Rozrakhunok irr в ексел дупе. Rozrakhunok IRR. Вътрешна норма на възвръщаемост: стойност, формула и приложение. За повече помощ с калкулатор

Вътрешната норма на възвръщаемост на проекта (IRR) е индикатор, че дисконтираният нетен поток от пени (NPV) към проекта е нула. Това е същият дисконтов процент, за който NPV е равна на нула (на която ще се базира формулата за разбивка на IRR).

Това предаване е за това колко печеливш се показва проектът по отношение на срока на потока на инвестиционния модел (ако моделът се генерира за 7 години, след това за седем години, ако за 10, след това за десет години, което означава, че един и същ проект е показва, че нивото на доходност е различно за различните условия на модела).

Тази цифра може да се сравни с банковата лихва за инвестиционния проект. Така че, тъй като IRR за проект за 5 рубли е равен на 30%, тогава можете да потвърдите, че ако инвестирате сума в проекта, тогава за 5 скали приспадате сума, еквивалентна на дохода, който бихте получили чрез депозиране тази сума в банката при 30% лихва.

Нюанси на разбивката на курса

При разработването и анализа на залога е необходимо да се вземат предвид някои характеристики на развитието, например:

1. Както вече беше казано по-рано, за един и същ проект и ако скоростта се увеличава в продължение на няколко часа, скоростта се променя. Коефициентът на рентабилност за проект за 5 години по никакъв начин не е сравним с коефициента на рентабилност за проект за 7 години.
2. вътрешната норма на възвръщаемост не може да бъде финансирана за период, по-кратък от периода на изплащане на проекта (така че, ако простият период на изплащане за проект е 7 пъти, тогава не можете да покриете IRR за 6 пъти);
3. Ако покривате вътрешната норма на рентабилност за който и да е дълъг период (например 7 години), тогава трябва да разберете, че тази норма показва стотици рентабилност за 7 години, но бизнесът продължава да работи и да генерира доход (или да генерира печалби) и очевидно, както беше казано по-рано, ще има промени. За която приблизителната стойност на проекта е застрахована към момента на завършване на срока на модела на модела, сумата на неговото изпълнение (ако продаваме нашия бизнес) и IRR вече е застрахована с уреждането на продажбата му.

Защо е необходима вътрешната норма на възвръщаемост?

Този индикатор изисква значителна рентабилност на инвестиционните проекти и показва каква рентабилност ще осигури проектът спрямо други инвестиционни опции, използващи подобен термин. За инвеститор този индикатор ви позволява да компенсирате рентабилността като редица инвестиционни проекти и алтернативни инвестиционни методи.

Бих искал обаче да отбележа, че не е възможно да се анализира вътрешната норма на рентабилност заедно с други показатели за ефективност на проекта, като NPV.

Формула за rozrunku проценти

Да се ​​разработи показател за вътрешни норми на растежа на vicoris

Разрахунок в Excel

За да разберете как се обработва индикаторът в Excel, въведете изходните данни. Например цената и разходът на средства за проекта изглежда като текуща поръчка (хиляда рубли):

Statta nadhojen/vitrati	1 рик	2 рик	3 рик	4 рик	5 рик
Инвестиции	1 000
Приходи от оперативна дейност	2 000	2 200	2 400	2 600	2 800
Разходи от оперативна дейност	1 800	1 950	2 100	2 250	2 400
Нетен поток от стотинки за периода	- 800	250	300	350	400

За да разширите вътрешната норма на възвръщаемост в Excel, използвайте функцията IRR (обхват). Като диапазон е избрана динамиката на нетния стотинков поток. Представянията на Rozrahunok IRR са по-ниски при малкия:

В интерес на истината, вътрешният процент на рентабилност за това приложение все още е 21%.

Други, прилагайте rozhrakunka

Можете да разберете как да определите IRR застрахователната полица за конкретен бизнес план, като следвате инструкциите или чрез допълнителна форма за търсене.

Във финансовия анализ на рентабилността на инвестициите вътрешната норма на възвръщаемост е особено важна. Препоръчително е всички организации да извършат скринингови тестове, преди да изберат инвестиционен проект.

Процесът на изчисление и анализ е достъпен в тази статия.

Визначення

Вътрешната норма на рентабилност (IRR) е фиксиран процент, който ще гарантира наличието на излишъци по депозити, еднаквостта на приходите от инвестиции и разходите по този проект. В противен случай изглежда, че разликата между прилива и прилива на стотинки, така че нетната стойност (NPV) е равна на нула, е от незначително значение.

Най-добре е този дисплей да се разработи с помощта на допълнителни специални програми, като Excel. Можете да използвате и финансов калкулатор.

Без внедряването на автоматизирани методи за изчисление, стотици стотици стойности ще се окажат по пътя на тривиални загуби. В този случай размерът на нетната предизвикана печалба се определя при различни дисконтови проценти. Този метод се нарича чрез итерационен метод.

Например, NPV при ставка от 15% е по-голяма от нула и отрицателна при 5. Възможно е да се направи замяна, така че IRR да е в диапазона от ставки от 5 до 15%. По-надолу числото непрекъснато нараства и изчислението се повтаря, докато NPV достигне нула.

Нещо, от което трябва да се отървете?

Икономическата позиция на индикатора е, че той характеризира следните точки:

• Вкусът на възможната инвестиция. Когато бизнесът избира в кой проект да инвестира, той се ръководи от размера на неговия показател. Колкото по-голям е БНД, толкова по-голяма е доходността на инвестицията.
• Оптимален лихвен процент по кредита. VND е максималната цена, за която инвестицията се губи. Като дружеството планира да изтегли кредит за тази инвестиционна цена, следвайки увеличението спрямо пазарния курс. Ако сумата за заема е по-висока, толкова по-ниска е стойността, тогава проектът ще донесе печалби.

При избора на показатели за оценка на бъдещи инвестиции е необходимо да се възползват от предимствата и недостатъците на този метод.

Докато не останат положителните аспекти на стагнацията на БНД:

• Изравняване на възможните инвестиции помежду си, за да се гарантира ефективността на инвестицията в капитал. Като бизнес изберете инвестицията, която има най-висок лихвен процент при същия процент.
• Съгласуване на проекти с различни инвестиционни хоризонти, в зависимост от периода, през който се извършва инвестицията. В този случай, когато се задава БНД на различни възможни инвестиции, се определя тази, която генерира най-голям доход в дългосрочен план.

Доведете до основните недостатъци и отрицателни фактори:

• Лесно прогнозиране на плащанията. За допълнително разширение тази сума не може да се прехвърля, в зависимост от размера на дължимия депозит. Размерът на печалбата се влияе от различни фактори, рискове, ситуацията на микро и макроикономическо ниво, които не са включени в изчислението.
• Невъзможно е да се изчисли абсолютната стойност на парите, похарчени за стотинки. IRR е краен индикатор, той определя само онези стотици, в които депозитът все още не може да бъде победен.
• Реинвестицията не е застрахована. Тези депозити се прехвърлят в склада за стотици хиляди артикули. Тогава започва процесът на увеличаване на размера на инвестициите и доходите от тях. Структурата на VNI не предава такъв потенциал, така че показателят не отразява реалната рентабилност на тези разходи.

Формула и дупе

За да се определи методът за изчисляване на БНД, се използва следната формула:

• NPV – размер на NPV;
• IC – размер на инвестицията;
• CFt – приток на пени за период от време-час;
• IRR – вътрешна норма на доходност.

Като лекар можете да видите, че пациентът е обхванат от следната формула:

De r – месечна ставка.

За да разберете по-добре как да изследвате вътрешния доход, погледнете дупето. Нека проектът получи инвестиция от 1 милион рубли. Според предишната прогноза първата съдба на доходите става 100 хиляди. crb, за друг - 150 хиляди. crb., на третия - 200 хиляди. crb., на четвърто - 270 хиляди. crb.

Разработването на дисплея без използването на специални програми трябва да се извършва по итеративен начин. Защо трябва да подпишете ниска поръчка:

Да отбележим, че най-високата пазарна лихва по кредита, взет за депозит, е 23%.

Ако организацията елиминира задължението за изплащане на позиции със скорост, по-голяма от установената сума, тогава проектът ще бъде претъпкан. Бизнесът трябва да познава най-добрите умове.

Разрахунок в Excel

Структурата на дисплея е най-лесна за създаване с помощта на автоматизирани и автоматизирани инструменти, например Excel. Тази програма има вградени финансови формули, които ви позволяват да извършвате плащания бързо.

За разпределението на размера е VSD функция. Тази формула обаче работи правилно само поради наличието в таблицата на поне една положителна и една отрицателна стойност.

Формулата за центъра на торбичката изглежда така: =VSD(E3:E12).

Можете да гледате процедурата за разбиване на тази програма в следния видеоклип:

Анализ на резултата

Индикаторът се разработва за анализ на ефективността на потенциалните инвестиции. За да се оцени стойността на инвестираните стотинки, БНД ще бъде равен на предишното ниво на доходност. Често в този случай стойността на собствения капитал (SBK) е от централно значение.

Индикаторът SBK характеризира минималния размер на дохода на предприятието, който може да гарантира, че основателите изплащат средствата, изразходвани за капиталови депозити. Повечето инвестиционни решения се вземат от тези числа.

Също така високият процент за заемите често се приема като индикатор за доходност. Този метод ви позволява да определите дали вашият проект може ефективно да спечели позиционни разходи.

Стойността на инвестициите в предприятието се определя въз основа на съотношението на IRR и показателя за рентабилност (P):

• VSD = P. Това означава, че инвестицията е в рамките на максимално допустимото ниво. За да гарантирате ефективността на вашите депозити, моля, прегледайте първо депозитите си, ускорете потоците и условията. Също така, по време на анализа на инвестициите се извършва техният редовен анализ.
• VSD>P. Това е в съответствие с факта, че инвестицията ще покрие вашата сигурност. Тази инвестиция може да бъде направена възможно най-скоро, в резултат на допълнителен финансов анализ.
• VSD<П . Това означава, че анализът на проекта има по-малка доходност, по-малко разходи за капитал, заеми и т.н. На организациите се препоръчва да разчитат на депозити, в противен случай те няма да генерират доход.
• VSD1<ВСД2 . Тази връзка показва, че единият от прехвърлените депозити е по-изгоден от другия.

Функцията IRR върти вътрешната норма на възвръщаемост на ниските парични потоци, представени чрез техните числени стойности.

Описание на функцията VSD

Обръща вътрешната норма на възвръщаемост на ниски парични потоци, представена чрез техните числени стойности. В замяна на анонимност сумите от стотинки между тези потоци може да варират. Протеин задължително психично здраве е редовността на работа (например възможно най-скоро). Вътрешната норма на рентабилност е общата норма, която се приема за инвестиция, която се състои от плащания (отрицателни стойности) и доход (положителни стойности), които се извършват в аванса едно по едно и, обаче, за тривалистния период.

Синтаксис

=VSD(значение; [потискане])

Аргументи

значимост

Езиков аргумент.Масови или изпратени до компаниите за създаване на числа, за които е необходимо да се поддържа вътрешна норма на възвръщаемост.

• Значението на виновното отмъщение има едно положително и едно отрицателно значение.
• Функцията VSD трябва да използва стойностен ред, за да тълкува реда на плащанията на пени. Моля, уверете се, че плащането и изискванията за плащане са въведени в необходимия ред.
• Ако аргументът е масивен или изпратен, с текст, логически значения или празни редове, такива значения се игнорират.

Нелингвистичен аргумент.Стойността очевидно е близка до резултата от VSD.

• Microsoft Excel използва итерационния метод за изчисляване на VSD. Функцията VSD изчислява циклични изчисления, като се започне от стойността на аргумента „suspended“, докато се получи резултатът с точност от 0,00001%. Тъй като функцията VSD не може да отмени резултата след 20 опита, стойността на въртенето #БРОЙ! се завърта.
• В повечето случаи за изчисляване на допълнителната VSD функция не е необходимо да се указва аргументът „пропуск“. Ако това е пропуснато, се прехвърля стойността от 0,1 (10%).
• Функцията VSD върти стойността на #NUMBER! Но резултатът далеч не е ясен, опитайте да повторите изчислението на други стойности за аргумента „пропускане“.

уважение

Функцията на VSD е тясно свързана с функцията. Скоростта на възвращаемост, която се изчислява от функцията VSD, е свързана с нетен нулев дебит. Връзката между функциите NPV и IRR е показана в следната формула:

NPV(VSD(A2:A7),A2:A7)

до 1.79E-09 (С оглед на точността на дизайна на функцията VSD, стойността е зададена на нула).

Приложете го

Задница1 Задница

Завданя "Купете орендувати"
Смятате покупката или наема, да речем, за предимство, тъй като ви носи доход (например транспортна компания). Можете да закупите vantazhivka за 2,5 милиона рубли (цифрите са взети от таблицата), наемът ще ви струва 600 хиляди рубли/рик. Знаете, че терминът за corysty of vantage е пет скали, след което има излишък от, да речем, 400 хиляди. След наемането имотът се губи за наемодателя. Приемливо е плащането да се извърши предварително за определен период от време. Нямате много пари за покупка, но все пак имате възможност да получите финансиране при 18% лихва. Кое е по-добро?

IRR е вътрешната норма на възвръщаемост, която на руски се превежда като „вътрешна норма на доходност“. Така се нарича един от двата основни метода за оценка на инвестиционни проекти. В интернет имаше много статии с кратко резюме на тези, които са асистенти във финансовия анализ. Най-големият им минус е, че съдържат много математика и малко обяснения.

Тази статия предоставя не само формулата и стойността на IRR, но и приложението на разбивката на този показател и интерпретацията на резултатите.

IRR - какво е това? IRR формула.

IRR и вътрешна норма на възвръщаемост е нормата на възвръщаемост, ако се установи, че всички потоци на пени на инвестиционния проект (NPV) са равни на нула. Това означава, че при такива проценти инвеститорът може да възстанови първоначалната си инвестиция, но не повече. Тези, които използват индикатора IRR за похвала на инвестиционни проекти, се обсъждат малко по-нататък в тази статия. На първо място, трябва да се научите да разбирате стойността на вътрешната норма на доходност IRR, която също се нарича вътрешна норма на доходност.

Математиката зад изчисляването на IRR е проста. Най-добрият начин да ги разгледате е елементарните задници. За развитието на дисплея в една от по-големите по-ранни статии на този сайт имаше vikoristan проекти A и B с еднакъв размер на първичната инвестиция (10 000) и с различни суми на парични потоци в началото на 4-ти. Ще бъде удобно бързо да се сдобиете с тези задници за формулата за имплантиране и рожунката на шоуто IRR.

Установено е (до днес), че съвкупността от всички потоци от пени за няколко проекта се изчислява по формулата:

de NPV – нетен паричен поток, CF – парични потоци, R – процентна ставка, капиталова доходност, 0,1,2,3,4 – брой периоди в час в текущия момент.

Ако приравним NPV към нула и заменим CF с потоци от пени, подобни на проекта за кожата, тогава равните ще загубят една промяна на R. Залогът е стотици, както ще бъдат и решенията на това изравняване. когато сборът от всички допълнителни вноски е равен на нула, това ще се нарича IRR или вътрешна норма на възвръщаемост.

За проект А виждам ревността:

За проект B можете да напишете подобна формула за разбивка на IRR, но потоците от пени ще бъдат различни:

За да стане още по-ясно, можете да добавите потоци пени от проекта към часовата скала и автоматично да откриете отстъпката. Да кажем, че за проект А структурата на вътрешната норма на възвръщаемост може да бъде представена по следния начин:

По принцип за всеки инвестиционен проект формулата за разбивка на IRR изглежда така:

където CF t - пени се влива в проекта в момент t, n - Брой периоди на час, IRR - вътрешна норма на възвръщаемост. Моля, обърнете внимание, че тогава разбирането на IRR за сметка на NPV може да има по-малко въздействие върху инвестиционния проект. ако един от потоците пени (а именно първият) е отрицателен. Този отрицателен поток от пени ще бъде инвестиция. В другия случай никога не отхвърляме NPV, което е равно на нула.

Разработване на вътрешни норми на рентабилност с помощта на допълнителни Excel програми - приложения

Невъзможно е ръчно да откриете стойностите на IRR за проекти A и B с помощта на основен калкулатор, тъй като в този случай излиза нивото на 4-ти етап (в този случай множителят на IRR 4 е процентът на четвъртия етап ). Проблемът с попълването на такова ниво на n-то ниво може да бъде решен или с помощта на допълнителен финансов калкулатор, или, по-просто, можете бързо да използвате функцията в Excel. Тази функция се намира във Формули -> Финансов раздел и се нарича IRR (вътрешна норма на възвръщаемост).

За проект А стойността на IRR, както може да се види, е малко по-ниска, ставайки 14,48%.

За да ускорите функцията VSD, в реда „стойност“ трябва да поставите съобщение върху таблиците на таблицата от сумите на потоците от пени. Средната част на „пошираната храна“ може да не бъде забравена, но този аргумент не е убедителен. Стойността, която се показва, е 0,144888443 - тогава това ще бъде стойността на IRR. вътрешна норма на възвръщаемост за проекта. За да преведем тази стойност в стотици, уонът е 14,48% с точност до две цифри след комата.

За проект B стойността на IRR въз основа на Excel е 11,79%.

Ще дам важно обяснение на тази функция в раздела „актуализиране“ с моите допълнения:

1. Стойностите отговарят за вземането на една положителна и една отрицателна стойност. В противен случай функцията VSD завърта стойностите на #NUM! Вярно е, че тъй като няма отрицателен поток на пени, NPV не може да бъде нула и в този случай IRR не съществува.
2. За да развиете функцията на VSD, е важно да поддържате елементите в ред. Следователно, ако паричните потоци варират по големина в различните периоди, които възникват и се случват, тогава те трябва да бъдат въведени в таблицата точно преди часа на техния рожден ден.
3. Microsoft Excel използва итерационния метод за изчисляване на VSD. Функцията VSD се използва за изчисляване на циклични изчисления, като се започне от стойността на аргумента „suspended“ до получаване на резултата с точност от 0,00001%. В повечето случаи за изчисляване на допълнителната VSD функция не е необходимо да се указва аргументът „пропуск“. Ако това е пропуснато, се прехвърля стойността от 0,1 (10%).

След това функцията IRR на програмата Excel ще търси стойностите на IRR чрез избор, като последователно представя формулата за различните стойности на лихвения процент, започвайки със стойността в „надбавката“ или 10%. Тъй като функцията VSD не може да отмени резултата след 20 опита, се появява стойността на корекцията #ЧИСЛО! Ето защо в някои случаи, например, ако оценявате IRR за хиляди потоци за няколко хиляди рубли, по-добре е да поставите в полето „надбавка“ сумата на хилядната лихва, която сте изчислили. В противен случай Excel може да не работи правилно след 20 опита.

Графичен метод за разбивка на IRR

За персонални компютри използвайте графичния метод за изчисляване на IRR. По-долу е дадена диаграма на промените в NPV за проекти A и B в зависимост от лихвения процент. За дневни графики е необходимо да се изчислят стойностите на NPV, като се замени разликата в дисконтовия процент във формулата на NPV. може да се прочете в една от предишните ми статии.

По-малката синя графика е проект A, червената графика е проект B. Ретината на графиките от всички X (в който момент NPV на проекта е равна на нула) ще даде стойностите на IRR за тези проекти. Няма значение, че графичният метод дава стойност на IRR, подобна на стойностите на вътрешния процент на рентабилност, намерени в Excel за проекти A - 14,5% и B - 11,8%.

Как да използваме индикатора IRR за оценка на инвестиционни проекти?

Всеки инвестиционен проект предава наличието на начални инвестиции (поток на капитал), което ще доведе до наличност на капитал в бъдеще (в идеална ситуация). Какво показва вътрешната норма на рентабилност на инвестиционен проект? Вонът показва лихвения процент по заема, когато изтеглим излишъка от нашата инвестиция, тогава. В резултат на всички входящи и изходящи потоци, сумата ще има нула - няма печалба, няма излишък. В този случай нашата инвестиция в проекта ще се изплати с бъдещи капиталови печалби от проекта, в противен случай няма да спечелим нищо.

Правило за оценка на инвестиционни проекти:

Ако стойността на IRR на проекта е по-голяма от цената на капитала за компанията (тогава WACC), тогава проектът трябва да бъде приет.

С други думи, тъй като процентът на заема е по-малък от процента на инвестицията (вътрешната норма на рентабилност на проекта), тогава парите на депозита ще донесат допълнителна печалба. Тъй като такъв инвестиционен проект ще носи по-голям доход, но по-малко капитал, който е необходим за първоначална инвестиция.

Например, ако вземете заем от банка при 14% от дохода, за да инвестирате в бизнес проект, който ще ви донесе 20% от дохода, тогава ще спечелите пари от този проект. Ако вашите разпределения се окажат неправилни и вътрешната норма на рентабилност за вашия проект е по-малка от 14%, тогава ще трябва да платите повече пари на банката, отколкото приспадате от проекта. След това разпознавате ударите.

Лесно е да разбиеш самата банка. Той получава пари от населението, да речем, при 10% от пазарния лихвен процент (лихвен процент по депозити) и получава заеми при 20% от пазарния лихвен процент (цифрата, взета от таблицата). По-ниската ставка за депозитите, приети от банката, ще бъде по-ниска, по-ниската ставка за заемите, приети от банката, банката живее на този пазар.

След като разширихме индикатора IRR, откриваме горното приемливо ниво на собствен капитал, който се прехвърля на инвеститора. Ако капиталовата вноска (за която компанията може да получи финансови ресурси) е платена за вътрешната възвръщаемост на проекта (IRR), тогава проектът се признава като излишък. Тъй като цената на капитала за компанията е по-ниска за IRR на проекта, компанията в известен смисъл действа като банка - тя живее от разликата между високите банкови лихвени проценти и рентабилността на инвестицията.

За да стане още по-ясна логиката на развитие на IRR, ще посоча редица примери от живота, в които обикновеният човек може (и се препъва).

Приложение 1 - срочна вноска в Oschadbank

Да приемем, че очевидно имате 6 000 000 рубли. Точно сега можете да направите срочен депозит в Oschadbank, да речем, за три години. Сумата е голяма и е необходима най-надеждната банка в Русия. Oschadbank в момента предлага процент за депозити над 2 милиона рубли за три периода в размер на 9,0% от пазара без капитализация и 10,29% от пазара с капитализация. Какво друго можете да прочетете в имейла?

В резултат на това можем да изтеглим стотици суми при рак на кожата, без да правим депозити без капитализация на стотици, а процентът става 9% от речните. Например, според риска на кожата, можете да изтеглите сума, равна на 6 000 000 * 0,09 = 540 000 рубли. В края на третия кръг депозитът може да бъде затворен чрез изтегляне на стотици за третия кръг и основната сума от 6 милиона рубли.

Депозитът в банка е същото като инвестиционен проект, от който първоначално се прави първоначалната инвестиция (отрицателен пени поток), а след това се събират пени потоци от нашия проект. Банковият депозит е финансов инструмент и най-простият инвестиционен метод, достъпен за обикновения човек. Ако това е инвестиционен проект, тогава може да се изчисли неговата вътрешна норма на възвръщаемост. Шантли, която вече се е досетила защо е толкова скъпа.

Тогава вътрешната норма на възвръщаемост (IRR на инвестицията) за банков депозит е същата като стотната норма за този депозит. 9%. Тъй като 6 000 000 рубли ви бяха дадени по време на рецесията след плащане на данъци, това означава, че вашата собственост върху капитала е нула. Следователно, такъв инвестиционен проект ще бъде печеливш при всяка депозитна ставка. Ако изтеглите заем за 6 милиона в една банка и депозирате тези стотинки на депозит в друга банка, няма да получите никаква печалба: процентът по кредита сега очевидно ще бъде по-висок от процента на инвестицията. Това е принципът на банковата система.

Пример 2 - покупка на апартамент с идеята да печелите пари от отдаване под наем

Можете да купите истински пари по друг начин и да си купите апартамент в Москва, да го дадете под наем за три години и накрая да продадете този апартамент на третия ден, за да обърнете основния си капитал. Потоците от стотинки от такъв проект ще бъдат дори подобни на потоците от пари от срочен депозит в банка: прието е наемът, за по-лесно разпределение, да се плаща от наемателя на апартамента веднага за случай на рак на кожата и имуществото на апартамента в рубли ще бъде загубено след три години по същия начин, както наведнъж . Напълно ще простя ситуацията, вие можете сами да изработите сложните развития.

Намерих първия апартамент, който търсех в интернет за 6 милиона рубли в северозападната част на Москва. Наемането на такъв едностаен апартамент струва 30 000 рубли на месец. За по-голяма простота данъците върху наследството на тези земи не се покриват от застраховката.

Е, наемът на склада е 30 000 * 12 = 360 000 рубли. В началото стотинка тече от двата проекта - вноски от Oschadbank и сградата на 1-стаен апартамент под наем в покрайнините на Москва - са показани в таблицата по-долу:

Без да се изчислява IRR е ясно, че банковият депозит е по-изгоден вариант. Лесно е да постигнете това, ако развиете вътрешната норма на доходност за друг проект - тя ще бъде по-ниска от IRR за депозита. При изграждането на едностаен апартамент в Москва за три години на месец, продажбата в края на третия период на инвестиционния запас IRR е 6,0% от пазарните цени.

Тъй като имате недостиг от 6 милиона рубли, тогава заемането на стотинки за отдаване под наем на апартамент е неразумно, тъй като лихвеният процент е очевидно по-нисък от 6,0% от вътрешната рентабилност на този проект. Освен това IRR не зависи от броя на рисковете при отдаване под наем на апартамент - вътрешната норма на рентабилност ще загуби същата стойност, както вместо три риска при отдаване под наем 10 или 15 пъти.

Ако увеличението на цените на апартаментите се увеличи в резултат на инфлацията, IRR на този проект ще бъде по-голям.Например, през първата река (2015) цената на апартамента на Карбованцева се е увеличила с 10%, през друга (2016) с 9% , а през третия (2017) с 8%, след това преди края на третия ден може да бъде продаден за 6 000 000 * 1,10 * 1,09 * 1,08 = 7 769 520 рубли. Такова увеличение на потока на пени в третия етап на проекта ще даде IRR от 14,53%. Следователно, ако можем да прехвърлим бъдещите карбованцевски цени на апартаменти с голяма точност, тогава нашият проект ще стане по-реалистичен. Въпреки това, в настоящата ситуация е все едно, ако процентът на рефинансиране на процесора е по-висок от 17% и, очевидно, всички банкови заеми са скъпи.

Rozrakhunok IRR с хиляди парични потоци

Като допълнителна функция на VSD е възможно да се получи IRR на инвестиционен проект на равни интервали между потоците на пени. Резултатът ще бъде изчисляването на лихвения процент за периода от годината, тримесечието, месеца. Например, ако вярваме, че плащанията за наем на апартамент идват в края на всеки месец (а не съдбата), тогава трябваше да създадем електронна таблица в Excel с 36 плащания по 30 000 рубли всяко. В този случай функцията IRR ще покаже стойността на вътрешната норма на възвръщаемост за проекта на месец. За нашия проект IRR беше равна на 0,5% на месец. Това се потвърждава от текущия лихвен процент от 6,17% (застраховаем като (1+0,005) 12 -1), който е много по-висок от 6,0%, който беше застрахован преди.

Ако искате да премахнете този резултат сами, за да попълните лесно средата на „сотето“ - поставете 0,03 там, в противен случай ще получите изхода #ЧИСЛО!, тъй като Excel не може да отпечата 20 проби, за да разшири IRR .

Разширяване на IRR на нередовни интервали между потоците на пени

Excel прави възможно разработването на вътрешната норма на рентабилност на проект, ако паричните потоци в проекта се появяват на нередовни интервали. За да се разработи IRR на такъв проект, е необходимо да се използва функцията NET INDOW като аргумент, за да се посочи не само средната стойност на потоците от пени, но и средната стойност на датите на техния доход. Например, ако прехвърлим срока за продажба на апартамент наведнъж с оставащия наем до края на четвъртия период (от 31.12.17 до 31.12.18), и например в края на третия период, когато не очакваме да намерим цената, тогава IRR ще падне от 6% на 4,53% от текущия . Струва си да се помни, че ще бъде възможно да се разработи вътрешната норма на доходност през този период само с помощта на допълнителната функция PURE INSPIRATION, тъй като функцията IRR ще даде същия резултат, който тогава е - 6%. VSD не се променя от време на време.

„Къде отиваме с Пятачком, велика, голяма тайна...“

Най-ниската ставка на рефинансиране, която е над 17%, срива бизнеса на банките. Ето защо е важно да знаете инвестиционни проекти, които биха се изплатили при такива лихвени проценти. Как се развива бизнес от такива умове? Търговията с лекарства, разбира се, ще бъде печеливша и в този случай повечето фирми понякога ще оцелеят, а в най-лошия случай ще фалират.

И как банките могат да печелят пари, след като инвестиционните проекти просто не могат да бъдат реализирани поради такава висока доходност? И за да ни плащат все повече и повече стотици долари за депозити, банките са тук, за да правят пари за някого.

Русия можеше да поеме по-ниския обменен курс на рублата по отношение на основните валути, но щеше да получи висок лихвен процент в икономиката - но щеше да отиде твърде далеч.

През 2014 г. многократно подозирахме, че Централната банка на Руската федерация се занимава с таргетиране на инфлацията. И проработи с добри намерения - при по-ниска инфлация по-лесно се постига възвръщаемост на инвестицията. Оказа се, че искат „възможно най-доброто“, а се получи „както преди“. За скъпи валути, колкото е възможно по-скоро, Русия може успешно да развие производство на електроенергия и заместването на вноса ще стане реалност. Но не, ние не търсим лесни пътища и, което е по-лошо, не обръщаме внимание на спокойствието си. И това е оживено, като в онзи виц:

„Миналата година бяха засети 100 хектара пшеница. Всеки яде хамстер... Планираме да засеем 200 хектара пшеница. Здравей, задави се хамстер!

Вътрешна норма на възвръщаемост- централният критерий, върху който се фокусира инвеститорът, решавайки дали да инвестира пари в даден проект или не. Този индикатор се появява във всички финансови модели и бизнес планове и е сърцето на тези документи. Защо инициаторите на проекта и представители на компанията са отговорни да знаят как да изплатят застраховката и да не се смиляват за плащанията.

Защо индикаторът за вътрешни норми на рентабилност е ключов показател?

Очевидно всеки инвестиционен проект е придружен от маса математически изчисления: анализ на данни от минали периоди, статистика, подобни проекти, финансови планове, модели, прогнози, сценарии за развитие и др.

Важно е възможно най-точно да се оценят перспективите за проекта, да се идентифицират ресурсите, необходими за неговото изпълнение и да се предскажат основните възможни трудности, такова подробно развитие може да доведе до една успешна цел - да се идентифицират показатели за ефективността на проекта.

Резултатът е 2: нетна дисконтирана стойност (NPV – нетна настояща стойност) и вътрешна норма на възвръщаемост (IRR – вътрешна норма на възвръщаемост). В този случай вътрешната норма на възвращаемост (рентабилност) най-често се определя чрез нейната оригиналност.

Освен подобни финансови документи, моделите често заемат стотици страници писмен текст. И инвеститорите, очевидно, хората са още по-заинтересовани. И в бизнес залозите те измислиха лифт тест: човек (инициаторът на проекта) за един час, докато седи с инвеститор на асансьора (около 30 секунди), може да прехвърли своите инвестиционни пари в проекта.

Как можете да спечелите пари? На първо място, разберете какво инвеститорът приема като изход, за да оцените възможните приходи от проекта и доходите за инвеститора. Този метод също така показва вътрешната норма на възвръщаемост.

И така, каква е вътрешната норма на възвръщаемост?

Какво да говорим за вътрешна норма на възвръщаемост

Вътрешната норма на рентабилност е същата норма, при която нетният доход от проекта, приведен към днешните цени, е равен на 0. С други думи, за такъв лихвен процент, дисконтиран (насочен към днешните цени) доходът от инвестиционния проект е изцяло покрити от разходите на инвеститорите и нищо повече Того. Доходът ми не е коригиран.

За инвеститор това означава, че за такива залози сто долара могат да бъдат напълно компенсирани за тяхната инвестиция, така че да не харчат за проекта и в противен случай да не печелят нищо. Може да се каже също, че има граница на печалбата – кордон и след някаква промяна проектът става печалба.

На пръв поглед малко по-широката вътрешна норма на рентабилност означава индикация, че има голяма полза за инвеститора на практика, тъй като шведът позволява преди всичко напълно да се премахнат твърденията за рентабилността на конкретния инвестиционен проект.

Увеличете уважението си! Индикатор за вътрешна норма на възвръщаемост - стойността е валидна. Това означава, че само по себе си няма какво да се говори. Например, ясно е, че вътрешната рентабилност на проекта е 20%, тогава тези факти не са достатъчни, за да може инвеститорът да похвали решението. Задължително е да знаете другите включени стъпки.

За да разберете как да спечелите от това шоу, е необходимо да го застраховате правилно.

Как да развием вътрешната норма на възвръщаемост

Основната характеристика на изчисляването на вътрешната норма на възвръщаемост е, че на практика, като се използва всяка формула, те се изчисляват ръчно. Следните методи са разширени:

• графичен метод;
• Ще ти помогна с EXCEL.

За да разберем по-добре защо това се случва, ние намаляваме вътрешната норма на възвръщаемост към математическата същност. Да кажем, че имаме инвестиционен проект, който прехвърля началната инвестиция. Както беше посочено по-горе, вътрешната норма на рентабилност е скоростта, при която доходът от проекта (генериран) става равен на първоначалните инвестиционни разходи. Не знаем обаче точно кога ще възникне такава ревност: 1, 2, 3 или 10 години живот за проекта.

Математически такава ревност може да бъде представена по следния начин:

Z = D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + ... + D n / (1 + St) n,

de: IZ - първоначална инвестиция в проекта;

D 1, D 2 ... D n - дисконтиран доход от стотинка от проекта през 1-ви, 2-ри и бъдещи периоди;

St - процентът е стотици.

Очевидно е трудно да се извлече стойността на залога от тази формула. В същото време, ако прехвърлим дясната ръка (с отрицателен знак) в тази формула, тогава премахваме формулата за нетната дисконтирана стойност на проекта (NPV - 2-ри ключов показател за оценка на ефективността на инвестиционен проект) :

NPV = -Z + D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + … + D n / (1 + St) n,

de: NPV – нетна дисконтирана стойност на проекта.

Доклад за това, което трябва да знаете, за да управлявате правилно NPV, разд. при статии.

Най-модерният метод на плана е графичният метод за избор. За което ще има графика, където на оста X ще бъдат поставени възможните стойности на лихвения процент, а на оста Y ще бъдат показани стойностите на NPV и депозита NPV спрямо лихвен процент ще бъде показан на графиката. В тази точка, където кривата линия на графиката е начертана и влачи целия X, има необходима стойност за скоростта на високите сто, която е вътрешната норма на възвръщаемост за проекта.

Днешният индикатор за вътрешната норма на рентабилност обаче зависи от начина на разработване на финансов модел в EXCEL, така че е важно за всеки инициатор на стартиращ бизнес да разбере как да оцени индикатора без помощта на графики.

За да разработите вътрешна норма за рентабилност в EXCEL, има 2 начина:

• от избраните функции;
• за помощта на инструмента „Търсене на решение“.

1. Да поговорим за новите функции. За да осигурите вътрешната норма на рентабилност на проекта, трябва да създадете таблица с основни планирани показатели за проекта, която се състои от няколко колони. Задължително е да се показват такива цифрови стойности като първоначални инвестиции и непосредствени финансови резултати от проекта.

важно!Основните финансови резултати от проекта трябва да се вземат от недисконтирана гледна точка, за да не се свеждат до реални цени.

За по-голяма точност е възможно да се дешифрират основните планирани приходи и разходи, включително финансовия резултат от проекта.

Дупе 1

Риск за живота на проекта	Първоначални инвестиции, рубли.	Планиран доход за проекта, rub.	Планирани разходи за проекта, rub.	Финансови резултати от проекта, rub.
				-100 000

След съставянето на такава таблица преди разширяването на вътрешната норма на възвръщаемост ще бъде невъзможно да се формулира IRR формулата.

Увеличете уважението си!За компанията стойността на IRR формулата е да посочи диапазона от суми от колоната с финансовите резултати на проекта.

На практика обаче инвестиционните проекти не винаги са придружени от редовни безпарични разходи. В бъдеще съществува риск от обвиняване на развитието: замразяване на проекта, забавянето му по други причини и т.н. В такива умове се използва различна формула, която в руската версия на EXCEL се обозначава като PURE INDOH. Разликата от предходната формула е, че освен финансовите резултати на проекта е необходимо да се посочат периодите (датите), на които се утвърждават конкретни финансови резултати.

2. За да изчислите вътрешната норма на рентабилност за допълнителния инструмент „Търсене на решение“, е необходимо да добавите колона със стойностите на краткосрочния дисконтиран финансов резултат към таблицата с планираните стойности на проекта. След това трябва да определите във вашия бизнес каква NPV ще се изчислява тук и да напишете формула в нея, за да прехвърлите парите към друг празен бизнес, в който ще бъде покрита вътрешната норма на възвръщаемост.

важно!В реда „Инсталиране на целеви бизнес“ трябва да насочите бизнеса с формулата за NPV. След това посочете, че целевата кутия е отговорна за добавянето на 0. В полето „Промяна на стойността на кутията“ трябва да отидете до празната кутия, което е по вина на индикатора, от който се нуждаем. След това трябва бързо да изберете „Решението се взема чрез търсене“ и да изчислите стойността на залога, за който NPV се увеличава до 0.

След като бъде идентифицирана вътрешната рентабилност на проекта, остава основният въпрос: как трябва да се консолидират данните, за да се оцени правилно рентабилността на входа?

Вътрешна норма на възвръщаемост при оценката на инвестиционните проекти

Доходността на всеки инвестиционен проект може да се определи чрез изравняване на вътрешната норма на рентабилност на проекта с подобен показател за друг проект и базата на изравняването.

Тъй като инвеститорът е изправен пред избора да инвестира пари в проект, той може да избере да спести пари от риска, че вътрешната норма на възвръщаемост е по-висока.

Защо трябва да работите, след като има само един проект? В този случай инвеститорът трябва да изравни вътрешната норма на рентабилност на проекта спрямо всяка универсална база, която може да служи като насока за анализ.

На практика такова основание е обвързването с капитала. Тъй като възвръщаемостта на капитала е по-ниска от вътрешните норми за рентабилност на инвестиционен проект, такъв проект се счита за обещаващ. Тъй като има нужда от капитал, например пари, тогава инвеститорът няма смисъл да инвестира стотинки в проекта.

Вместо капиталова печалба, можете да замените процент от сто долара с алтернативна безрискова инвестиция. Например от банков депозит.

Дупе 2

Нежилищна вноска в банка може да донесе 10% от депозитите. В този случай инвестиционен проект с вътрешна рентабилност над 10% ще бъде привлекателна инвестиционна възможност за инвеститора.

Намаления и недостатъци на вътрешните норми на рентабилност

Независимо от факта, че структурата на вътрешните норми за рентабилност е предназначена да помогне максимално на инвеститора да оцени перспективите за инвестиция във всеки друг проект, все още има редица точки, които разделят практическата стагнация на индикатора:

• На първо място, когато се избира от алтернативни проекти, изравняването на вътрешната норма на възвръщаемост между тях не е достатъчно. Този индикатор ви позволява да оцените рентабилността на първоначалните инвестиции, и който не илюстрира дохода от вашата реална оценка. В резултат на това проекти с една и съща вътрешна норма на възвръщаемост може да имат различен нетен дисконтов процент. И тук изборът е да се работи върху ползата от този проект, нетната отстъпка е стойността на повече, така че това, което ще донесе на инвеститора повече печалба в стотинки.
• Алтернативно, инвестиционен проект може да има нетна дисконтирана стойност, по-голяма от 0 за всички лихвени проценти. Такъв проект не може да бъде оценен въз основа на вътрешни стандарти за рентабилност, тъй като за тази цел е просто невъзможно да се плати за него.
• Трето, много е трудно точно да се предвидят бъдещите финансови потоци. Особено разходите за бъдещи разходи (приходи).

Скоро ще се появят рискове от икономическо, политическо и друго естество, които могат да накарат контрагентите да не плащат своевременно. В резултат на това има финансов модел за проекта и, очевидно, стойността на вътрешната норма на рентабилност. Също така прогнозирайте бъдещите нужди възможно най-точно - задача номер 1 в часа на разработване на финансов модел.

Торбички

Вътрешната норма на възвръщаемост е показател, който е един от най-важните при оценката на финансовия потенциал на даден инвестиционен проект. Това е нещо, което инвеститорите трябва да обърнат внимание.

Инициаторите на проекта трябва да помнят, че дисплеят може да бъде разширен или с помощта на допълнителна графика, или математически в EXCEL (по 2 начина: с помощта на допълнителни функции и „Търсете решение“). Също така не забравяйте да изравните стойността на проекта въз основа на наличния капитал.

Освен това е важно да се разбере, че индикаторът за вътрешната норма на рентабилност на перспективите на проекта няма нищо общо с нетната дисконтирана печалба, така че организацията трябва да предостави на инвеститора проценти и NPV.