Rozrakhunok irr في بعقب التفوق. روزراخونوك إير. معدل العائد الداخلي: القيمة والصيغة والتطبيق. لمزيد من المساعدة مع الآلة الحاسبة

يعد معدل العائد الداخلي للمشروع (IRR) مؤشرًا على أن صافي التدفق النقدي المخصوم (NPV) للمشروع يساوي صفرًا. وهذا هو نفس معدل الخصم الذي يساوي فيه صافي القيمة الحالية الصفر (والذي ستستند إليه صيغة توزيع معدل العائد الداخلي).

يدور هذا العرض حول مدى ربحية المشروع من حيث مدة تدفق النموذج الاستثماري (إذا تم تصميم النموذج لمدة 7 سنوات، لمدة سبع سنوات، إذا لمدة 10، لمدة عشر سنوات، أي أن نفس المشروع هو أظهر أنه يختلف مستوى الربحية لمختلف شروط النموذج).

ويمكن مقارنة هذا الرقم بسعر الفائدة البنكية للمشروع الاستثماري. لذا، نظرًا لأن معدل العائد الداخلي (IRR) لمشروع بقيمة 5 روبل يساوي 30%، فيمكنك التأكد من أنه إذا استثمرت مبلغًا في المشروع، فسوف تقوم بخصم مبلغ يعادل الدخل الذي كنت ستحصل عليه عن طريق الإيداع مقابل 5 صخور. هذا المبلغ في البنك بفائدة 30٪.

الفروق الدقيقة في انهيار المعدل

عند تطوير وتحليل الرهان، من الضروري مراعاة بعض ميزات التطوير، على سبيل المثال:

1. كما قلنا سابقًا، بالنسبة لنفس المشروع، وإذا تم توسيع السعر على مدار عدة ساعات، يتغير السعر. معدل الربحية لمشروع لمدة 5 سنوات لا يمكن مقارنته بأي حال من الأحوال بمعدل الربحية لمشروع لمدة 7 سنوات.
2. لا يمكن تمويل معدل العائد الداخلي لفترة أقل من فترة الاسترداد للمشروع (لذلك، إذا كانت فترة الاسترداد البسيطة للمشروع 7 مرات، فلن تتمكن من تغطية معدل العائد الداخلي لمدة 6 مرات)؛
3. إذا قمت بتغطية المعدل الداخلي للربحية لأي فترة طويلة (على سبيل المثال، 7 سنوات)، فيجب أن تفهم أن هذا المعدل يظهر مئات الربحية نفسها لمدة 7 سنوات، ولكن الأعمال تستمر في العمل وتوليد الدخل (أو توليد الأرباح). ومن الواضح، كما قلنا سابقًا، أنه ستكون هناك تغييرات. والتي يتم التأمين على القيمة التقريبية للمشروع عند انتهاء مدة النموذج لكل نموذج، ومبلغ تنفيذه (إذا كنا نبيع أعمالنا) وIRR مؤمن بالفعل مع تسوية بيعه.

لماذا هناك حاجة إلى معدل العائد الداخلي؟

يتطلب هذا المؤشر ربحية كبيرة للمشاريع الاستثمارية ويظهر مدى الربحية التي سيوفرها المشروع مقابل خيارات الاستثمار الأخرى باستخدام مصطلح مماثل. بالنسبة للمستثمر، يتيح لك هذا المؤشر تعويض الربحية بعدد من المشاريع الاستثمارية، وطرق الاستثمار البديلة.

ومع ذلك، أود أن أشير إلى أنه ليس من الممكن تحليل معدل الربحية الداخلية إلى جانب المؤشرات الأخرى لكفاءة المشروع، مثل صافي القيمة الحالية.

صيغة لمعدلات rozrunku

لتطوير مؤشر المعايير الداخلية لنمو vicoris

Rozrakhunok في إكسل

لمعرفة كيفية معالجة المؤشر في إكسيل، أدخل بيانات الإخراج. على سبيل المثال، تبدو تكلفة وإنفاق أموال المشروع كأمر مستمر (ألف روبل):

ستاتا نادهوجن/فيتراتي	1 ريك	2 ريك	3 ريك	4 ريك	5 ريك
الاستثمارات	1 000
الإيرادات من الأنشطة التشغيلية	2 000	2 200	2 400	2 600	2 800
الإنفاق من الأنشطة التشغيلية	1 800	1 950	2 100	2 250	2 400
صافي التدفقات النقدية للفترة	- 800	250	300	350	400

لتوسيع معدل العائد الداخلي في Excel، استخدم الدالة IRR (النطاق). كنطاق، يتم تحديد ديناميكيات تدفق صافي قرش. تمثيلات Rozrahunok IRR أقل على الطفل الصغير:

في واقع الأمر، لا يزال معدل الربحية الداخلية لهذا التطبيق 21%.

آخرون، تطبيق rozhrakunka

يمكنك التعرف على كيفية تحديد بوليصة تأمين IRR لخطة عمل معينة من خلال اتباع التعليمات أو من خلال نموذج بحث إضافي.

في التحليل المالي لربحية الاستثمارات، فإن معدل العائد الداخلي مهم بشكل خاص. من المستحسن أن تقوم جميع المنظمات بإجراء اختبارات الفحص قبل اختيار المشروع الاستثماري.

عملية الحساب والتحليل متاحة في هذه المقالة.

فيزناتشينيا

معدل الربحية الداخلية (IRR) هو معدل ثابت يضمن توافر الفوائض على الودائع، وتماثل الدخل من الاستثمارات ونفقات هذا المشروع. وبخلاف ذلك، يبدو أن الفرق بين المد والجزر للبنسات، بحيث تكون القيمة الصافية (NPV)، تساوي الصفر، له أهمية هامشية.

من الأفضل تطوير هذا العرض باستخدام برامج خاصة إضافية، مثل Excel. يمكنك أيضًا استخدام الآلة الحاسبة المالية.

وبدون تطبيق طرق الحساب الآلية، سينتهي الأمر بمئات المئات من القيم في طريق خسائر تافهة. وفي هذه الحالة، يتم تحديد مبلغ صافي الربح المستحث بمعدلات خصم مختلفة. هذه الطريقة تسمى بواسطة طريقة التكرار.

على سبيل المثال، يكون صافي القيمة الحالية بمعدل 15% أكبر من الصفر وسالبًا عند 5. ومن الممكن إجراء استبدال بحيث يكون معدل العائد الداخلي في نطاق المعدلات من 5 إلى 15%. وفي الأسفل، يزداد العدد بشكل مطرد ويتم تكرار الحساب حتى يصل صافي القيمة الحالية إلى الصفر.

أي شيء تحتاج للتخلص منه؟

الوضع الاقتصادي للمؤشر هو أنه يتميز بالنقاط التالية:

• طعم الاستثمار المحتمل. عندما تختار شركة ما المشروع الذي تريد الاستثمار فيه، فإنها تسترشد بحجم مؤشرها. كلما زاد الدخل القومي الإجمالي، زادت ربحية الاستثمار.
• معدل القرض الأمثل. VND هو الحد الأقصى للسعر الذي يتم مصادرة الاستثمار به. حيث تخطط الشركة لسحب الائتمان من هذا السعر الاستثماري، بعد الزيادة فيما يتعلق بسعر السوق. فإذا كان مبلغ القرض أكبر، كلما انخفضت قيمته، سيحقق المشروع أرباحًا.

عند اختيار مؤشرات لتقييم الاستثمارات المستقبلية، من الضروري الاستفادة من مزايا وعيوب هذه الطريقة.

وإلى أن تبقى الجوانب الإيجابية لركود الدخل القومي الإجمالي:

• مساواة الاستثمارات الممكنة فيما بينها لضمان فعالية الاستثمار في رأس المال. كشركة، اختر الاستثمار الذي لديه أعلى سعر فائدة وبنفس المعدل.
• مواءمة المشاريع مع آفاق استثمارية مختلفة حسب الفترة الزمنية التي يتم خلالها الاستثمار. في هذه الحالة، عندما يتم تحديد الدخل القومي الإجمالي لمختلف الاستثمارات المحتملة، يتم الكشف عن الاستثمار الذي يدر أكبر دخل على المدى الطويل.

جلب إلى أوجه القصور الرئيسية والعوامل السلبية:

• سهولة التنبؤ بالدفع. وللتوسعة الإضافية لا يمكن تحويل هذا المبلغ حسب مبلغ التأمين المستحق. يتأثر حجم الربح بعوامل ومخاطر مختلفة والوضع على مستوى الاقتصاد الجزئي والكلي، والتي لم يتم تضمينها في الحساب.
• من المستحيل حساب القيمة المطلقة للأموال التي تنفق على البنسات. IRR هو المؤشر النهائي، فهو يحدد فقط تلك المئات التي لا يزال فيها الإيداع غير قابل للتغلب عليه.
• إعادة الاستثمار ليست مؤمنة. يتم نقل هذه الودائع إلى المستودع لمئات الآلاف من العناصر. ثم تبدأ عملية زيادة حجم الاستثمار والدخل منه. ولا ينقل هيكل VNI مثل هذه الإمكانية، وبالتالي فإن المؤشر لا يعكس الربحية الحقيقية لهذه النفقات.

الصيغة والمؤخرة

لتحديد طريقة حساب الدخل القومي الإجمالي، يتم استخدام الصيغة التالية:

• صافي القيمة الحالية – حجم القيمة الحالية؛
• IC – مبلغ الاستثمار؛
• CFT – تدفق البنسات خلال فترة زمنية محددة؛
• IRR - معدل الربحية الداخلية.

كطبيب، يمكنك أن ترى أن المريض مشمول بالصيغة التالية:

دي ص – المعدل الشهري.

لفهم كيفية فحص الدخل الداخلي بشكل أفضل، قم بإلقاء نظرة على المؤخرة. دع المشروع يحصل على استثمار قدره مليون روبل. وبحسب التوقعات السابقة فإن المصير الأول للدخل يصبح 100 ألف. crb لآخر - 150 ألفًا. crb. في الثالث - 200 ألف. crb. في الرابع - 270 ألف. crb.

يجب أن يتم تطوير العرض دون استخدام برامج خاصة بطريقة متكررة. لماذا تحتاج إلى التوقيع على أمر منخفض:

دعونا نلاحظ أن أعلى سعر سوقي للقرض الذي تم الحصول عليه للوديعة هو 23٪.

إذا كانت المنظمة ملزمة بسداد المناصب بمعدل أكبر من المبلغ المحدد، فسيكون المشروع مزدحما. تحتاج الشركات إلى معرفة أفضل العقول.

Rozrakhunok في إكسل

من الأسهل إنشاء بنية العرض باستخدام الأدوات الآلية والآلية، على سبيل المثال، Excel. يحتوي هذا البرنامج على صيغ مالية مدمجة تسمح لك بإجراء الدفعات بسرعة.

لتوزيع الحجم є وظيفة VSD. ومع ذلك، تعمل هذه الصيغة بشكل صحيح فقط بسبب وجود قيمة موجبة وقيمة سالبة واحدة على الأقل في الجدول.

تبدو صيغة مركز الحقيبة كما يلي: =VSD(E3:E12).

يمكنك مشاهدة الإجراء الخاص بتقسيم هذا البرنامج في الفيديو التالي:

تحليل النتيجة

ويجري تطوير المؤشر لتحليل فعالية الاستثمارات المحتملة. ومن أجل تقييم قيمة البنسات المستثمرة، سيكون الدخل القومي الإجمالي مساوياً لمستوى الربحية السابق. في كثير من الأحيان، في هذه الحالة، تكون قيمة رأس المال السهمي (SBK) ذات أهمية مركزية.

يحدد مؤشر SBK الحد الأدنى من دخل المؤسسة الذي يمكن أن يضمن قيام المؤسسين بسداد الأموال المنفقة على الودائع الرأسمالية. يتم اتخاذ معظم قرارات الاستثمار من هذه الأرقام.

أيضًا، غالبًا ما يتم اعتبار معدل القروض المرتفع كمؤشر للربحية. تتيح لك هذه الطريقة تحديد ما إذا كان مشروعك يمكنه كسب التكاليف الموضعية بشكل فعال.

يتم تحديد قيمة الاستثمارات في المؤسسة على أساس نسبة IRR ومؤشر الربحية (P):

• VSD = P. وهذا يعني أن الاستثمار ضمن الحد الأقصى المقبول. للتأكد من فعالية ودائعك، يرجى مراجعة ودائعك أولاً، وتسريع التدفقات، والشروط. أيضا، أثناء تحليل الاستثمارات، يتم إجراء تحليل منتظم لها.
• VSD>P. وهذا يتوافق مع حقيقة أن الاستثمار سيغطي أمانك. ويمكن القيام بهذا الاستثمار في أسرع وقت ممكن، نتيجة لمزيد من التحليل المالي.
• VSD<П . وهذا يعني أن تحليل المشروع به ربحية أقل، ونفقات أقل على رأس المال والقروض وغيرها. يُنصح المنظمات بالاعتماد على الودائع، وإلا فإنها لن تدر دخلاً.
• VSD1<ВСД2 . وتبين هذه العلاقة أن إحدى الودائع المحولة أكثر ربحية من الأخرى.

تقوم دالة IRR بتدوير معدل العائد الداخلي للتدفقات النقدية المنخفضة الممثلة بقيمها الرقمية.

وصف وظيفة VSD

تحويل معدل العائد الداخلي على التدفقات النقدية المنخفضة، ممثلة بقيمها العددية. وفي مقابل عدم الكشف عن هويته، قد تتقلب المبالغ الصغيرة بين هذه التدفقات. البروتين إلزامي للصحة العقلية هو انتظام العمل (على سبيل المثال، في أسرع وقت ممكن). معدل الربحية الداخلي هو المعدل الإجمالي المقبول للاستثمار، والذي يتكون من المدفوعات (القيم السلبية) والدخل (القيم الإيجابية)، والتي تتم في المقدمة واحدة تلو الأخرى، ولكن لفترة تافهة.

بناء الجملة

=VSD(معنى؛ [قمع])

حجج

دلالة

حجة لغوية.ضخمة أو ترسل إلى الشركات لإنشاء أرقام ضرورية للحفاظ على معدل العائد الداخلي.

• إن معنى الانتقام المذنب له معنى إيجابي وآخر سلبي.
• تحتاج الدالة VSD إلى استخدام ترتيب القيمة لتفسير ترتيب الدفعات النقدية. يرجى التأكد من إدخال متطلبات الدفع والسداد بالترتيب المطلوب.
• إذا كانت الحجة ضخمة أو مرسلة، مع نص أو معاني منطقية أو أسطر فارغة، يتم تجاهل هذه المعاني.

حجة غير لغوية.يبدو أن القيمة قريبة من نتيجة VSD.

• يستخدم Microsoft Excel أسلوب التكرار لحساب VSD. تقوم الدالة VSD بحساب الحسابات الدورية، بدءًا من قيمة الوسيطة "المعلقة"، حتى يتم الحصول على النتيجة بدقة 0.00001%. نظرًا لأن الدالة VSD لا يمكنها إلغاء النتيجة بعد 20 تجربة، فسيتم تدوير قيمة التدوير #NUMBER!.
• في معظم الحالات، لحساب وظيفة VSD الإضافية، ليست هناك حاجة لتحديد وسيطة "الإغفال". إذا تم حذف ذلك، يتم نقل قيمة 0.1 (10%).
• تقوم الدالة VSD بتدوير قيمة الرقم #NUMBER! لكن النتيجة ليست واضحة على الإطلاق، حاول تكرار حساب القيم الأخرى للوسيطة "المحذوفة".

احترام

ترتبط وظيفة VSD ارتباطًا وثيقًا بالوظيفة. ويرتبط معدل العائد، الذي يتم حسابه بواسطة الدالة VSD، بمعدل تدفق صافي صفر. تظهر العلاقة بين وظائف NPV وIRR في الصيغة التالية:

صافي القيمة الحالية (VSD(A2:A7)،A2:A7)

حتى 1.79E-09 (نظرًا لدقة تصميم وظيفة VSD، يتم ضبط القيمة على الصفر).

قم بتطبيقه

مشكلة Butt1 بعقب

Zavdannya "شراء orenduvati"
أنت تعتبر الشراء أو الإيجار، على سبيل المثال، الأفضلية، لأنها تجلب لك الدخل (على سبيل المثال، شركة نقل). يمكنك شراء سيارة فانتازيفكا بمبلغ 2.5 مليون روبل (الأرقام مأخوذة من الجدول)، وسيكلفك الإيجار 600 ألف روبل/ريك. وأنت تعلم أن مصطلح فضل الأفضلية هو خمس حجارة، يكون بعدها فضل أربعمائة ألف مثلا. بعد الإيجار، يتم فقدان العقار للمالك. من المقبول أن يتم الدفع مقدمًا لفترة من الوقت. ليس لديك الكثير من المال للشراء، ولكن لا تزال لديك الفرصة للحصول على تمويل بسعر فائدة 18%. ما الأفضل؟

IRR هو معدل العائد الداخلي، والذي تترجمه اللغة الروسية باسم "معدل الربحية الداخلية". هذا هو اسم إحدى الطريقتين الرئيسيتين لتقييم المشاريع الاستثمارية. كان هناك الكثير من المقالات على الإنترنت تحتوي على ملخص قصير للمساعدين في التحليل المالي. أكبر عيب فيها هو أنها تحتوي على الكثير من الرياضيات والقليل من الشرح.

لا توفر هذه المقالة صيغة وقيمة IRR فحسب، بل توفر أيضًا تطبيقًا تفصيليًا لهذا المؤشر وتفسير النتائج.

إر - ما هو؟ صيغة IRR.

IRR ومعدل العائد الداخلي هو معدل العائد، إذا ثبت أن جميع التدفقات النقدية للمشروع الاستثماري (NPV) تساوي الصفر. وهذا يعني أنه بالنسبة لهذه المعدلات، يمكن للمستثمر استرداد استثماره الأولي، ولكن ليس أكثر. أولئك الذين يستخدمون مؤشر IRR للإشادة بالمشاريع الاستثمارية تمت مناقشتهم بمزيد من التفصيل في هذه المقالة. أولا وقبل كل شيء، عليك أن تتعلم كيف تفهم قيمة معدل الربحية الداخلي IRR، وهو ما يسمى أيضا بالمعدل الداخلي للربحية.

الرياضيات وراء حساب IRR بسيطة. أفضل طريقة للنظر إليهم هي بأعقابهم الأولية. لتطوير العرض في واحدة من أكبر المقالات السابقة على هذا الموقع، كانت هناك مشاريع فيكوريستان A وB بنفس مبلغ الاستثمار الأولي (10000)، وبمبالغ متفاوتة من التدفقات النقدية في بداية اليوم الرابع. سيكون من السهل الحصول بسرعة على هذه الأعقاب لصيغة الزرع وrozhunka لعرض IRR.

لقد ثبت (حتى اليوم) أنه يتم حساب إجمالي جميع التدفقات النقدية للعديد من المشاريع باستخدام الصيغة:

de NPV - صافي التدفق النقدي، CF - التدفقات النقدية، R - معدل٪، عائد رأس المال، 0،1،2،3،4 - عدد الفترات في الساعة في اللحظة الحالية.

إذا قمنا بمساواة NPV بالصفر، واستبدلنا CF بتدفقات قرش مماثلة لمشروع الجلد، فإن المتساويين سيخسرون تغييرًا واحدًا لـ R. الرهان هو المئات، كما ستكون قرارات هذه المعادلة، إذن. عندما يساوي مجموع جميع المساهمات الإضافية صفرًا، يطلق عليه IRR أو معدل العائد الداخلي.

بالنسبة للمشروع أ، أستطيع أن أرى الغيرة:

بالنسبة للمشروع ب، يمكنك كتابة صيغة مماثلة لانهيار IRR، ولكن التدفقات النقدية ستكون مختلفة:

ولجعل الأمر أكثر وضوحًا، يمكنك إضافة التدفقات النقدية من المشروع إلى مقياس الساعة واكتشاف الخصم تلقائيًا. لنفترض أنه بالنسبة للمشروع أ، يمكن عرض هيكل معدل العائد الداخلي بهذه الطريقة:

بشكل أساسي، بالنسبة لأي مشروع استثماري، تبدو صيغة توزيع IRR كما يلي:

حيث CF t - قرش يتدفق إلى المشروع في الوقت t، n - عدد الفترات في الساعة، IRR - معدل العائد الداخلي. يرجى ملاحظة أن فهم معدل العائد الداخلي على حساب صافي القيمة الحالية قد يكون له تأثير أقل على المشروع الاستثماري. إذا كان أحد تدفقات البنس (أي الأول) سالبًا. سيكون هذا التدفق السلبي للبنس بمثابة استثمار. وفي الحالة الأخرى، لا نرفض أبدًا صافي القيمة الحالية، الذي يساوي صفرًا.

تطوير المعايير الداخلية للربحية باستخدام برامج Excel الإضافية - التطبيقات

من المستحيل معرفة قيم IRR للمشروعين A و B يدويًا باستخدام الآلة الحاسبة الأساسية، لأنه في هذه الحالة يخرج مستوى المرحلة الرابعة (في هذه الحالة يكون مضاعف IRR 4 هو معدل المرحلة الرابعة ). يمكن حل مشكلة إكمال هذا المستوى من المستوى n إما باستخدام آلة حاسبة مالية إضافية، أو ببساطة أكثر، يمكنك استخدام الوظيفة في Excel بسرعة. توجد هذه الوظيفة في قسم الصيغ -> المالية، وتسمى IRR (معدل العائد الداخلي).

بالنسبة للمشروع أ، فإن قيمة معدل العائد الداخلي، كما يتبين، أقل قليلاً، لتصبح 14.48%.

لتسريع وظيفة VSD، في صف "القيمة"، تحتاج إلى وضع رسالة على جداول الجدول من مجموع تدفقات العملات المعدنية. قد لا ننسى الجزء الأوسط من "الوجبة المسلوقة"، لكن هذه الحجة ليست مقنعة. القيمة المعروضة هي 0.144888443 - ستكون هذه قيمة IRR إذن. معدل العائد الداخلي للمشروع. لترجمة هذه القيمة إلى مئات، يكون الوون دقيقًا بنسبة 14.48% إلى رقمين بعد الغيبوبة.

بالنسبة للمشروع ب، تبلغ قيمة IRR المستندة إلى برنامج Excel 11.79%.

وسأقدم شرحًا مهمًا لهذه الوظيفة في قسم “التحديث” مع إضافاتي:

1. القيم مسؤولة عن أخذ قيمة موجبة وأخرى سالبة. بخلاف ذلك، تقوم الدالة VSD بتدوير قيم #NUM! صحيح أنه نظرًا لعدم وجود تدفق قرش سلبي، لا يمكن أن يكون صافي القيمة الحالية صفرًا، وفي هذه الحالة لا يوجد معدل العائد الداخلي (IRR).
2. لتطوير وظيفة VSD، من المهم الحفاظ على العناصر بالترتيب. لذلك، إذا كانت تدفقات الأموال تختلف في الحجم في فترات مختلفة، والتي تنشأ وتحدث، فيجب إدخالها في الجدول بالضبط قبل ساعة عيد ميلادها.
3. يستخدم Microsoft Excel أسلوب التكرار لحساب VSD. يتم استخدام الدالة VSD لحساب الحسابات الدورية بدءاً من قيمة الوسيطة "المعلقة" حتى يتم الحصول على النتيجة بدقة 0.00001%. في معظم الحالات، لحساب وظيفة VSD الإضافية، ليست هناك حاجة لتحديد وسيطة "الإغفال". إذا تم حذف ذلك، يتم نقل قيمة 0.1 (10%).

بعد ذلك تقوم وظيفة IRR لبرنامج Excel بالبحث عن قيم IRR عن طريق التحديد، وتعرض بشكل تسلسلي الصيغة الخاصة بالقيم المختلفة لسعر الفائدة، بدءًا من القيمة الموجودة في "البدل" أو 10%. بما أن دالة VSD لا يمكنها إلغاء النتيجة بعد 20 تجربة، تظهر قيمة التصحيح #NUMBER! لذلك، في بعض الحالات، على سبيل المثال، إذا قمت بتقييم معدل العائد الداخلي (IRR) لآلاف التدفقات مقابل بضعة آلاف من الروبلات، فمن الأفضل أن تضع في مربع "البدل" مبلغ معدل الفائدة الألف الذي قمت بحسابه. وإلا، فقد لا يعمل برنامج Excel بشكل صحيح بعد 20 تجربة.

طريقة رسومية لكسر IRR

بالنسبة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية، استخدم الطريقة الرسومية لحساب IRR. يوجد أدناه مخطط للتغيرات في صافي القيمة الحالية للمشروعين A وB اعتمادًا على سعر الفائدة. بالنسبة للرسوم البيانية اليومية، من الضروري حساب قيم صافي القيمة الحالية عن طريق استبدال الفرق في معدل الخصم في صيغة صافي القيمة الحالية. يمكن قراءتها في إحدى مقالاتي السابقة.

الرسم البياني الأزرق الأصغر هو المشروع أ، الرسم البياني الأحمر هو المشروع ب. شبكية الرسوم البيانية من كل X (عند هذه النقطة يكون صافي القيمة الحالية للمشروع يساوي الصفر) ستعطي قيم IRR لهذه المشاريع. ولا يهم أن الطريقة الرسومية تعطي قيمة IRR مشابهة لقيم معدل الربحية الداخلية الموجودة في برنامج Excel للمشروعين أ - 14.5% وب - 11.8%.

كيفية استخدام مؤشر IRR لتقييم المشاريع الاستثمارية؟

إن أي مشروع استثماري ينقل وجود استثمارات أولية (تدفق رأس المال)، مما سيؤدي إلى توفر رأس المال في المستقبل (في الوضع المثالي). ما الذي يشير إليه المعيار الداخلي لربحية المشروع الاستثماري؟ يُظهر الوون سعر الفائدة على القرض عندما نسحب الفائض من استثمارنا. ونتيجة لجميع التدفقات الداخلة والخارجة، سيكون المبلغ صفرًا - لا ربح ولا فائض. في هذه الحالة، فإن استثمارنا في المشروع سيؤتي ثماره من خلال مكاسب رأسمالية مستقبلية من المشروع، وإلا فلن نكسب أي شيء.

قواعد تقييم المشاريع الاستثمارية:

إذا كانت قيمة IRR للمشروع أكبر من تكلفة رأس المال للشركة (ثم المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال)، فيجب قبول المشروع.

بمعنى آخر، بما أن معدل القرض أقل من معدل الاستثمار (المعدل الداخلي لربحية المشروع)، فإن الأموال المودعة ستجلب ربحًا إضافيًا. لأن مثل هذا المشروع الاستثماري سيحقق قدرًا أكبر من الدخل، ولكن رأس مال أقل، وهو أمر ضروري للاستثمار الأولي.

على سبيل المثال، إذا حصلت على قرض من أحد البنوك بفائدة 14% من الدخل من أجل الاستثمار في مشروع تجاري سيجلب لك 20% من الدخل، فسوف تكسب المال من هذا المشروع. إذا تبين أن مخصصاتك غير صحيحة، وكانت نسبة الربحية الداخلية لمشروعك أقل من 14%، فسيتعين عليك دفع أموال للبنك أكثر مما تقتطعه من المشروع. ثم تتعرف على الدقات.

من السهل كسر البنك نفسه. فهو يتلقى المال من السكان، على سبيل المثال، بنسبة 10% من سعر السوق (سعر الفائدة على الودائع)، ويحصل على قروض بنسبة 20% من سعر السوق (الرقم مأخوذ من الجدول). سيكون المعدل الأدنى للودائع التي يقبلها البنك أقل، والمعدل الأقل للقروض التي يقبلها البنك، يعيش البنك في هذا السوق.

بعد توسيع مؤشر IRR، نتعرف على المستوى الأعلى المقبول لرأس المال الذي يتم تحويله إلى المستثمر. إذا تم دفع المساهمة الرأسمالية (التي يمكن للشركة الحصول على موارد مالية لها) مقابل العائد الداخلي للمشروع (IRR)، فسيتم الاعتراف بالمشروع كفائض. وبما أن تكلفة رأس المال للشركة أقل بالنسبة لمعدل العائد الداخلي للمشروع، فإن الشركة تعمل مثل البنك - فهي تعيش على الفرق بين معدلات الإقراض البنكي المرتفعة وربحية الاستثمار.

ولجعل منطق تطور معدل العائد الداخلي أكثر وضوحا، سأشير إلى عدد من الأمثلة من الحياة التي يمكن (وهذا ما يحدث) للشخص العادي أن يتعثر فيها.

الشكل التوضيحي 1 - مساهمة الأجل في Oschadbank

لنفترض أنه من الواضح أن لديك 6,000,000 روبل. يمكنك الآن إجراء وديعة لأجل لدى Oschadbank، على سبيل المثال، لمدة ثلاث سنوات. المبلغ كبير، وهناك حاجة إلى البنك الأكثر موثوقية في روسيا. يقدم Oschadbank حاليًا سعر فائدة للودائع التي تزيد عن 2 مليون روبل لمدة ثلاث فترات بمعدل 9.0٪ من السوق بدون رسملة و10.29٪ من السوق برسملة. ماذا يمكنك أن تقرأ على البريد الإلكتروني؟

ونتيجة لذلك، يمكننا إزالة مئات المبالغ في حالة الإصابة بسرطان الجلد، دون إجراء إيداعات دون رسملة المئات، ويصبح المعدل 9٪ من النهر. على سبيل المثال، وفقًا لمخاطر الجلد، يمكنك سحب مبلغ يساوي 6,000,000 * 0.09 = 540,000 روبل. في نهاية الجولة الثالثة، يمكن إغلاق الوديعة عن طريق سحب المئات للجولة الثالثة والمبلغ الرئيسي 6 ملايين روبل.

الوديعة لدى البنك هي نفس المشروع الاستثماري، الذي يتم من خلاله الاستثمار الأولي في البداية (تدفق قرش سلبي)، ثم يتم جمع تدفقات قرش من مشروعنا. الوديعة المصرفية هي أداة مالية وأبسط طريقة استثمار متاحة للشخص العادي. وإذا كان مشروعا استثماريا فيمكن حساب معدل عائده الداخلي. شانتلي، التي خمنت بالفعل سبب كونها عزيزة جدًا.

إذن فإن معدل العائد الداخلي (IRR للاستثمار) للوديعة المصرفية هو نفس معدل المائة لهذه الوديعة. 9%. بما أنه تم إعطاؤك 6,000,000 روبل خلال فترة الركود بعد دفع الضرائب، فهذا يعني أن ملكية رأس المال الخاص بك منخفضة تصل إلى الصفر. لذلك فإن مثل هذا المشروع الاستثماري سيكون مربحًا بأي سعر إيداع. إذا حصلت على قرض بقيمة 6 ملايين في أحد البنوك وأودعت تلك البنسات على وديعة في بنك آخر، فلن تحصل على أي ربح: سيكون سعر القرض الآن أعلى بشكل واضح من سعر الاستثمار. هذا هو مبدأ النظام المصرفي.

مثال 2- شراء شقة بفكرة كسب المال عن طريق تأجيرها

يمكنك شراء أموال حقيقية بطريقة أخرى، وشراء شقة في موسكو، وتأجيرها لمدة ثلاث سنوات، وأخيرا، في اليوم الثالث، بيع هذه الشقة من أجل تحويل رأس المال الثابت الخاص بك. ستكون التدفقات النقدية من مثل هذا المشروع مشابهة لتدفقات الأموال من وديعة لأجل في أحد البنوك: من المقبول أن يدفع مستأجر الشقة الإيجار على الفور من أجل سهولة التوزيع. في حالة الإصابة بسرطان الجلد، سيتم فقدان ملكية الشقة بالروبل في ثلاث سنوات بنفس الطريقة التي يتم بها فقدانها مرة واحدة. سوف أسامح الموقف تمامًا، يمكنك حل التطورات المعقدة بنفسك.

لقد وجدت الشقة الأولى التي كنت أبحث عنها على الإنترنت مقابل 6 ملايين روبل في الجزء الشمالي الغربي من موسكو. استئجار هذه الشقة المكونة من غرفة واحدة يكلف 30000 روبل شهريًا. ومن أجل التبسيط، فإن الضرائب على وراثة هذه الأراضي لا يغطيها التأمين.

حسنًا، إيجار المستودع هو 30.000*12 = 360.000 روبل. في البداية، تظهر التدفقات النقدية من كلا المشروعين - مساهمات بنك أوسكاد بنك وبناء شقة من غرفة واحدة للإيجار في ضواحي موسكو - في الجدول أدناه:

بدون حساب معدل العائد الداخلي (IRR)، من الواضح أن الوديعة المصرفية هي خيار أكثر ربحية. من السهل تحقيق ذلك إذا قمت بتطوير معدل الربحية الداخلية لمشروع آخر - سيكون أقل من معدل العائد الداخلي (IRR) للإيداع. عند بناء شقة من غرفة واحدة في موسكو لمدة ثلاث سنوات شهريًا، يكون البيع في نهاية الفترة الثالثة لمخزون الاستثمار IRR 6.0٪ من أسعار السوق.

نظرًا لأن لديك عجزًا قدره 6 ملايين روبل، فإن اقتراض أجر ضئيل لتأجير شقة أمر غير معقول، حيث من الواضح أن معدل الإقراض أقل من 6.0٪ من الربحية الداخلية لهذا المشروع. علاوة على ذلك، فإن معدل العائد الداخلي لا يعتمد على عدد مخاطر تأجير شقة - فالمعدل الداخلي للربحية سيفقد نفس القيمة بدلاً من ثلاثة مخاطر للإيجار 10 أو 15 مرة.

إذا زادت الزيادة في أسعار الشقق نتيجة التضخم، فإن معدل العائد الداخلي لهذا المشروع سيكون أكبر، على سبيل المثال، في النهر الأول (2015) ارتفع سعر شقة كاربوفانتسيفا بنسبة 10٪، وفي نهر آخر (2016) بنسبة 9٪ وفي الثالث (2017) بنسبة 8٪ ثم قبل نهاية اليوم الثالث يمكن بيعه بمبلغ 6،000،000 * 1.10 * 1.09 * 1.08 = 7،769،520 روبل. مثل هذه الزيادة في التدفق النقدي في المرحلة الثالثة من المشروع ستعطي معدل عائد داخلي قدره 14.53%. لذلك، إذا تمكنا من نقل أسعار كاربوفانتسيف المستقبلية للشقق بدقة كبيرة، فسيصبح مشروعنا أكثر واقعية. ومع ذلك، الأمر نفسه في الوضع الحالي، إذا كان معدل إعادة تمويل وحدة المعالجة المركزية أعلى من 17٪، ومن الواضح أن جميع القروض المصرفية باهظة الثمن.

Rozrakhunok IRR مع آلاف التدفقات النقدية

كوظيفة إضافية لـ VSD، من الممكن الحصول على IRR لمشروع استثماري على فترات متساوية بين التدفقات النقدية. ستكون النتيجة حساب سعر الفائدة لفترة السنة أو الربع أو الشهر. على سبيل المثال، إذا اعتقدنا أن مدفوعات استئجار شقة تأتي في نهاية كل شهر (وليس القدر)، فسوف نحتاج إلى إنشاء جدول بيانات Excel يحتوي على 36 دفعة بقيمة 30000 روبل لكل منها. في هذه الحالة، ستظهر الدالة IRR قيمة معدل العائد الداخلي للمشروع كل شهر. بالنسبة لمشروعنا، كان معدل العائد الداخلي يساوي 0.5% شهريًا. وهذا ما يؤكده سعر الفائدة الحالي البالغ 6.17% (القابل للتأمين كـ (1+0.005) 12 -1)، وهو أعلى بكثير من 6.0% التي تم التأمين عليها من قبل.

إذا كنت ترغب في إزالة هذه النتيجة بنفسك، لملء منتصف "القلي" بسهولة - ضع 0.03 هناك، وإلا فستحصل على الناتج #NUMBER!، لأن Excel لا يمكنه طباعة 20 عينة من أجل توسيع IRR .

توسع IRR على فترات غير منتظمة بين التدفقات النقدية

يتيح برنامج Excel تطوير المعدل الداخلي لربحية المشروع إذا حدثت التدفقات النقدية إلى المشروع على فترات غير منتظمة. لتطوير معدل العائد الداخلي (IRR) لمثل هذا المشروع، من الضروري استخدام الدالة NET INDOW كوسيطة للإشارة ليس فقط إلى متوسط ​​التدفقات النقدية، بل إلى متوسط ​​تواريخ دخلها. على سبيل المثال، إذا قمنا بنقل مدة بيع شقة دفعة واحدة مع الإيجار المتبقي إلى نهاية الفترة الرابعة (من 31/12/17 إلى 31/12/18)، ومثلا في نهاية الفترة الثالثة في الفترة التي لا نتوقع فيها العثور على التكلفة، سينخفض ​​معدل العائد الداخلي من 6% إلى 4.53% من القيمة الحالية. تجدر الإشارة إلى أنه سيكون من الممكن تطوير المعيار الداخلي للربحية في هذه الفترة فقط باستخدام الوظيفة الإضافية للإلهام النقي، حيث أن وظيفة IRR ستعطي نفس النتيجة، وهي - 6٪، إذن. لا يتغير VSD من وقت لآخر.

"إلى أين نحن ذاهبون مع بياتاتشكو، سر عظيم، عظيم..."

إن أدنى معدل لإعادة التمويل، والذي يزيد عن 17%، يؤدي إلى انخفاض أعمال البنوك. ولذلك، من المهم معرفة المشاريع الاستثمارية التي من شأنها أن تؤتي ثمارها بمعدلات الإقراض هذه. كيفية تطوير الأعمال التجارية من هذه العقول؟ وبطبيعة الحال، ستكون تجارة المخدرات مربحة، وفي هذه الحالة، ستنجو معظم الشركات في بعض الأوقات، وفي أسوأ الأحوال ستفلس.

وكيف يمكن للبنوك أن تكسب المال، لأن المشاريع الاستثمارية ببساطة لا يمكن أن تتحقق بسبب هذه الربحية العالية؟ ومن أجل أن تدفع لنا المزيد والمزيد من مئات الدولارات مقابل الودائع، فإن البنوك موجودة هنا لكسب المال لشخص ما.

وكان بوسع روسيا أن تستوعب سعر صرف الروبل الأدنى في مقابل العملات الرئيسية، ولكنها كانت لتنتهي إلى سعر فائدة مرتفع في الاقتصاد ــ ولكن ذلك كان ليذهب إلى أبعد مما ينبغي.

في عام 2014، شككنا مرارًا وتكرارًا في أن البنك المركزي للاتحاد الروسي متورط في استهداف التضخم. وقد نجح هذا النهج بنوايا حسنة ـ فمع انخفاض التضخم، أصبح من الأسهل تحقيق عائد على الاستثمار. اتضح أنهم يريدون "أفضل ما يمكن"، لكن اتضح "كما كان من قبل". وبالنسبة للعملات الباهظة الثمن، تستطيع روسيا أن تنجح في تطوير إنتاج الطاقة في أسرع وقت ممكن، ويصبح استبدال الواردات حقيقة واقعة. لا، نحن لا نبحث عن الطرق السهلة، والأسوأ من ذلك أننا لا نهتم بسلامنا. وهي مفعمة بالحيوية، كما في تلك النكتة:

"في العام الماضي، تمت زراعة 100 هكتار من القمح. الجميع يأكل الهامستر... نحن نخطط لزراعة 200 هكتار من القمح. حائل الهامستر خنق!

معدل العائد الداخلي- المعيار المركزي الذي يركز عليه المستثمر في تقرير ما إذا كان سيستثمر أمواله في مشروع أم لا. يظهر هذا المؤشر في جميع النماذج المالية وخطط الأعمال وهو قلب هذه المستندات. لماذا يتحمل القائمون على المشروع وممثلو الشركة مسؤولية معرفة كيفية سداد التأمين ولا يترحمون على الدفعات.

لماذا يعتبر مؤشر المعايير الداخلية للربحية مؤشرا رئيسيا؟

على ما يبدو، فإن أي مشروع استثماري يكون مصحوبًا بكمية كبيرة من الحسابات الرياضية: تحليل البيانات من الفترات الماضية، والإحصاءات، والمشاريع المماثلة، والخطط المالية، والنماذج، والتنبؤات، وسيناريوهات التطوير، وما إلى ذلك.

من المهم تقييم آفاق المشروع بأكبر قدر ممكن من الدقة، وتحديد الموارد اللازمة لتنفيذه والتنبؤ بالصعوبات الرئيسية المحتملة، وقد تؤدي مثل هذه التطورات التفصيلية إلى هدف واحد ناجح - تحديد مؤشرات فعالية المشروع.

الناتج هو 2: صافي القيمة المخصومة (NPV – صافي القيمة الحالية) ومعدل العائد الداخلي (IRR – معدل العائد الداخلي). في هذه الحالة، يتم تحديد معدل العائد الداخلي (الربحية) في أغلب الأحيان من خلال أصالته.

وبصرف النظر عن هذه المستندات المالية، غالبا ما تشغل النماذج مئات الصفحات من النص المكتوب. ويبدو أن المستثمرين مهتمون أكثر بالناس. وفي حصص الأعمال، توصلوا إلى اختبار الرفع: يمكن لأي شخص (بادئ المشروع) خلال ساعة أثناء جلوسه مع مستثمر عند المصعد (حوالي 30 ثانية) تحويل أمواله الاستثمارية إلى المشروع.

كيف يمكنك كسب المال؟ بداية، تعرف على ما يأخذه المستثمر كمخرج من أجل تقدير الدخل المحتمل من المشروع والدخل للمستثمر. توضح هذه الطريقة أيضًا معدل العائد الداخلي.

إذن ما هو معدل العائد الداخلي؟

ماذا نتحدث عن معدل العائد الداخلي

المعدل الداخلي للربحية هو نفس المعدل الذي يساوي فيه صافي دخل المشروع، مرفوعًا إلى أسعار اليوم، 0. وبعبارة أخرى، بالنسبة لسعر الفائدة المخصوم (بالنسبة لأسعار اليوم) الدخل من المشروع الاستثماري هو مغطاة بالكامل بنفقات المستثمرين، وليس أكثر. لم يتم تعديل دخلي.

بالنسبة للمستثمر، هذا يعني أنه بالنسبة لمثل هذه الرهانات، يمكن تعويض مائة دولار بالكامل عن استثمارهم، حتى لا ينفقوا على المشروع، وإلا فلن يكسبوا أي شيء. يمكنك أيضًا القول أن هناك حدًا للربح – وهو طوق، وبعد بعض التغيير يصبح المشروع ربحًا.

للوهلة الأولى، فإن المعيار الداخلي الأوسع قليلاً للربحية يعني إشارة إلى وجود فائدة كبيرة للمستثمر في الممارسة العملية، حيث يسمح السويدي، قبل كل شيء، بالقضاء التام على البيانات المتعلقة بربحية المشروع الاستثماري المحدد.

زيادة احترامك! مؤشر معدل العائد الداخلي - القيمة صالحة. وهذا يعني أنه في حد ذاته ليس هناك الكثير للحديث عنه. على سبيل المثال، من الواضح أن نسبة الربحية الداخلية للمشروع هي 20%، فهذه الحقائق ليست كافية لإشادة المستثمر بالقرار. ومن الضروري معرفة الخطوات الأخرى المعنية.

لفهم كيفية الاستفادة من هذا العرض، من الضروري تأمينه بشكل صحيح.

كيفية تطوير معدل العائد الداخلي

الميزة الرئيسية لحساب معدل العائد الداخلي هي أنه في الممارسة العملية، باستخدام أي صيغة، يتم حسابها يدويا. تم توسيع الطرق التالية:

• الطريقة الرسومية
• سأساعدك في برنامج EXCEL.

لفهم سبب حدوث ذلك بشكل أفضل، نقوم بتقليل معدل العائد الداخلي إلى الجوهر الرياضي. لنفترض أن لدينا مشروعًا استثماريًا ينقل الاستثمار الأولي. كما ذكرنا أعلاه، فإن معدل الربحية الداخلي هو المعدل الذي يصبح فيه الدخل من المشروع (المولد) مساوياً لتكاليف الاستثمار الأولية. ومع ذلك، لا نعرف بالضبط متى ستنشأ مثل هذه الغيرة: سنة، أو سنتين، أو ثلاث، أو 10 سنوات من عمر المشروع.

رياضياً، يمكن تمثيل هذه الغيرة بهذه الطريقة:

ض = د 1 / (1 + ش) 1 + د 2 / (1 + ش) 2 + د 3 / (1 + ش) 3 + ... + د ن / (1 + ش) ن,

de: IZ - الاستثمار الأولي في المشروع؛

D 1، D 2 ... D n - دخل قرش مخفض من المشروع في الفترات الأولى والثانية والمستقبلية ؛

ش - المعدل بالمئات.

ومن الواضح أنه من الصعب استخراج قيمة الرهان من هذه الصيغة. في الوقت نفسه، إذا قمنا بنقل اليد اليمنى (بعلامة سلبية) إلى هذه الصيغة، فإننا نزيل صيغة صافي القيمة المخصومة للمشروع (NPV - المؤشر الرئيسي الثاني لتقييم فعالية مشروع استثماري) :

صافي القيمة الحالية = -Z + د 1 / (1 + ش) 1 + د 2 / (1 + ش) 2 + د 3 / (1 + ش) 3 + … + د ن / (1 + ش) ن ,

de: NPV – صافي القيمة المخصومة للمشروع.

تقرير حول ما تحتاج إلى معرفته لإدارة NPV بشكل صحيح، div. في ستاتي.

الطريقة الأكثر تقدمًا للخطة هي طريقة الاختيار الرسومية. سيكون هناك رسم بياني، حيث سيتم وضع القيم المحتملة لسعر الفائدة على المحور X، وسيتم عرض قيم NPV على المحور Y، وسيظهر الرسم البياني مقدار صافي القيمة الحالية فيما يتعلق بسعر الفائدة. عند هذه النقطة، حيث يتم رسم الخط المنحني للرسم البياني وسحب X بالكامل، هناك قيمة ضرورية لمعدل المائة العالي، وهو معدل العائد الداخلي للمشروع.

ومع ذلك، يعتمد مؤشر معدل الربحية الداخلي اليوم على طريقة تطوير النموذج المالي في برنامج EXCEL، لذلك من المهم لأي بادئ شركة ناشئة أن يفهم كيفية تقدير المؤشر دون مساعدة الرسوم البيانية.

لتطوير معيار الربحية الداخلية في برنامج EXCEL، هناك طريقتان:

• من الوظائف المختارة؛
• للحصول على المساعدة من أداة "البحث عن القرار".

1. دعونا نتحدث عن الوظائف الجديدة. من أجل ضمان المعدل الداخلي لربحية المشروع، تحتاج إلى إنشاء جدول بالمؤشرات الأساسية المخططة للمشروع، والذي يتكون من عدة أعمدة. من الضروري عرض القيم الرقمية مثل الاستثمارات الأولية والنتائج المالية الفورية للمشروع.

مهم!يجب أن تؤخذ النتائج المالية الرئيسية للمشروع من منظور غير مخصوم، حتى لا يتم تخفيضها إلى الأسعار الفعلية.

لمزيد من الدقة، من الممكن فك الإيرادات والنفقات الأساسية المخططة، بما في ذلك النتيجة المالية للمشروع.

بعقب 1

المخاطر الحياتية للمشروع	الاستثمارات الاستثمارية الأولية، فرك.	الدخل المخطط للمشروع، فرك.	النفقات المخططة للمشروع، فرك.	النتائج المالية للمشروع فرك.
				-100 000

بعد تجميع مثل هذا الجدول قبل توسيع معدل العائد الداخلي، سيكون من المستحيل صياغة صيغة IRR.

زيادة احترامك!بالنسبة للشركة، فإن قيمة صيغة IRR هي الإشارة إلى نطاق المبالغ من عمود النتائج المالية للمشروع.

ومع ذلك، من الناحية العملية، لا تكون المشاريع الاستثمارية مصحوبة دائمًا بنفقات منتظمة مفلسة. في المستقبل، هناك خطر إلقاء اللوم على التطوير: تجميد المشروع، أو تباطؤه لأسباب أخرى، وما إلى ذلك. في مثل هذه العقول، يتم استخدام صيغة مختلفة، والتي تم تصنيفها في النسخة الروسية من EXCEL على أنها PURE INDOH. والفرق عن الصيغة السابقة هو أنه بالإضافة إلى النتائج المالية للمشروع، من الضروري الإشارة إلى الفترات الزمنية (التواريخ) التي يتم فيها اعتماد النتائج المالية المحددة.

2. لحساب معدل الربحية الداخلي لأداة "البحث عن حل" الإضافية، من الضروري إضافة عمود بقيم النتيجة المالية المخصومة قصيرة المدى إلى جدول قيم المشروع المخطط له. بعد ذلك، عليك أن تحدد في عملك ما هو صافي القيمة الحالية (NPV) الذي سيتم حسابه هنا، وكتابة صيغة فيه لتحويل الأموال إلى عمل تجاري فارغ آخر، حيث سيتم تغطية معدل العائد الداخلي.

مهم!في صف "تثبيت الأعمال المستهدفة"، تحتاج إلى استهداف الأعمال باستخدام صيغة صافي القيمة الحالية. ثم قم بالإشارة إلى أن المربع المستهدف هو المسؤول عن إضافة 0. في حقل "تغيير قيمة المربع"، عليك الانتقال إلى المربع الفارغ، وهو خطأ المؤشر الذي نحتاجه. ثم تحتاج إلى تحديد "يتم اتخاذ القرار عن طريق البحث" بسرعة وحساب قيمة الرهان الذي يزيد فيه صافي القيمة الحالية إلى 0.

وبمجرد تحديد الربحية الداخلية للمشروع، يبقى السؤال الرئيسي: كيف ينبغي توحيد البيانات من أجل تقييم ربحية المدخلات بشكل صحيح؟

معدل العائد الداخلي في تقييم المشاريع الاستثمارية

يمكن تحديد ربحية أي مشروع استثماري من خلال معادلة معدل الربحية الداخلية للمشروع مع مؤشر مماثل لمشروع آخر وأساس المعادلة.

وبما أن المستثمر يواجه خيار استثمار الأموال في المشروع، فقد يختار توفير المال على حساب المخاطرة المتمثلة في ارتفاع معدل العائد الداخلي.

لماذا يجب أن تعمل، حيث أن هناك مشروع واحد فقط؟ في هذه الحالة، يحتاج المستثمر إلى معادلة المعدل الداخلي لربحية المشروع مقابل أي قاعدة عالمية، والتي يمكن أن تكون بمثابة مبدأ توجيهي للتحليل.

ومن الناحية العملية، فإن هذا الأساس هو الالتزام برأس المال. وبما أن العائد على رأس المال أقل من المعايير الداخلية لربحية مشروع استثماري، فإن هذا المشروع يعتبر واعدا. وبما أن هناك حاجة لرأس المال، مثلاً المال، فلا معنى للمستثمر في استثمار قرش في المشروع.

بدلاً من مكاسب رأس المال، يمكنك استبدال سعر مائة دولار باستثمار بديل خالٍ من المخاطر. على سبيل المثال، من وديعة مصرفية.

بعقب 2

يمكن للمساهمة غير السكنية في البنك أن تجلب 10٪ من الودائع. في هذه الحالة، سيكون المشروع الاستثماري الذي يتمتع بمعدل ربحية داخلية يزيد عن 10% خيارًا استثماريًا جذابًا للمستثمر.

التخفيضات وأوجه القصور في المعايير الداخلية للربحية

بغض النظر عن حقيقة أن تطوير معايير الربحية الداخلية يهدف إلى مساعدة المستثمر إلى الحد الأقصى على تقييم آفاق الاستثمار في أي مشروع آخر، لا يزال هناك عدد من النقاط التي تفصل بين الركود العملي للمؤشر:

• بادئ ذي بدء، عند الاختيار من بين المشاريع البديلة، فإن معادلة معدل العائد الداخلي بينهما لا يكفي. يتيح لك هذا المؤشر تقييم ربحية الاستثمارات الأولية، وهو ما لا يوضح الدخل التقديري الحقيقي الخاص بك. ونتيجة لذلك، قد يكون للمشاريع التي لها نفس معدل العائد الداخلي معدل خصم صافي مختلف. وهنا يكون الخيار هو العمل على منفعة ذلك المشروع، فإن صافي الخصم هو قيمة أي أكثر، بحيث يعود على المستثمر ربح أكثر قروشاً.
• وبدلاً من ذلك، قد يكون لمشروع استثماري قيمة صافية مخصومة أكبر من 0 لجميع أسعار الفائدة. لا يمكن تقييم مثل هذا المشروع على أساس معايير الربحية الداخلية، لأنه لهذا الغرض من المستحيل ببساطة دفع ثمنه.
• ثالثا، من الصعب للغاية التنبؤ بدقة بالتدفقات المالية المستقبلية. وخاصة تكلفة النفقات المستقبلية (الدخل).

وستظهر قريباً مخاطر ذات طبيعة اقتصادية وسياسية وغيرها، مما قد يؤدي إلى عدم قيام الأطراف المقابلة بالدفع على الفور. ونتيجة لذلك، هناك نموذج مالي للمشروع، ومن الواضح أن هناك قيمة معدل الربحية الداخلية. وأيضًا التنبؤ بالاحتياجات المستقبلية بأكبر قدر ممكن من الدقة - المهمة رقم 1 في ساعة تطوير النموذج المالي.

الحقائب

يعد معدل العائد الداخلي مؤشرا من أهم المؤشرات في تقييم الإمكانات المالية للمشروع الاستثماري. وهذا شيء يجب أن ينظر إليه المستثمرون.

يجب أن يتذكر المبادرون بالمشروع أنه يمكن توسيع العرض إما باستخدام رسومات إضافية أو رياضيًا في برنامج EXCEL (بطريقتين: استخدام وظائف إضافية و"البحث عن حل"). ولا تنس أيضًا مساواة قيمة المشروع على أساس رأس المال المتاح.

بالإضافة إلى ذلك، من المهم أن نفهم أن مؤشر معدل الربحية الداخلية لآفاق المشروع لا علاقة له بصافي الربح المخصوم، لذلك يجب على المنظمة تزويد المستثمر بالمعدلات وصافي القيمة الحالية.