціонування грошово-кредитної системи і відроджує бартер.
Вище перераховані переважно внутрішні наслідки інфляції, але мають місце і зовнішні. Знецінення грошей у країні призводить до їх знецінення стосовно іноземних валют (через різницю у купівельної спроможності валют).
Найбільшу шкоду національній економіці завдає гіперінфляція, у процесі якої держава втрачає контроль, національна валюта витісняється твердішою – іноземною.
За крахом системи грошового обігу неминуче йдуть розпад та деградація національного господарства, виявляються сепаратистські тенденції у регіонах. Численні соціальні катаклізми сприяють приходу до влади тоталітарних режимів.