Golovna Gejala Rozrakhunok irr di pantat excel. Rozrakhunok IRR. Tingkat pengembalian internal: nilai, rumus dan penerapan. Untuk bantuan lebih lanjut dengan kalkulator

Rozrakhunok irr di pantat excel. Rozrakhunok IRR. Tingkat pengembalian internal: nilai, rumus dan penerapan. Untuk bantuan lebih lanjut dengan kalkulator

Tingkat pengembalian internal (IRR) proyek merupakan indikator bahwa aliran penny bersih (NPV) yang didiskontokan ke proyek adalah nol. Ini adalah tingkat diskonto yang sama dimana NPV sama dengan nol (yang menjadi dasar rumus rincian IRR).

Pertunjukan ini menunjukkan seberapa menguntungkan proyek tersebut dilihat dari jangka waktu aliran model investasi (jika model dihasilkan selama 7 tahun, maka selama tujuh tahun, jika selama 10, maka selama sepuluh tahun, artinya proyek yang sama adalah ditunjukkan berbeda tingkat profitabilitasnya untuk berbagai segi model).

Angka ini dapat dibandingkan dengan tingkat bunga bank untuk proyek investasi. Jadi, karena IRR untuk sebuah proyek sebesar 5 rubel sama dengan 30%, maka Anda dapat memastikan bahwa jika Anda menginvestasikan sejumlah uang dalam proyek tersebut, maka untuk 5 batu Anda mengurangi jumlah yang setara dengan pendapatan yang akan Anda terima dengan menyetor. jumlah itu ke bank dengan bunga 30%.

Nuansa rincian tarif

Saat mengembangkan dan menganalisis taruhan, perlu mempertimbangkan ciri-ciri pengembangan tertentu, misalnya:

Seperti yang telah dikatakan sebelumnya, untuk satu proyek yang sama, dan jika tarif dinaikkan selama beberapa jam, tarifnya akan berubah. Tingkat profitabilitas suatu proyek selama 5 tahun sama sekali tidak sebanding dengan tingkat profitabilitas suatu proyek selama 7 tahun.
tingkat pengembalian internal tidak dapat dibiayai untuk jangka waktu yang lebih pendek dari periode pengembalian proyek (jadi, jika periode pengembalian sederhana untuk suatu proyek adalah 7 kali, maka Anda tidak dapat menutupi IRR sebanyak 6 kali);
Jika Anda menutupi tingkat profitabilitas internal untuk jangka waktu yang lama (misalnya, 7 tahun), maka Anda harus memahami bahwa tingkat ini menunjukkan ratusan profitabilitas itu sendiri selama 7 tahun, namun bisnis terus beroperasi dan menghasilkan pendapatan (atau menghasilkan keuntungan) dan, tentu saja, seperti yang dikatakan sebelumnya, akan ada perubahan. Dimana perkiraan nilai proyek diasuransikan pada saat selesainya jangka waktu model per model, jumlah pelaksanaannya (jika kita menjual bisnis kita) dan IRR sudah diasuransikan dengan penyelesaian penjualannya.

Mengapa tingkat pengembalian internal diperlukan?

Indikator ini memerlukan profitabilitas yang signifikan dari proyek investasi dan menunjukkan profitabilitas apa yang akan diberikan proyek tersebut dibandingkan opsi investasi lain yang menggunakan istilah serupa. Bagi seorang investor, indikator ini memungkinkan kompensasi profitabilitas baik sejumlah proyek investasi maupun metode investasi alternatif.

Namun, saya ingin menekankan bahwa tidak mungkin menganalisis tingkat profitabilitas internal bersamaan dengan indikator efisiensi proyek lainnya, seperti NPV.

Rumus tarif rozrunku

Untuk mengembangkan indikator norma internal pertumbuhan vicoris

Rozrakhunok di Excel

Untuk mengetahui bagaimana indikator diproses di Excel, masukkan data keluarannya. Misalnya, biaya dan pengeluaran dana untuk suatu proyek tampak seperti pesanan berkelanjutan (ribu rubel):

Statta nadhojen/vitrati	1 rik	2 rik	3 rik	4 rik	5 rik
Investasi	1 000
Pendapatan dari aktivitas operasi	2 000	2 200	2 400	2 600	2 800
Pengeluaran dari kegiatan operasional	1 800	1 950	2 100	2 250	2 400
Aliran sen bersih untuk periode tersebut	- 800	250	300	350	400

Untuk memperluas tingkat pengembalian internal di Excel, gunakan fungsi IRR (rentang). Sebagai rentang, dinamika aliran sen bersih dipilih. Representasi IRR Rozrahunok lebih rendah pada si kecil:

Faktanya, tingkat profitabilitas internal aplikasi ini masih 21%.

Lainnya, terapkan rozhrakunka

Anda dapat mengetahui cara menentukan polis asuransi IRR untuk rencana bisnis tertentu dengan mengikuti petunjuk atau formulir pencarian tambahan.

Dalam analisis keuangan mengenai profitabilitas investasi, tingkat pengembalian internal sangatlah penting. Disarankan agar semua organisasi melakukan tes penyaringan sebelum memilih proyek investasi.

Proses penghitungan dan analisis tersedia di artikel ini.

Viznachennya

Tingkat profitabilitas internal (IRR) adalah tingkat bunga tetap yang akan menjamin adanya surplus simpanan, kesamaan pendapatan dari investasi dan pengeluaran proyek ini. Jika tidak, nampaknya perbedaan antara pasang surut dan pasang surut uang, sehingga kekayaan bersih (NPV), sama dengan nol, tidak terlalu penting.

Cara terbaik untuk mengembangkan tampilan ini adalah dengan menggunakan program khusus tambahan, seperti Excel. Anda juga dapat menggunakan kalkulator keuangan.

Tanpa penerapan metode penghitungan otomatis, ratusan nilai akan berakhir pada jalur kerugian yang sepele. Dalam hal ini, jumlah laba bersih yang diinduksi ditentukan pada tingkat diskonto yang berbeda. Metode ini disebut dengan metode iterasi.

Misalnya, NPV pada tingkat 15% lebih besar dari nol dan negatif pada 5. Penggantian dapat dilakukan sehingga IRR berada pada kisaran tingkat 5 hingga 15%. Semakin ke bawah, angkanya terus meningkat dan penghitungan diulangi hingga NPV mencapai nol.

Adakah yang perlu Anda singkirkan?

Posisi ekonomis dari indikator ini adalah mencirikan poin-poin berikut:

Rasa dari kemungkinan investasi. Ketika sebuah bisnis memilih proyek mana yang akan diinvestasikan, bisnis tersebut dipandu oleh ukuran indikatornya. Semakin besar GNI, semakin besar profitabilitas investasi.
Tingkat pinjaman yang optimal. VND adalah harga maksimum dimana investasi tersebut hangus. Karena perseroan berencana menarik kredit atas harga investasi tersebut, menyusul kenaikan harga pasar. Jika jumlah uang pinjaman semakin tinggi, semakin rendah nilainya, maka proyek akan mendatangkan keuntungan.

Saat memilih indikator untuk menilai investasi masa depan, perlu memanfaatkan kelebihan dan kekurangan metode ini.

Hingga aspek positif dari stagnasi GNI tetap ada:

Pemerataan kemungkinan penanaman modal satu sama lain untuk menjamin efektivitas penanaman modal. Sebagai sebuah bisnis, pilihlah investasi yang memiliki tingkat bunga tertinggi dengan tingkat bunga yang sama.
Penyelarasan proyek dengan cakrawala investasi yang berbeda, tergantung pada jangka waktu investasi dilakukan. Dalam hal ini, ketika GNI dari berbagai kemungkinan investasi ditentukan, ditentukan investasi yang menghasilkan pendapatan terbesar dalam jangka panjang.

Mari kita bahas kekurangan utama dan faktor negatifnya:

Kemudahan perkiraan pembayaran. Untuk perluasan tambahan, jumlah ini tidak dapat ditransfer, tergantung jumlah deposit yang harus dibayar. Besar kecilnya keuntungan dipengaruhi oleh berbagai faktor, risiko, situasi pada tingkat mikro dan makroekonomi, yang tidak termasuk dalam perhitungan.
Tidak mungkin menghitung nilai absolut dari uang yang dibelanjakan untuk satu sen. IRR adalah indikator terakhir, yang hanya menentukan ratusan deposit yang masih belum dapat dikalahkan.
Investasi kembali tidak diasuransikan. Setoran ini ditransfer ke gudang untuk ratusan ribu item. Kemudian proses peningkatan jumlah investasi dan pendapatan dimulai. Struktur VNI tidak menunjukkan potensi tersebut, sehingga indikatornya tidak mencerminkan profitabilitas riil pengeluaran tersebut.

Formula dan pantat

Untuk menentukan metode penghitungan GNI digunakan rumus sebagai berikut:

NPV – ukuran NPV;
IC – jumlah investasi;
CFt – masuknya uang selama periode waktu-jam;
IRR – tingkat profitabilitas internal.

Sebagai seorang dokter, Anda dapat melihat bahwa pasien ditanggung oleh rumus berikut:

De r – tarif bulanan.

Untuk lebih memahami cara memeriksa pendapatan internal, lihat bagian bawahnya. Biarkan proyek menerima investasi sebesar 1 juta rubel. Menurut perkiraan sebelumnya, pendapatan nasib pertama menjadi 100 ribu. crb, untuk yang lain - 150 ribu. crb., pada yang ketiga - 200 ribu. crb., pada tanggal keempat - 270 ribu. kepiting.

Pengembangan tampilan tanpa menggunakan program khusus harus dilakukan secara iteratif. Mengapa Anda perlu menandatangani pesanan rendah:

Perhatikan bahwa suku bunga pasar tertinggi dari pinjaman yang diambil untuk deposit adalah 23%.

Jika organisasi diwajibkan membayar posisi pada tingkat yang lebih besar dari jumlah yang ditetapkan, maka proyek tersebut akan ramai. Bisnis perlu mengetahui pemikiran terbaik.

Rozrakhunok di Excel

Struktur tampilan paling mudah dibuat menggunakan alat otomatis dan otomatis, misalnya Excel. Program ini memiliki formula keuangan bawaan yang memungkinkan Anda melakukan pembayaran dengan cepat.

Untuk pembagian ukuran fungsi VSD. Namun, rumus ini berfungsi dengan benar hanya karena adanya setidaknya satu nilai positif dan satu nilai negatif dalam tabel.

Rumus bagian tengah pouchnya seperti ini: =VSD(E3:E12).

Tata cara pemecahan program ini dapat Anda saksikan pada video berikut:

Analisis hasilnya

Indikator ini sedang dikembangkan untuk menganalisis efektivitas investasi potensial. Untuk mengevaluasi nilai uang investasi, GNI akan sama dengan tingkat profitabilitas sebelumnya. Seringkali dalam hal ini, nilai penyertaan modal (SBK) menjadi hal yang sangat penting.

Indikator SBK mencirikan jumlah minimum pendapatan perusahaan yang dapat memastikan bahwa pendiri membayar kembali dana yang dikeluarkan untuk setoran modal. Sebagian besar keputusan investasi diambil dari angka-angka ini.

Selain itu, suku bunga pinjaman yang tinggi sering kali dianggap sebagai indikator profitabilitas. Metode ini memungkinkan Anda menentukan apakah proyek Anda dapat menghasilkan biaya posisi secara efektif.

Nilai investasi pada suatu perusahaan ditentukan berdasarkan rasio IRR dan indikator profitabilitas (P):

VSD = P. Artinya investasi berada pada tingkat maksimum yang dapat diterima. Untuk memastikan efektivitas simpanan Anda, harap tinjau simpanan Anda terlebih dahulu, percepat aliran, dan persyaratannya. Juga, selama analisis investasi, analisis rutinnya dilakukan.
VSD>P. Hal ini sesuai dengan fakta bahwa investasi tersebut akan menutupi keamanan Anda. Investasi ini dapat dilakukan sesegera mungkin, sebagai hasil analisis keuangan lebih lanjut.
VSD<П . Ini berarti bahwa analisis proyek memiliki profitabilitas yang lebih rendah, pengeluaran modal, pinjaman, dll yang lebih sedikit. Organisasi disarankan untuk mengandalkan simpanan, jika tidak, mereka tidak akan menghasilkan pendapatan.
VSD1<ВСД2 . Hubungan ini menunjukkan bahwa salah satu simpanan yang ditransfer lebih menguntungkan dibandingkan simpanan lainnya.

Fungsi IRR memutar tingkat pengembalian internal arus kas rendah yang diwakili oleh nilai numeriknya.

Deskripsi fungsi VSD

Mengubah tingkat pengembalian internal pada arus kas rendah, yang diwakili oleh nilai numeriknya. Sebagai imbalan atas anonimitas, jumlah uang di antara aliran-aliran ini mungkin berfluktuasi. Kesehatan mental yang wajib mengandung protein adalah keteraturan kerja (misalnya, sesegera mungkin). Tingkat profitabilitas internal adalah tingkat total yang diterima untuk investasi, yang terdiri dari pembayaran (nilai negatif) dan pendapatan (nilai positif), yang terjadi di muka satu per satu dan, bagaimanapun, untuk periode trivalist.

Sintaksis

=VSD(artinya; [penindasan])

Argumentasi

makna

Argumen linguistik. Besar-besaran atau dikirim ke perusahaan untuk menciptakan angka-angka yang diperlukan untuk mempertahankan tingkat pengembalian internal.

Arti balas dendam bersalah mempunyai satu arti positif dan satu lagi arti negatif.
Fungsi VSD perlu menggunakan urutan nilai untuk menafsirkan urutan pembayaran sen. Harap pastikan bahwa pembayaran dan persyaratan pembayaran telah dimasukkan dalam urutan yang diperlukan.
Jika argumennya masif atau terkirim, dengan teks, makna logis, atau baris kosong, makna tersebut diabaikan.

Argumen non-linguistik. Nilainya rupanya mendekati hasil VSD.

Microsoft Excel menggunakan metode iterasi untuk menghitung VSD. Fungsi VSD menghitung perhitungan siklis, mulai dari nilai argumen “ditangguhkan”, hingga diperoleh hasil dengan akurasi 0,00001%. Karena fungsi VSD tidak dapat membatalkan hasil setelah 20 percobaan, nilai rotasi #NUMBER! dirotasi.
Dalam kebanyakan kasus, untuk menghitung fungsi VSD tambahan, tidak perlu menentukan argumen “kelalaian”. Jika ini dihilangkan, nilai 0,1 (10%) akan ditransfer.
Fungsi VSD memutar nilai #NUMBER! Namun hasilnya masih jauh dari jelas, coba ulangi perhitungan nilai lain untuk argumen “dihilangkan”.

Menghormati

Fungsi VSD erat kaitannya dengan fungsinya. Tingkat pengembalian, yang dihitung dengan fungsi VSD, dikaitkan dengan laju aliran bersih nol. Hubungan antara fungsi NPV dan IRR ditunjukkan pada rumus berikut:

NPV(VSD(A2:A7),A2:A7)

hingga 1,79E-09 (Mengingat keakuratan desain fungsi VSD, nilainya disetel ke nol).

Terapkan itu

Butt1 Masalah pantat

Zavdannya "Beli orenduvati"
Anda mempertimbangkan pembelian atau penyewaan, katakanlah, keuntungan, karena hal itu memberi Anda penghasilan (misalnya, perusahaan transportasi). Anda dapat membeli vantazhivka seharga 2,5 juta rubel (angka diambil dari tabel), sewa akan dikenakan biaya 600 ribu rubel/rik. Tahukah anda istilah corysty of vantage adalah lima batu, setelah itu ada surplus katakanlah 400 ribu. Setelah disewakan, harta benda tersebut hilang dari pemiliknya. Pembayaran dapat dilakukan di muka untuk jangka waktu tertentu. Anda tidak mempunyai banyak uang untuk membeli, namun Anda masih memiliki kesempatan untuk mendapatkan pembiayaan dengan tingkat bunga 18%. Apa yang lebih baik?

IRR adalah Tingkat Pengembalian Internal, yang diterjemahkan dalam bahasa Rusia sebagai “tingkat profitabilitas internal”. Ini adalah nama salah satu dari dua metode utama penilaian proyek investasi. Ada banyak sekali artikel di Internet dengan ringkasan singkat tentang mereka yang menjadi asisten dalam analisis keuangan. Kekurangan terbesarnya adalah berisi banyak matematika dan sedikit penjelasan.

Artikel ini tidak hanya menyajikan rumus dan nilai IRR, tetapi juga penerapan rincian indikator ini dan interpretasi hasilnya.

IRR – apa itu? rumus IRR.

IRR dan tingkat pengembalian internal adalah tingkat pengembalian jika ditetapkan bahwa semua aliran sen proyek investasi (NPV) sama dengan nol. Ini berarti bahwa dengan harga tersebut, investor dapat memperoleh kembali investasi awalnya, tetapi tidak lebih. Mereka yang menggunakan indikator IRR untuk memuji proyek investasi akan dibahas lebih jauh dalam artikel ini. Pertama-tama, Anda perlu belajar memahami nilai IRR tingkat profitabilitas internal, yang juga disebut tingkat profitabilitas internal.

Matematika di balik penghitungan IRR sederhana saja. Cara terbaik untuk melihatnya adalah pada bagian dasar. Untuk pengembangan tampilan di salah satu artikel sebelumnya yang lebih besar di situs ini, terdapat proyek vikoristan A dan B dengan jumlah investasi utama yang sama (10.000), dan dengan jumlah arus masuk kas yang bervariasi pada awal tanggal 4. Akan berguna untuk segera mendapatkan puntung ini untuk formula implantasi dan rozhunka dari pertunjukan IRR.

Telah ditetapkan (sampai saat ini) bahwa total semua aliran sen untuk beberapa proyek dihitung menggunakan rumus:

de NPV – arus kas bersih, CF – arus kas, R – tingkat %, hasil modal, 0,1,2,3,4 – jumlah periode dalam satu jam pada saat ini.

Jika kita menyamakan NPV dengan nol, dan mengganti CF dengan aliran sen yang mirip dengan proyek skin, maka pihak yang setara akan kehilangan satu perubahan R. Taruhannya adalah ratusan, begitu pula dengan keputusan pemerataan ini. ketika jumlah seluruh kontribusi tambahan sama dengan nol, maka disebut IRR atau tingkat pengembalian internal.

Untuk Proyek A, saya dapat melihat kecemburuannya:

Untuk proyek B, Anda dapat menulis rumus serupa untuk rincian IRR, namun aliran sennya akan berbeda:

Untuk membuatnya lebih jelas, Anda dapat menambahkan aliran sen dari proyek ke skala jam dan mendeteksi diskon secara otomatis. Katakanlah, untuk proyek A, struktur tingkat pengembalian internal dapat disajikan sebagai berikut:

Pada dasarnya, untuk setiap proyek investasi, rumus rincian IRR terlihat seperti ini:

dimana CF t - sen mengalir ke proyek pada waktu t, n - Jumlah periode per jam, IRR - tingkat pengembalian internal. Harap dicatat bahwa pemahaman IRR dengan mengorbankan NPV mungkin berdampak lebih kecil pada proyek investasi. jika salah satu aliran sen (yaitu yang pertama) negatif. Aliran sen negatif ini akan menjadi investasi. Dalam kasus lain, kita tidak pernah menolak NPV yang sama dengan nol.

Pengembangan norma internal profitabilitas menggunakan program tambahan Excel - aplikasi

Tidak mungkin mengetahui nilai IRR proyek A dan B secara manual dengan menggunakan kalkulator dasar, karena dalam hal ini yang keluar adalah tingkat tahap ke-4 (dalam hal ini pengali IRR 4 adalah tingkat tahap keempat. ). Masalah menyelesaikan level level n seperti itu dapat diselesaikan dengan menggunakan kalkulator keuangan tambahan, atau, lebih sederhananya, Anda dapat dengan cepat menggunakan fungsi di Excel. Fungsi ini terletak di bagian Rumus -> Keuangan, dan disebut IRR (tingkat pengembalian internal).

Untuk proyek A, nilai IRR terlihat sedikit lebih rendah yaitu menjadi 14,48%.

Untuk mempercepat fungsi VSD, di baris “nilai” Anda perlu meletakkan pesan di tabel tabel dari jumlah aliran sen. Bagian tengah dari “makanan rebus” mungkin tidak dilupakan, namun argumen ini tidak meyakinkan. Nilai yang ditampilkan adalah 0,144888443 - ini akan menjadi nilai IRR. tingkat pengembalian internal untuk proyek tersebut. Untuk menerjemahkan nilai ini ke dalam ratusan, won adalah 14,48% akurat hingga dua digit setelah koma.

Untuk proyek B nilai IRR berdasarkan excel sebesar 11,79%.

Saya akan memberikan penjelasan penting tentang fungsi ini di bagian “memperbarui” dengan tambahan saya:

Nilai-nilai tersebut bertanggung jawab untuk mengambil satu nilai positif dan satu nilai negatif. Jika tidak, fungsi VSD akan memutar nilai #NUM! Memang benar karena tidak ada aliran sen negatif, NPV tidak boleh nol, dan dalam hal ini IRR tidak ada.
Untuk mengembangkan fungsi VSD, penting untuk menjaga barang-barang tetap teratur. Oleh karena itu, jika aliran dana berbeda-beda besarnya pada periode yang berbeda-beda, yang muncul dan terjadi, maka harus dimasukkan ke dalam tabel tepat sebelum jam ulang tahunnya.
Microsoft Excel menggunakan metode iterasi untuk menghitung VSD. Fungsi VSD digunakan untuk menghitung perhitungan siklis mulai dari nilai argumen “ditangguhkan” hingga diperoleh hasil dengan akurasi 0,00001%. Dalam kebanyakan kasus, untuk menghitung fungsi VSD tambahan, tidak perlu menentukan argumen “kelalaian”. Jika ini dihilangkan, nilai 0,1 (10%) akan ditransfer.

Kemudian fungsi IRR pada program Excel akan mencari nilai IRR melalui seleksi, secara berurutan menyajikan rumus berbagai nilai suku bunga, dimulai dengan nilai pada “penyisihan” atau 10%. Karena fungsi VSD tidak dapat membatalkan hasil setelah 20 kali percobaan, nilai koreksi #NUMBER muncul! Oleh karena itu, dalam beberapa kasus, misalnya, jika Anda menilai IRR untuk ribuan aliran untuk beberapa ribu rubel, lebih baik memasukkan ke dalam kotak “penyisihan” jumlah suku bunga keseribu yang telah Anda hitung. Jika tidak, Excel mungkin tidak berfungsi dengan baik setelah 20 kali percobaan.

Metode grafis untuk memecah IRR

Untuk komputer pribadi, gunakan metode grafis untuk menghitung IRR. Di bawah ini adalah grafik perubahan NPV untuk proyek A dan B tergantung pada tingkat bunga. Untuk grafik harian, perlu dilakukan perhitungan nilai NPV dengan mensubstitusikan selisih tingkat diskonto ke dalam rumus NPV. bisa dibaca pada salah satu artikel saya sebelumnya.

Grafik biru yang lebih kecil adalah proyek A, grafik merah adalah proyek B. Retina grafik dari semua X (di mana NPV proyek sama dengan nol) akan memberikan nilai IRR untuk proyek-proyek tersebut. Tidak masalah jika metode grafis memberikan nilai IRR yang serupa dengan nilai tingkat profitabilitas internal yang terdapat di Excel untuk proyek A - 14,5% dan B - 11,8%.

Bagaimana cara menggunakan indikator IRR untuk mengevaluasi proyek investasi?

Setiap proyek investasi menunjukkan adanya investasi awal (aliran modal), yang akan mengarah pada ketersediaan modal di masa depan (dalam situasi yang ideal). Apa yang ditunjukkan oleh norma internal profitabilitas suatu proyek investasi? Won menunjukkan tingkat bunga pinjaman saat kita menarik surplus investasi kita. Sebagai hasil dari semua arus masuk dan arus keluar sen, jumlahnya akan menjadi nol - tidak ada keuntungan, tidak ada surplus. Dalam hal ini, investasi kami dalam proyek tersebut akan terbayar dengan keuntungan modal di masa depan dari proyek tersebut, jika tidak, kami tidak akan memperoleh apa pun.

Aturan untuk mengevaluasi proyek investasi:

Jika nilai IRR proyek lebih besar dari biaya modal perusahaan (maka WACC), maka proyek tersebut harus diterima.

Dengan kata lain, karena tingkat pinjaman lebih kecil dari tingkat investasi (tingkat profitabilitas internal proyek), maka uang simpanan akan mendatangkan keuntungan tambahan. Karena proyek investasi semacam itu akan menghasilkan lebih banyak pendapatan, tetapi lebih sedikit modal yang diperlukan untuk investasi awal.

Misalnya, jika Anda mengambil pinjaman dari bank sebesar 14% dari pendapatan untuk berinvestasi dalam proyek bisnis yang akan memberi Anda 20% pendapatan, maka Anda akan memperoleh uang dari proyek tersebut. Jika alokasi Anda ternyata salah, dan tingkat profitabilitas internal proyek Anda kurang dari 14%, maka Anda harus membayar lebih banyak uang ke bank daripada yang Anda potong dari proyek tersebut. Kemudian Anda mengenali ketukannya.

Sangat mudah untuk merusak bank itu sendiri. Dia menerima uang dari penduduk, katakanlah, sebesar 10% dari suku bunga pasar (suku bunga deposito), dan menerima pinjaman sebesar 20% dari suku bunga pasar (angka diambil dari tabel). Semakin rendah suku bunga simpanan yang diterima oleh bank, semakin rendah suku bunga pinjaman yang diterima oleh bank, maka bank hidup di pasar ini.

Dengan memperluas indikator IRR, kami mengetahui tingkat tertinggi modal ekuitas yang dapat diterima yang ditransfer ke investor. Jika kontribusi modal (yang mana perusahaan dapat memperoleh sumber daya keuangan) dibayarkan untuk pengembalian internal proyek (IRR), maka proyek tersebut diakui sebagai surplus. Karena biaya modal bagi perusahaan lebih rendah untuk IRR proyek, maka perusahaan bertindak seperti bank - perusahaan hidup dari selisih antara suku bunga pinjaman bank yang tinggi dan profitabilitas investasi.

Untuk memperjelas logika perkembangan IRR, saya akan menunjukkan sejumlah contoh kehidupan yang dapat (dan memang) dialami oleh kebanyakan orang.

Gambar 1 - kontribusi berjangka ke Oschadbank

Katakanlah Anda jelas memiliki 6.000.000 rubel. Saat ini Anda dapat melakukan deposito berjangka di Oschadbank, katakanlah, selama tiga tahun. Jumlahnya besar, dan dibutuhkan bank paling andal di Rusia. Oschadbank saat ini menawarkan suku bunga deposito lebih dari 2 juta rubel untuk tiga periode pada tingkat 9,0% dari pasar tanpa kapitalisasi dan 10,29% dari pasar dengan kapitalisasi. Apa lagi yang bisa Anda baca di email?

Hasilnya, kami akan dapat menarik ratusan jumlah jika terjadi kanker kulit, tanpa melakukan deposit tanpa kapitalisasi ratusan, dan tarifnya akan menjadi 9% dari sungai. Misalnya, menurut risiko kulit, Anda dapat menarik jumlah yang setara dengan 6.000.000 * 0,09 = 540.000 rubel. Di akhir putaran ketiga, deposit dapat ditutup dengan penarikan ratusan untuk putaran ketiga dan jumlah utama 6 juta rubel.

Deposito di bank sama dengan proyek investasi, dari mana investasi awal dilakukan (aliran sen negatif), dan kemudian arus masuk sen dari proyek kami dikumpulkan. Deposito bank adalah instrumen keuangan dan metode investasi paling sederhana yang tersedia bagi kebanyakan orang. Jika ini merupakan proyek investasi, maka tingkat pengembalian internalnya dapat dihitung. Chantly yang sudah bisa menebak kenapa dia begitu disayang.

Tingkat pengembalian internal (IRR investasi) untuk simpanan bank sama dengan tingkat keseratus untuk simpanan ini. 9%. Karena 6.000.000 rubel diberikan kepada Anda pada masa resesi setelah membayar pajak, ini berarti kepemilikan modal Anda serendah nol. Oleh karena itu, proyek investasi semacam itu akan menguntungkan pada tingkat suku bunga deposito berapa pun. Jika Anda mengambil pinjaman sebesar 6 juta di satu bank dan menyimpan uang tersebut di bank lain, Anda tidak akan mendapat untung apa pun: tingkat pinjaman sekarang jelas akan lebih tinggi daripada tingkat investasi. Ini adalah prinsip sistem perbankan.

Contoh 2 - membeli apartemen dengan ide menghasilkan uang dengan menyewakannya

Anda dapat membeli uang nyata dengan cara lain, dan membeli apartemen di Moskow, menyewakannya selama tiga tahun, dan akhirnya, pada hari ketiga, menjual apartemen ini untuk membalikkan modal tetap Anda. Aliran sen dari proyek semacam itu bahkan akan mirip dengan aliran uang dari deposito berjangka di bank: diterima bahwa sewa, demi kemudahan distribusi, dibayar oleh penyewa apartemen segera untuk proyek tersebut. jika terjadi kanker kulit, dan properti apartemen dalam rubel akan hilang dalam tiga tahun dengan cara yang sama seperti sekaligus . Saya akan sepenuhnya memaafkan situasinya, Anda dapat menyelesaikan sendiri perkembangan rumitnya.

Saya menemukan apartemen pertama yang saya cari di Internet seharga 6 juta rubel di bagian barat laut Moskow. Menyewa apartemen satu kamar berharga 30.000 rubel per bulan. Demi kesederhanaan, pajak atas warisan tanah-tanah ini tidak ditanggung oleh asuransi.

Nah, sewa gudangnya 30.000*12 = 360.000 rubel. Pada awalnya, aliran sen dari kedua proyek - kontribusi dari Oschadbank dan pembangunan apartemen 1 kamar untuk disewa di pinggiran kota Moskow - ditunjukkan pada tabel di bawah ini:

Tanpa menghitung IRR, jelas deposito bank merupakan pilihan yang lebih menguntungkan. Hal ini mudah untuk dicapai jika Anda mengembangkan tingkat profitabilitas internal untuk proyek lain - ini akan lebih rendah daripada IRR untuk deposit. Saat membangun apartemen satu kamar di Moskow selama tiga tahun per bulan, penjualan saham investasi IRR pada akhir periode ketiga adalah 6,0% dari harga pasar.

Karena Anda memiliki kekurangan 6 juta rubel, maka meminjam uang untuk menyewakan apartemen tidak masuk akal, karena suku bunga pinjaman jelas lebih rendah dari 6,0% profitabilitas internal proyek ini. Selain itu, IRR tidak bergantung pada jumlah risiko menyewakan apartemen - tingkat profitabilitas internal akan kehilangan nilai yang sama dengan tiga risiko menyewakan 10 atau 15 kali lipat.

Jika kenaikan harga apartemen meningkat akibat inflasi maka IRR proyek ini akan semakin besar, misalnya di sungai pertama (2015) harga apartemen Karbovantseva naik 10%, di sungai lain (2016) sebesar 9% , dan pada hari ketiga (2017) sebesar 8% , maka sebelum akhir hari ketiga dapat dijual seharga 6.000.000 * 1,10 * 1,09 * 1,08 = 7.769.520 rubel. Peningkatan aliran sen pada proyek tahap ketiga akan memberikan IRR sebesar 14,53%. Oleh karena itu, jika kami dapat mentransfer harga apartemen Karbovantsev di masa depan dengan sangat akurat, maka proyek kami akan menjadi lebih realistis. Namun, dalam situasi saat ini, semuanya sama saja, jika tingkat refinancing CPU lebih tinggi dari 17%, dan, tentu saja, semua pinjaman bank mahal.

Rozrakhunok IRR dengan ribuan arus kas

Sebagai fungsi tambahan dari VSD, dimungkinkan untuk memperoleh IRR suatu proyek investasi pada interval yang sama antara aliran sen. Hasilnya adalah perhitungan tingkat bunga untuk periode tahun, triwulan, bulan. Misalnya, jika kami yakin bahwa pembayaran sewa apartemen dilakukan pada akhir setiap bulan (dan bukan takdir), maka kami perlu membuat spreadsheet Excel dengan 36 pembayaran masing-masing sebesar 30.000 rubel. Dalam hal ini, fungsi IRR akan menunjukkan nilai tingkat pengembalian internal proyek per bulan. Untuk proyek kami, IRR sebesar 0,5% per bulan. Hal ini dikonfirmasi oleh tingkat suku bunga saat ini sebesar 6,17% (dapat diasuransikan sebagai (1+0,005) 12 -1), yang jauh lebih tinggi dari 6,0% yang diasuransikan sebelumnya.

Jika Anda ingin menghapus hasil ini sendiri, untuk dengan mudah mengisi bagian tengah "tumis" - letakkan 0,03 di sana, jika tidak, Anda akan mendapatkan output #NUMBER!, karena Excel tidak dapat mencetak 20 sampel untuk memperluas IRR .

Ekspansi IRR pada interval yang tidak teratur antara aliran sen

Excel memungkinkan untuk mengembangkan tingkat profitabilitas internal suatu proyek jika arus kas ke dalam proyek terjadi pada interval yang tidak teratur. Untuk mengembangkan IRR proyek semacam itu, perlu menggunakan fungsi NET INDOW sebagai argumen untuk menunjukkan tidak hanya rata-rata aliran sen, namun juga rata-rata tanggal pendapatan mereka. Misalnya, jika kita mentransfer jangka waktu penjualan apartemen sekaligus dengan sisa sewa ke akhir periode keempat (dari 31/12/17 ke 31/12/18), dan misalnya, pada akhir periode ketiga. periode kita tidak mengharapkan untuk menemukan biayanya, maka IRR akan turun dari 6% menjadi 4,53% dari saat ini. Perlu diingat bahwa norma internal profitabilitas pada periode ini dapat dikembangkan hanya dengan menggunakan fungsi tambahan INSPIRASI MURNI, karena fungsi IRR akan memberikan hasil yang sama, yaitu - 6%. VSD tidak berubah dari waktu ke waktu.

“Ke mana kita akan pergi dengan Pyatachkom, rahasia yang hebat…”

Tingkat refinancing terendah, yang lebih tinggi dari 17%, menurunkan bisnis perbankan. Oleh karena itu, penting untuk mengetahui proyek investasi yang akan membuahkan hasil pada tingkat bunga pinjaman tersebut. Bagaimana cara mengembangkan bisnis dari pemikiran seperti itu? Perdagangan narkoba, tentu saja, akan menguntungkan dan, dalam hal ini, sebagian besar bisnis akan bertahan pada suatu waktu, dan dalam kasus yang paling buruk akan mengalami kebangkrutan.

Dan bagaimana bank dapat memperoleh uang, karena proyek investasi tidak dapat dilaksanakan karena profitabilitas yang begitu tinggi? Dan untuk membayar kita lebih banyak lagi ratusan dolar untuk deposito, bank hadir untuk menghasilkan uang bagi seseorang.

Rusia bisa saja menyerap nilai tukar rubel yang lebih rendah dibandingkan dengan mata uang utama, namun akan berakhir dengan tingkat suku bunga yang tinggi dalam perekonomiannya - namun hal tersebut sudah keterlaluan.

Pada tahun 2014, kami berulang kali mencurigai bahwa Bank Sentral Federasi Rusia terlibat dalam penargetan inflasi. Dan hal ini berhasil dengan niat baik - dengan inflasi yang lebih rendah, lebih mudah untuk mencapai laba atas investasi. Ternyata mereka ingin “sebaik mungkin”, namun ternyata “seperti dulu”. Untuk mata uang yang mahal, sesegera mungkin, Rusia dapat berhasil mengembangkan produksi listrik, dan substitusi impor akan menjadi kenyataan. Tapi tidak, kami tidak mencari cara yang mudah, dan yang lebih buruk lagi, kami tidak memperhatikan kedamaian kami. Dan itu hidup, seperti dalam lelucon itu:

“Tahun lalu, 100 hektar gandum ditanam. Semua orang makan hamster... Kami berencana menanam gandum di lahan seluas 200 hektar. Salam hamster tersedak!

Tingkat pengembalian internal- kriteria utama yang menjadi fokus investor ketika memutuskan apakah akan menginvestasikan uang dalam suatu proyek atau tidak. Indikator ini muncul di semua model keuangan dan rencana bisnis dan merupakan inti dari dokumen-dokumen ini. Mengapa pemrakarsa proyek dan perwakilan perusahaan bertanggung jawab untuk mengetahui cara melunasi asuransi dan tidak mengasihani pembayarannya.

Mengapa indikator norma internal profitabilitas menjadi indikator utama?

Rupanya, setiap proyek investasi disertai dengan banyak perhitungan matematis: analisis data dari periode masa lalu, statistik, proyek serupa, rencana keuangan, model, peramalan, skenario pembangunan, dll.

Penting untuk menilai prospek proyek seakurat mungkin, mengidentifikasi sumber daya yang diperlukan untuk implementasinya dan memprediksi kemungkinan kesulitan utama, pengembangan terperinci seperti itu dapat mengarah pada satu tujuan sukses - untuk mengidentifikasi indikator efektivitas proyek.

Outputnya adalah 2: nilai diskonto bersih (NPV – nilai sekarang bersih) dan tingkat pengembalian internal (IRR – tingkat pengembalian internal). Dalam hal ini, tingkat pengembalian internal (profitabilitas) paling sering ditentukan melalui orisinalitasnya.

Selain dokumen keuangan tersebut, model sering kali memakan ratusan halaman teks tertulis. Dan investor, rupanya, masyarakat semakin tertarik. Dan dalam taruhan bisnis, mereka menemukan tes peningkatan: seseorang (pemrakarsa proyek) dalam waktu satu jam sambil duduk bersama investor di lift (sekitar 30 detik), dapat mentransfer uang investasinya ke dalam proyek.

Bagaimana Anda bisa mendapatkan uang? Pertama-tama, cari tahu apa yang diambil investor sebagai output untuk memperkirakan kemungkinan pendapatan dari proyek dan pendapatan bagi investor. Metode ini juga menunjukkan tingkat pengembalian internal.

Jadi, berapa tingkat pengembalian internalnya?

Apa yang bisa kita katakan tentang tingkat pengembalian internal

Tingkat profitabilitas internal adalah tingkat yang sama dengan pendapatan bersih proyek, yang dibawa ke harga saat ini, sama dengan 0. Dengan kata lain, untuk tingkat bunga yang didiskontokan (menunjuk ke harga saat ini) pendapatan dari proyek investasi adalah seluruhnya ditanggung oleh biaya investor, dan tidak lebih dari itu Togo. Penghasilan saya tidak disesuaikan.

Bagi seorang investor, ini berarti bahwa untuk taruhan seperti itu, seratus dolar dapat sepenuhnya dikompensasikan atas investasi mereka, sehingga tidak menghabiskan uang untuk proyek tersebut, dan jika tidak, tidak menghasilkan apa pun. Anda juga dapat mengatakan bahwa ada batasan untuk keuntungan – sebuah batasan, dan setelah beberapa perubahan, proyek tersebut menjadi keuntungan.

Pada pandangan pertama, norma profitabilitas internal yang sedikit lebih luas berarti indikasi bahwa terdapat manfaat besar bagi investor dalam praktiknya, karena pihak Swedia mengizinkan, terutama, untuk sepenuhnya menghilangkan pernyataan tentang profitabilitas proyek investasi tertentu.

Tingkatkan rasa hormat Anda! Indikator tingkat pengembalian internal - nilai valid. Artinya, hanya sedikit yang perlu dibicarakan. Misalnya, jelas bahwa tingkat profitabilitas internal suatu proyek adalah 20%, maka fakta ini tidak cukup bagi investor untuk memuji keputusan tersebut. Penting untuk mengetahui langkah-langkah lain yang terlibat.

Untuk memahami cara mendapatkan keuntungan dari pertunjukan ini, Anda perlu mengasuransikannya dengan benar.

Bagaimana mengembangkan tingkat pengembalian internal

Fitur utama dalam menghitung tingkat pengembalian internal adalah bahwa dalam praktiknya, dengan menggunakan rumus apa pun, tingkat pengembalian tersebut dihitung secara manual. Metode berikut telah diperluas:

metode grafis;
Saya akan membantu Anda dengan EXCEL.

Untuk lebih memahami mengapa hal ini terjadi, kami mengurangi tingkat pengembalian internal ke esensi matematika. Katakanlah kita memiliki proyek investasi yang mentransfer investasi awal. Sebagaimana dinyatakan di atas, tingkat profitabilitas internal adalah tingkat di mana pendapatan dari proyek (yang dihasilkan) menjadi sama dengan biaya investasi awal. Namun, kita tidak tahu persis kapan kecemburuan tersebut akan muncul: 1, 2, 3, atau 10 tahun umur proyek tersebut.

Secara matematis, kecemburuan tersebut dapat direpresentasikan sebagai berikut:

Z = D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + ... + D n / (1 + St) n,

de: IZ - investasi awal dalam proyek;

D 1, D 2 ... D n - diskon pendapatan sen dari proyek pada periode 1, 2 dan mendatang;

St - tarifnya ratusan.

Rupanya sulit untuk mengekstrak nilai taruhan dari rumus ini. Pada saat yang sama, jika kita mentransfer tangan kanan (dengan tanda negatif) ke dalam rumus ini, maka kita menghapus rumus untuk nilai diskon bersih proyek (NPV - indikator kunci ke-2 untuk menilai efektivitas suatu proyek investasi) :

NPV = -Z + D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + … + D n / (1 + St) n ,

de: NPV – nilai diskon bersih proyek.

Laporan tentang apa yang perlu Anda ketahui untuk mengelola NPV dengan benar, div. di statti.

Metode rencana yang paling canggih adalah metode pemilihan grafis. Untuk itu akan ada grafik, dimana pada sumbu X akan diletakkan nilai-nilai yang mungkin dari tingkat bunga, dan pada sumbu Y akan ditampilkan nilai NPV, dan grafik tersebut akan menunjukkan besarnya. NPV sehubungan dengan tingkat bunga. Pada titik ini, di mana garis lengkung grafik digambar dan menyeret seluruh X, terdapat nilai yang diperlukan untuk tingkat bunga seratus yang tinggi, yang merupakan tingkat pengembalian internal untuk proyek tersebut.

Namun, indikator tingkat profitabilitas internal saat ini bergantung pada cara pengembangan model keuangan di EXCEL, sehingga penting bagi setiap pemrakarsa startup untuk memahami cara memperkirakan indikator tanpa bantuan grafik.

Untuk mengembangkan norma profitabilitas internal di EXCEL, ada 2 cara:

dari fungsi yang dipilih;
atas bantuan alat “Pencarian Keputusan”.

1. Mari kita bicara tentang fungsi baru. Untuk memastikan tingkat profitabilitas internal proyek, Anda perlu membuat tabel indikator penting yang direncanakan untuk proyek tersebut, yang terdiri dari beberapa kolom. Wajib untuk menampilkan nilai-nilai digital seperti investasi awal dan hasil keuangan langsung dari proyek tersebut.

Penting! Hasil finansial utama dari proyek harus diambil dari pandangan yang tidak didiskontokan, agar tidak menguranginya menjadi harga sebenarnya.

Untuk lebih akuratnya, dimungkinkan untuk menguraikan pendapatan dan pengeluaran dasar yang direncanakan, termasuk hasil keuangan proyek.

pantat 1

Resiko nyawa proyek	Investasi investasi awal, gosok.	Pendapatan yang direncanakan untuk proyek tersebut, gosok.	Biaya yang direncanakan untuk proyek tersebut, gosok.	Hasil keuangan proyek, gosok.
				-100 000

Setelah menyusun tabel seperti itu sebelum memperluas tingkat pengembalian internal, tidak mungkin merumuskan rumus IRR.

Tingkatkan rasa hormat Anda! Bagi perusahaan, nilai rumus IRR adalah untuk menunjukkan kisaran jumlah dari kolom dengan hasil keuangan proyek.

Namun, dalam praktiknya, proyek investasi tidak selalu disertai dengan pengeluaran rutin yang tidak sepeser pun. Di masa depan, ada risiko menyalahkan pembangunan: pembekuan proyek, perlambatan karena alasan lain, dan sebagainya. Dalam pikiran seperti itu, rumus yang berbeda digunakan, yang dalam EXCEL versi Rusia disebut sebagai MURNI INDOH. Perbedaan dari rumus sebelumnya adalah, selain hasil keuangan proyek, perlu juga ditunjukkan periode waktu (tanggal) persetujuan hasil keuangan tertentu.

2. Untuk menghitung tingkat profitabilitas internal untuk alat tambahan “Pencarian solusi”, perlu menambahkan kolom dengan nilai hasil keuangan diskon jangka pendek ke tabel nilai proyek yang direncanakan. Selanjutnya, Anda perlu menentukan dalam bisnis Anda berapa NPV yang akan dihitung di sini, dan menulis rumus di dalamnya untuk mentransfer uang ke bisnis kosong lainnya, yang akan mencakup tingkat pengembalian internal.

Penting! Pada baris “Instal target bisnis”, Anda perlu menargetkan bisnis dengan rumus NPV. Kemudian tunjukkan bahwa kotak target bertanggung jawab untuk menambahkan 0. Di bidang "Mengubah nilai kotak", Anda harus pergi ke kotak kosong, yang merupakan kesalahan dari indikator yang kita butuhkan. Maka Anda perlu segera memilih “Keputusan dibuat melalui pencarian” dan menghitung nilai taruhan yang NPVnya meningkat menjadi 0.

Setelah profitabilitas internal proyek telah diidentifikasi, pertanyaan utama yang tersisa adalah: bagaimana data harus dikonsolidasi agar dapat menilai profitabilitas input dengan benar?

Tingkat pengembalian internal dalam penilaian proyek investasi

Profitabilitas suatu proyek investasi dapat ditentukan dengan menyamakan tingkat profitabilitas internal proyek dengan indikator serupa untuk proyek lain dan dasar pemerataannya.

Karena investor dihadapkan pada pilihan untuk menginvestasikan uangnya ke dalam suatu proyek, ia mungkin memilih untuk menghemat uang dengan risiko tingkat pengembalian internal yang lebih besar.

Mengapa Anda harus bekerja, padahal hanya ada satu proyek? Dalam hal ini, investor perlu menyamakan tingkat profitabilitas internal proyek dengan dasar universal apa pun, yang dapat berfungsi sebagai pedoman analisis.

Dalam praktiknya, landasan tersebut adalah komitmen terhadap modal. Karena pengembalian modal lebih rendah dari norma internal profitabilitas suatu proyek investasi, proyek semacam itu dianggap menjanjikan. Karena ada kebutuhan akan modal, misalnya uang, maka investor tidak ada gunanya menginvestasikan uang sepeser pun dalam proyek tersebut.

Alih-alih keuntungan modal, Anda dapat mengganti nilai tukar seratus dolar dengan investasi alternatif bebas risiko. Misalnya dari deposito bank.

pantat 2

Kontribusi non-perumahan ke bank dapat menghasilkan 10% dari simpanan. Dalam hal ini, proyek investasi dengan tingkat profitabilitas internal lebih dari 10% akan menjadi pilihan investasi yang menarik bagi investor.

Pengurangan dan kekurangan norma internal profitabilitas

Terlepas dari kenyataan bahwa struktur norma profitabilitas internal dirancang untuk membantu investor menilai prospek investasi di proyek lain sebanyak mungkin, masih ada beberapa poin yang memisahkan stagnasi praktis indikator:

Pertama-tama, ketika memilih proyek-proyek alternatif, pemerataan tingkat pengembalian internal di antara proyek-proyek tersebut tidaklah cukup. Indikator ini memungkinkan Anda memperkirakan profitabilitas investasi awal, dan tidak menggambarkan pendapatan perkiraan Anda yang sebenarnya. Akibatnya, proyek dengan tingkat pengembalian internal yang sama mungkin mempunyai tingkat diskonto bersih yang berbeda. Dan di sini pilihannya adalah bekerja untuk kepentingan proyek itu, diskon bersihnya adalah nilai yang lebih besar lagi, sehingga akan memberi investor lebih banyak keuntungan dalam beberapa sen.
Alternatifnya, suatu proyek investasi mungkin memiliki nilai diskonto bersih lebih besar dari 0 untuk semua suku bunga. Proyek semacam itu tidak dapat dinilai berdasarkan standar profitabilitas internal, karena tidak mungkin membayarnya untuk tujuan ini.
Ketiga, sangat sulit untuk memprediksi secara akurat arus keuangan di masa depan. Terutama biaya pengeluaran (pendapatan) di masa depan.

Risiko yang bersifat ekonomi, politik, dan lainnya akan segera muncul yang dapat menyebabkan pihak lawan tidak membayar dengan segera. Hasilnya, terdapat model keuangan untuk proyek tersebut dan, tentu saja, nilai tingkat profitabilitas internal. Juga, prediksi kebutuhan masa depan seakurat mungkin - tugas nomor 1 pada saat mengembangkan model keuangan.

kantong

Tingkat pengembalian internal merupakan salah satu indikator terpenting dalam menilai potensi finansial suatu proyek investasi. Ini adalah sesuatu yang harus dicermati oleh investor.

Pemrakarsa proyek harus ingat bahwa tampilan dapat diperluas baik menggunakan grafik tambahan atau secara matematis dalam EXCEL (dalam 2 cara: menggunakan fungsi tambahan dan “Cari solusi”). Selain itu, jangan lupa untuk menyamakan nilai proyek berdasarkan modal yang tersedia.

Selain itu, penting untuk dipahami bahwa indikator tingkat profitabilitas internal dari prospek proyek tidak ada hubungannya dengan laba bersih yang didiskon, sehingga organisasi harus memberikan tingkat dan NPV kepada investor.