Rozrakhunok irr un Excel muca. Rozrakhunok IRR. Iekšējā atdeves likme: vērtība, formula un pielietojums. Lai iegūtu papildu palīdzību ar kalkulatoru

Projekta iekšējā atdeves likme (IRR) ir rādītājs, ka diskontētā neto penny plūsma (NPV) projektam ir nulle. Šī ir tā pati diskonta likme, kurai NPV ir vienāda ar nulli (uz kuru tiks balstīta IRR sadalījuma formula).

Šis raidījums ir par to, cik ienesīgs projekts tiek parādīts investīciju modeļa plūsmas termiņa izteiksmē (ja modelis ir paredzēts 7 gadiem, tad septiņiem gadiem, ja 10, tad desmit gadiem, tas nozīmē, ka tas pats projekts ir parādīts, ka dažādiem modeļa nosacījumiem ir atšķirīgs rentabilitātes līmenis).

Šo skaitli var salīdzināt ar bankas procentu likmi investīciju projektam. Tātad, tā kā IRR projektam par 5 rubļiem ir vienāds ar 30%, varat apstiprināt, ka, ja projektā ieguldāt summu, tad no 5 akmeņiem jūs atskaitāt summu, kas līdzvērtīga ienākumiem, kurus jūs būtu saņēmis, noguldot. šo summu ieskaita bankā ar 30% procentiem.

Likmes sadalījuma nianses

Izstrādājot un analizējot likmi, ir jāņem vērā noteiktas izstrādes iezīmes, piemēram:

1. Kā jau tika teikts iepriekš, vienam un tam pašam projektam, un, ja likme tiek palielināta vairāku stundu laikā, likme mainās. Projekta rentabilitātes rādītājs 5 gadu garumā nekādā veidā nav salīdzināms ar rentabilitātes koeficientu projektam 7 gadu garumā.
2. iekšējo atdeves likmi nevar finansēt uz periodu, kas ir īsāks par projekta atmaksāšanās periodu (tātad, ja projekta vienkāršais atmaksāšanās laiks ir 7 reizes, tad IRR nevar segt 6 reizes);
3. Ja jūs sedzat iekšējo rentabilitātes likmi uz jebkuru ilgu periodu (piemēram, 7 gadi), tad jums jāsaprot, ka šī likme pati par sevi parāda simtiem rentabilitātes 7 gadus, bet bizness turpina darboties un gūt ienākumus (vai gūt peļņu) un, protams, , kā jau tika teikts iepriekš, būs izmaiņas. Par kuru ir apdrošināta aptuvenā projekta vērtība uz katra modeļa modeļa termiņa beigām, tā realizācijas summa (ja mēs pārdodam savu biznesu) un IRR jau ir apdrošināta ar norēķinu par tā pārdošanu.

Kāpēc ir nepieciešama iekšējā atdeves likme?

Šis rādītājs prasa būtisku investīciju projektu ienesīgumu un parāda, kādu rentabilitāti projekts nodrošinās pret citām investīciju iespējām, izmantojot līdzīgu terminu. Investoram šis rādītājs ļauj kompensēt ienesīgumu kā vairākus investīciju projektus un alternatīvas investīciju metodes.

Tomēr vēlos norādīt, ka nav iespējams analizēt iekšējo rentabilitātes rādītāju līdzās citiem projektu efektivitātes rādītājiem, piemēram, NPV.

Formula rozrunku likmēm

Izstrādāt vikorozes augšanas iekšējo normu rādītāju

Rozrakhunok programmā Excel

Lai uzzinātu, kā rādītājs tiek apstrādāts programmā Excel, ievadiet izejas datus. Piemēram, projekta līdzekļu izmaksas un izdevumi izskatās kā pastāvīgs pasūtījums (tūkstoši rubļu):

Statta nadhojen/vitrati	1 rik	2 rik	3 rik	4 rik	5 rik
Investīcijas	1 000
Ieņēmumi no pamatdarbības	2 000	2 200	2 400	2 600	2 800
Tēriņi no operatīvajām darbībām	1 800	1 950	2 100	2 250	2 400
Neto pensa plūsma par periodu	- 800	250	300	350	400

Lai programmā Excel paplašinātu iekšējo atdeves likmi, izmantojiet funkciju IRR (diapazons). Kā diapazons tiek izvēlēta tīrās pensijas plūsmas dinamika. Rozrahunok IRR attēlojums mazajam ir zemāks:

Faktiski šī lietojumprogrammas iekšējā rentabilitātes rādītājs joprojām ir 21%.

Citi, piemēro rozhrakunka

Jūs varat uzzināt, kā noteikt IRR apdrošināšanas polisi konkrētam biznesa plānam, izpildot norādījumus vai papildu meklēšanas veidlapu.

Investīciju ienesīguma finanšu analīzē īpaši svarīga ir iekšējā atdeves likme. Visām organizācijām pirms investīciju projekta izvēles ieteicams veikt skrīninga pārbaudes.

Aprēķinu un analīzes process ir pieejams šajā rakstā.

Viznachennya

Iekšējā rentabilitātes likme (IRR) ir fiksēta likme, kas nodrošinās noguldījumu pārpalikumu pastāvēšanu, ienākumu no ieguldījumiem un šī projekta izdevumu vienādību. Citādi šķiet, ka atšķirība starp paisumu un plūdmaiņu santīmiem, lai tīrā vērtība (NPV) būtu vienāda ar nulli, ir nenozīmīga.

Šo displeju vislabāk ir izstrādāt, izmantojot papildu īpašas programmas, piemēram, Excel. Varat arī izmantot finanšu kalkulatoru.

Bez automatizētu aprēķinu metožu ieviešanas simtiem simtu vērtību nonāks triviālu zaudējumu ceļā. Šajā gadījumā tīrās inducētās peļņas apjoms tiek noteikts ar dažādām diskonta likmēm. Šo metodi sauc ar iterācijas metodi.

Piemēram, NPV ar likmi 15% ir lielāks par nulli un negatīvs pie 5. Ir iespējams veikt nomaiņu, lai IRR būtu likmju diapazonā no 5 līdz 15%. Tālāk skaitlis nepārtraukti palielinās, un aprēķins tiek atkārtots, līdz NPV sasniedz nulli.

Vai kaut kas jums ir jāatbrīvojas?

Indikatora ekonomiskā pozīcija ir tāda, ka tas raksturo šādus punktus:

• Iespējamās investīcijas garša. Kad uzņēmums izvēlas, kurā projektā investēt, tas vadās pēc sava rādītāja lieluma. Jo lielāks NKI, jo lielāka ir ieguldījuma rentabilitāte.
• Optimāla aizdevuma likme. VND ir maksimālā cena, par kuru ieguldījums tiek konfiscēts. Tā kā uzņēmums plāno izņemt kredītu par šo investīciju cenu, pēc pieauguma attiecībā pret tirgus likmi. Ja naudas summa aizdevumam ir lielāka, jo mazāka vērtība, tad projekts nesīs peļņu.

Izvēloties rādītājus nākotnes investīciju novērtēšanai, ir jāizmanto šīs metodes priekšrocības un trūkumi.

Kamēr nav saglabājušies pozitīvie NKI stagnācijas aspekti:

• Iespējamo ieguldījumu izlīdzināšana savā starpā, lai nodrošinātu ieguldījumu kapitālā efektivitāti. Kā uzņēmums izvēlieties ieguldījumu, kuram ir visaugstākā procentu likme ar tādu pašu likmi.
• Projektu saskaņošana ar dažādiem investīciju horizontiem, atkarībā no laika perioda, kurā tiek veikts ieguldījums. Šajā gadījumā, nosakot dažādu iespējamo ieguldījumu NKI, tiek noteikts tas, kas ilgtermiņā rada vislielākos ienākumus.

Apsveriet galvenos trūkumus un negatīvos faktorus:

• Maksājumu prognozēšanas vienkāršība. Papildu paplašināšanai šo summu nevar pārskaitīt atkarībā no iemaksājamās depozīta summas. Peļņas lielumu ietekmē dažādi faktori, riski, situācija mikro un makroekonomiskajā līmenī, kas nav iekļauti aprēķinā.
• Nav iespējams aprēķināt santīmos iztērētās naudas absolūto vērtību. IRR ir gala rādītājs, tas norāda tikai tos simtus, kuros depozīts joprojām nav pārspējams.
• Reinvestīcijas nav apdrošinātas. Šie noguldījumi tiek pārskaitīti uz noliktavu simtiem tūkstošu vienību. Tad sākas investīciju apjoma un ienākumu no tā palielināšanas process. VNĪ struktūra šādu potenciālu nesniedz, tāpēc rādītājs neatspoguļo šo izdevumu reālo ienesīgumu.

Formula un muca

Lai noteiktu NKI aprēķināšanas metodi, tiek izmantota šāda formula:

• NPV – NPV lielums;
• IC – investīciju apjoms;
• CFt – santīmu pieplūdums laika-stundu periodā;
• IRR – iekšējā rentabilitātes rādītājs.

Kā ārsts jūs varat redzēt, ka uz pacientu attiecas šāda formula:

De r – mēneša likme.

Lai labāk izprastu, kā pārbaudīt iekšējos ienākumus, apskatiet dibenu. Ļaujiet projektam saņemt ieguldījumu 1 miljona rubļu apmērā. Pēc iepriekšējās prognozes pirmais ienākumu liktenis kļūst 100 tūkst. crb, citam - 150 tūkst. krb., trešajā - 200 tūkst. krb., ceturtajā - 270 tūkst. crb.

Displeja izstrāde, neizmantojot īpašas programmas, jāveic iteratīvi. Kāpēc jums jāparaksta zemas cenas pasūtījums:

Ņemsim vērā, ka noguldījumam ņemtā kredīta augstākā tirgus likme ir 23%.

Ja organizācija atceļ pienākumu apmaksāt amatus ar likmi, kas lielāka par noteikto summu, projekts būs pārpildīts. Uzņēmumiem ir jāzina labākie prāti.

Rozrakhunok programmā Excel

Displeja struktūru visvieglāk izveidot, izmantojot automatizētus un automatizētus rīkus, piemēram, Excel. Šajā programmā ir iebūvētas finanšu formulas, kas ļauj ātri veikt maksājumus.

Izmēru sadalījumam є VSD funkcija. Tomēr šī formula darbojas pareizi tikai tāpēc, ka tabulā ir vismaz viena pozitīva un viena negatīva vērtība.

Maisiņu centra formula izskatās šādi: =VSD(E3:E12).

Šīs programmas sadalīšanas procedūru varat skatīt šajā videoklipā:

Rezultāta analīze

Rādītājs tiek izstrādāts, lai analizētu potenciālo investīciju efektivitāti. Lai novērtētu ieguldīto santīmu vērtību, NKI būs vienāds ar iepriekšējo rentabilitātes līmeni. Bieži vien šajā gadījumā galvenā nozīme ir pašu kapitāla (SBK) vērtībai.

SBK rādītājs raksturo uzņēmuma minimālo ienākumu apmēru, kas var nodrošināt, ka dibinātāji atmaksā kapitāla noguldījumos izlietotos līdzekļus. Lielākā daļa investīciju lēmumu tiek pieņemti, pamatojoties uz šiem skaitļiem.

Tāpat kā ienesīguma rādītājs nereti tiek uzskatīta arī simts procentu likme kredītiem. Šī metode ļauj noteikt, vai jūsu projekts var efektīvi nopelnīt pozicionālās izmaksas.

Investīciju vērtība uzņēmumā tiek noteikta, pamatojoties uz IRR un rentabilitātes rādītāja (P) attiecību:

• VSD = P. Tas nozīmē, ka ieguldījums ir maksimāli pieņemamā līmenī. Lai nodrošinātu savu noguldījumu efektivitāti, lūdzu, vispirms pārskatiet savus noguldījumus, paātriniet plūsmas un termiņus. Tāpat, veicot ieguldījumu analīzi, tiek veikta to regulāra analīze.
• VSD>P. Tas atbilst faktam, ka ieguldījums segs jūsu drošību. Šo ieguldījumu var veikt pēc iespējas ātrāk turpmākas finanšu analīzes rezultātā.
• VSD<П . Tas nozīmē, ka projekta analīzei ir mazāka rentabilitāte, mazāki izdevumi par kapitālu, aizdevumiem utt. Organizācijām ieteicams paļauties uz noguldījumiem, pretējā gadījumā tie neradīs ienākumus.
• VSD1<ВСД2 . Šīs attiecības parāda, ka viens no pārskaitītajiem noguldījumiem ir izdevīgāks par otru.

Funkcija IRR rotē zemo naudas plūsmu iekšējo atdeves likmi, ko attēlo to skaitliskās vērtības.

VSD funkcijas apraksts

Pārvērš iekšējo atdeves likmi zemām naudas plūsmām, ko attēlo to skaitliskās vērtības. Apmaiņā pret anonimitāti santīmu summas starp šīm plūsmām var svārstīties. Olbaltumvielu obligātā garīgā veselība ir darba regularitāte (piemēram, pēc iespējas ātrāk). Iekšējā ienesīguma likme ir kopējā likme, kas tiek pieņemta investīcijām, kas sastāv no maksājumiem (negatīvām vērtībām) un ienākumiem (pozitīvām vērtībām), kas notiek avansā pa vienam un, tomēr, par trivalistisko periodu.

Sintakse

=VSD(nozīme; [apspiešana])

Argumenti

nozīme

Lingvistisks arguments. Masveida vai nosūtīts uz uzņēmumiem, lai izveidotu numurus, kuriem ir nepieciešams saglabāt iekšējo atdeves likmi.

• Vainīgas atriebības nozīmei ir viena pozitīva un viena negatīva nozīme.
• VSD funkcijai ir jāizmanto vērtību secība, lai interpretētu santīmu maksājumu secību. Lūdzam pārliecināties, ka maksājuma un maksājuma prasības ir ievadītas vajadzīgajā kārtībā.
• Ja arguments ir masīvs vai nosūtīts, ar tekstu, loģiskām nozīmēm vai tukšām rindām, šādas nozīmes tiek ignorētas.

Ne-lingvistisks arguments. Vērtība acīmredzot ir tuvu VSD rezultātam.

• Microsoft Excel VSD aprēķināšanai izmanto iterācijas metodi. Funkcija VSD aprēķina cikliskus aprēķinus, sākot no argumenta “suspended” vērtības, līdz tiek iegūts rezultāts ar precizitāti 0,00001%. Tā kā VSD funkcija nevar atcelt rezultātu pēc 20 izmēģinājumiem, #NUMBER! rotācijas vērtība tiek pagriezta.
• Vairumā gadījumu, lai aprēķinātu papildu VSD funkciju, nav jānorāda arguments “izlaidums”. Ja tas tiek izlaists, tiek pārsūtīta vērtība 0,1 (10%).
• VSD funkcija pagriež #NUMBER! Bet rezultāts nebūt nav skaidrs, mēģiniet atkārtot citu vērtību aprēķinu argumentam “izlaists”.

Cieņa

VSD funkcija ir cieši saistīta ar funkciju. Atdeves ātrums, ko aprēķina VSD funkcija, ir saistīts ar neto nulles plūsmas ātrumu. Sakarība starp NPV un IRR funkcijām ir parādīta šādā formulā:

NPV(VSD(A2:A7),A2:A7)

līdz 1.79E-09 (Ņemot vērā VSD funkcijas dizaina precizitāti, vērtība ir iestatīta uz nulli).

Uzklājiet to

Butt1 Muca uzdevums

Zavdannya "Pirkt orenduvati"
Jūs uzskatāt pirkumu vai nomu, teiksim, par priekšrocību, jo tas nes jums ienākumus (piemēram, transporta uzņēmums). Jūs varat iegādāties vantaživku par 2,5 miljoniem rubļu (skaitļi ņemti no tabulas), īre jums izmaksās 600 tūkstošus rubļu/rik. Jūs zināt, ka priekšgala koristijas termiņš ir pieci akmeņi, pēc kuriem ir pārpalikums, teiksim, 400 tūkstoši. Pēc izīrēšanas īpašums tiek zaudēts saimniekam. Ir pieņemams, ka maksājums tiek veikts iepriekš uz noteiktu laiku. Jums nav daudz naudas, ko pirkt, bet jums joprojām ir iespēja saņemt finansējumu ar 18% procentu likmi. Kas ir labāks?

IRR ir iekšējā atdeves likme, kas krievu valodā tiek tulkota kā “iekšējās rentabilitātes līmenis”. Tā sauc vienu no divām galvenajām investīciju projektu novērtēšanas metodēm. Internetā bija daudz rakstu ar īsu kopsavilkumu par tiem, kas ir finanšu analīzes palīgi. To lielākais mīnuss ir tas, ka tajos ir daudz matemātikas un maz skaidrojumu.

Šajā rakstā ir sniegta ne tikai IRR formula un vērtība, bet arī šī rādītāja sadalījuma piemērošana un rezultātu interpretācija.

IRR - kas tas ir? IRR formula.

IRR un iekšējā atdeves norma ir atdeves likme, ja tiek konstatēts, ka visas investīciju projekta santīmu plūsmas (NPV) ir vienādas ar nulli. Tas nozīmē, ka par šādām likmēm investors var atgūt sākotnējo ieguldījumu, bet ne vairāk. Tie, kas izmanto IRR rādītāju, lai slavētu investīciju projektus, ir apspriesti nedaudz tālāk šajā rakstā. Pirmkārt, jums jāiemācās saprast iekšējās rentabilitātes likmes IRR vērtību, ko sauc arī par iekšējo rentabilitātes likmi.

IRR aprēķina matemātika ir vienkārša. Labākais veids, kā tos aplūkot, ir uz elementāriem dibeniem. Displeja izstrādei vienā no lielākajiem šīs vietnes iepriekšējiem rakstiem bija vikoristanas projekti A un B ar vienādu primāro ieguldījumu apjomu (10 000) un ar dažādām naudas ieplūdēm 4 gadu sākumā. Šos dibenus būs ērti ātri iegūt implantācijas formulai un IRR šova rozhunkai.

Ir noteikts (līdz mūsdienām), ka visu santīmu plūsmu kopsumma vairākiem projektiem tiek aprēķināta pēc formulas:

de NPV – neto naudas plūsma, CF – naudas plūsmas, R – % likme, kapitāla ienesīgums, 0,1,2,3,4 – periodu skaits stundā pašreizējā brīdī.

Ja mēs pielīdzinām NPV nullei un aizstājam CF ar pensu plūsmām, kas līdzīgas ādas projektam, tad vienādi zaudēs vienu R maiņu. Likme ir simti, tāpat kā šīs izlīdzināšanas lēmumi. ja visu papildu iemaksu summa ir vienāda ar nulli, to sauks par IRR vai iekšējo atdeves likmi.

Attiecībā uz projektu A es redzu greizsirdību:

Projektam B varat uzrakstīt līdzīgu formulu IRR sadalījumam, taču pensu plūsmas būs atšķirīgas:

Lai padarītu to vēl skaidrāku, stundu skalai varat pievienot santīmu plūsmas no projekta un automātiski noteikt atlaidi. Pieņemsim, ka projektam A iekšējās atdeves likmes struktūru var attēlot šādi:

Būtībā jebkuram investīciju projektam IRR sadalījuma formula izskatās šādi:

kur CF t - penss ieplūst projektā laikā t, n - Periodu skaits stundā, IRR - iekšējā atdeves likme. Lūdzu, ņemiet vērā, ka izpratne par IRR uz NPV rēķina var mazāk ietekmēt investīciju projektu. ja viena no santīmu plūsmām (proti, pirmā) ir negatīva. Šī negatīvā pensu plūsma būs ieguldījums. Citā gadījumā mēs nekad nenoraidām NPV, kas ir vienāda ar nulli.

Iekšējo rentabilitātes normu izstrāde, izmantojot papildus Excel programmas - aplikācijas

Nav iespējams manuāli noskaidrot IRR vērtības projektiem A un B, izmantojot pamata kalkulatoru, jo šajā gadījumā iznāk 4. posma līmenis (šajā gadījumā IRR 4 reizinātājs ir ceturtā posma likme ). Šāda n-tā līmeņa aizpildīšanas problēmu var atrisināt, izmantojot papildu finanšu kalkulatoru, vai, vienkāršāk sakot, varat ātri izmantot funkciju programmā Excel. Šī funkcija atrodas sadaļā Formulas -> Finanšu, un to sauc par IRR (iekšējā peļņas norma).

Projektam A IRR vērtība, kā redzams, ir nedaudz zemāka, kļūstot par 14,48%.

Lai paātrinātu VSD funkciju, rindā “vērtība” tabulas tabulās jāievieto ziņojums no santīmu plūsmu summām. Var aizmirst par “sagatavotas maltītes” vidusdaļu, taču šis arguments nav pārliecinošs. Parādītā vērtība ir 0,144888443 — tā būs IRR vērtība. projekta iekšējā atdeves likme. Lai pārvērstu šo vērtību simtos, vona precizitāte ir 14,48% līdz diviem cipariem pēc komas.

Projektam B IRR vērtība, pamatojoties uz Excel, ir 11,79%.

Es sniegšu svarīgu šīs funkcijas skaidrojumu sadaļā “Atjaunināšana” ar saviem papildinājumiem:

1. Vērtības ir atbildīgas par vienas pozitīvas un vienas negatīvas vērtības ņemšanu. Pretējā gadījumā funkcija VSD pagriež #NUM! Tā ir taisnība, ka, tā kā nav negatīvas pensa plūsmas, NPV nevar būt nulle, un šajā gadījumā IRR nepastāv.
2. Lai attīstītu VSD funkciju, ir svarīgi uzturēt preces kārtībā. Tāpēc, ja līdzekļu plūsmas dažādos periodos, kas rodas un rodas, atšķiras pēc lieluma, tad tās jāievada tabulā tieši pirms dzimšanas dienas.
3. Microsoft Excel VSD aprēķināšanai izmanto iterācijas metodi. Funkciju VSD izmanto, lai aprēķinātu cikliskus aprēķinus, sākot no “apturētā” argumenta vērtības, līdz tiek iegūts rezultāts ar precizitāti 0,00001%. Vairumā gadījumu, lai aprēķinātu papildu VSD funkciju, nav jānorāda arguments “izlaidums”. Ja tas tiek izlaists, tiek pārsūtīta vērtība 0,1 (10%).

Pēc tam programmas Excel funkcija IRR meklēs IRR vērtības pēc atlases, secīgi uzrādot dažādu procentu likmes vērtību formulu, sākot ar vērtību “piemaksā” vai 10%. Tā kā VSD funkcija nevar atcelt rezultātu pēc 20 izmēģinājumiem, parādās labojuma vērtība #NUMBER! Tāpēc dažos gadījumos, piemēram, ja jūs novērtējat IRR tūkstošiem plūsmu par dažiem tūkstošiem rubļu, labāk ir ievietot lodziņā “piemaksa” jūsu aprēķinātās tūkstošdaļas procentu likmes summu. Pretējā gadījumā programma Excel var nedarboties pareizi pēc 20 izmēģinājumiem.

Grafiskā metode IRR sadalīšanai

Personālajiem datoriem IRR aprēķināšanai izmantojiet grafisko metodi. Zemāk ir diagramma par NPV izmaiņām projektiem A un B atkarībā no procentu likmes. Dienas grafikiem ir jāaprēķina NPV vērtības, NPV formulā aizstājot diskonta likmes starpību. var izlasīt vienā no maniem iepriekšējiem rakstiem.

Mazākā zilā diagramma ir projekts A, sarkanais grafiks ir projekts B. Visu X grafiku tīklene (šajā brīdī projekta NPV ir vienāda ar nulli) sniegs šo projektu IRR vērtības. Nav svarīgi, ka grafiskā metode dod IRR vērtību, kas ir līdzīga iekšējā rentabilitātes rādītāja vērtībām, kas atrodamas programmā Excel projektiem A - 14,5% un B - 11,8%.

Kā izmantot IRR rādītāju investīciju projektu izvērtēšanai?

Jebkurš investīciju projekts norāda uz sākuma investīciju (kapitāla plūsmas) klātbūtni, kas nākotnē (ideālā situācijā) novedīs pie kapitāla pieejamības. Par ko liecina investīciju projekta iekšējā rentabilitātes norma? Vons parāda aizdevuma procentu likmi, kad mēs izņemam pārpalikumu no mūsu ieguldījuma, tad. Visu santīmu pieplūdumu un aizplūšanas rezultātā summai būs nulle - bez peļņas, bez pārpalikuma. Šajā gadījumā mūsu ieguldījums projektā atmaksāsies ar nākotnes kapitāla pieaugumu no projekta, pretējā gadījumā mēs neko nenopelnīsim.

Investīciju projektu vērtēšanas noteikums:

Ja projekta IRR vērtība ir lielāka par uzņēmuma kapitāla izmaksām (pēc tam WACC), tad projekts ir jāpieņem.

Citiem vārdiem sakot, tā kā aizdevuma likme ir mazāka par investīciju likmi (projekta iekšējā rentabilitātes likme), tad depozīta nauda nesīs papildu peļņu. Jo šāds investīciju projekts gūs lielāku ienākumu apjomu, bet mazāk kapitāla, kas nepieciešams sākotnējai investīcijai.

Piemēram, ja ņemat bankā kredītu ar 14% no ienākumiem, lai ieguldītu biznesa projektā, kas nesīs 20% ienākumu, tad ar šo projektu jūs nopelnīsiet naudu. Ja jūsu piešķīrumi izrādīsies nepareizi un jūsu projekta iekšējā rentabilitātes rādītājs ir mazāks par 14%, tad jums būs jāmaksā bankai vairāk naudas, nekā jūs atskaitāt no projekta. Tad jūs atpazīstat sitienus.

Aplaupīt pašu banku. Viņš saņem naudu no iedzīvotājiem, teiksim, pēc 10% no tirgus likmes (depozīta likmes), un saņem aizdevumus ar 20% no tirgus likmes (skaitlis ņemts no tabulas). Zemāka likme bankā pieņemtajiem noguldījumiem būs zemāka, zemāka likme bankā pieņemtajiem kredītiem, banka dzīvo šajā tirgū.

Paplašinot IRR rādītāju, mēs uzzinām par augstāko pieļaujamo pamatkapitāla līmeni, kas tiek nodots investoram. Ja kapitālieguldījums (par kuru uzņēmums var iegūt finanšu līdzekļus) tiek samaksāts par projekta iekšējo atdevi (IRR), tad projekts tiek atzīts par pārpalikumu. Tā kā uzņēmuma kapitāla izmaksas ir zemākas attiecībā uz projekta IRR, uzņēmums savā ziņā darbojas kā banka - tas dzīvo no starpības starp augstajām banku aizdevumu likmēm un investīciju rentabilitāti.

Lai IRR attīstības loģika būtu vēl skaidrāka, minēšu vairākus piemērus no dzīves, ar kuriem vidusmēra cilvēks var (un mēdz) paklupt.

1. eksponāts - termiņa ieguldījums Oschadbank

Pieņemsim, ka jums acīmredzami ir 6 000 000 rubļu. Šobrīd jūs varat veikt termiņnoguldījumu Oschadbank, teiksim, uz trim gadiem. Summa ir liela, un ir vajadzīga uzticamākā banka Krievijā. Oschadbank šobrīd piedāvā likmi noguldījumiem virs 2 miljoniem rubļu uz trim periodiem ar likmi 9,0% no tirgus bez kapitalizācijas un 10,29% no tirgus ar kapitalizāciju. Ko vēl var lasīt e-pastā?

Līdz ar to ādas vēža gadījumā varēsim izņemt simtiem summu, neveicot noguldījumus bez simtu kapitalizācijas, un likme kļūs par 9% no upes. Piemēram, saskaņā ar ādas risku jūs varat izņemt summu, kas vienāda ar 6 000 000 * 0,09 = 540 000 rubļu. Trešās kārtas beigās depozītu var slēgt, izņemot simtus par trešo kārtu un galveno summu 6 miljonus rubļu.

Depozīts bankā ir tas pats, kas investīciju projekts, no kura sākotnēji tiek veiktas sākotnējās investīcijas (negatīva santīmu plūsma), un pēc tam tiek iekasētas santīmu ieplūdes no mūsu projekta. Bankas depozīts ir finanšu instruments un vienkāršākā ieguldīšanas metode, kas pieejama vidusmēra cilvēkam. Ja tas ir investīciju projekts, tad var aprēķināt tā iekšējo atdeves likmi. Šantlija, kura jau ir uzminējusi, kāpēc viņa ir tik mīļa.

Bankas depozīta iekšējā atdeves likme (Investīcijas IRR) ir tāda pati kā šim depozīta simtā likme, tad. 9%. Tā kā recesijas laikā pēc nodokļu nomaksas jums tika piešķirti 6 000 000 rubļu, tas nozīmē, ka jūsu kapitāla īpašumtiesības ir nulle. Tāpēc šāds investīciju projekts būs izdevīgs ar jebkuru depozīta likmi. Ja paņemat kredītu par 6 miljoniem vienā bankā un noguldāt tos santīmus depozītā citā bankā, tad nekādu peļņu negūsiet: aizdevuma likme tagad būs acīmredzami augstāka par investīciju likmi. Tas ir banku sistēmas princips.

2. piemērs - dzīvokļa pirkšana ar domu nopelnīt, to izīrējot

Jūs varat iegādāties īstu naudu citā veidā un nopirkt dzīvokli Maskavā, izīrēt to uz trim gadiem un beidzot pārdot šo dzīvokli trešajā dienā, lai atgrieztu savu pamatkapitālu. Santīmu plūsmas no šāda projekta būs pat līdzīgas naudas plūsmām no termiņnoguldījuma bankā: pieņemts, ka īres maksu sadales vienkāršības labad dzīvokļa īrnieks maksā uzreiz par ādas vēža gadījumā, un dzīvokļa īpašums rubļos tiks zaudēts trīs gadu laikā tāpat kā uzreiz. Pilnīgi piedošu radušos situāciju, sarežģītās norises varat atstrādāt paši.

Pirmo meklēto dzīvokli atradu internetā par 6 miljoniem rubļu Maskavas ziemeļrietumu daļā. Šāda vienistabas dzīvokļa īre maksā 30 000 rubļu mēnesī. Vienkāršības labad apdrošināšana nesedz nodokļus par šo zemju mantošanu.

Nu īres maksa par noliktavu ir 30 000*12 = 360 000 rubļu. Sākumā santīmu plūsmas no abiem projektiem - iemaksas no Oschadbank un 1-istabas dzīvokļa īres Maskavas pievārtē - ir parādītas tabulā zemāk:

Neaprēķinot IRR, ir skaidrs, ka bankas depozīts ir izdevīgāks risinājums. To ir viegli sasniegt, ja izstrādājat iekšējo rentabilitātes likmi citam projektam - tas būs zemāks par depozīta IRR. Būvējot vienistabas dzīvokli Maskavā trīs gadus mēnesī, investīciju akciju IRR trešā perioda beigās pārdošana ir 6,0% no tirgus cenām.

Tā kā jums iztrūkst 6 miljoni rubļu, tad aizņemties santīmus dzīvokļa izīrēšanai nav saprātīgi, jo aizdevuma likme ir nepārprotami zemāka par 6,0% no šī projekta iekšējās rentabilitātes. Turklāt IRR nav atkarīga no dzīvokļa izīrēšanas risku skaita - iekšējā rentabilitātes likme zaudēs tādu pašu vērtību kā trīs izīrēšanas risku vietā 10 vai 15 reizes.

Ja dzīvokļu sadārdzinājums inflācijas rezultātā palielināsies, šī projekta IRR būs lielāka.Piemēram, pirmajā upē (2015) Karbovantsevas dzīvokļu cena pieauga par 10%, citā (2016) par 9%. , un trešajā (2017) par 8% , tad pirms trešās dienas beigām to var pārdot par 6 000 000 * 1,10 * 1,09 * 1,08 = 7 769 520 rubļiem. Šāds santīmu plūsmas pieaugums projekta trešajā posmā dos IRR 14,53%. Tāpēc, ja mēs spētu ar lielu precizitāti pārnest nākotnes Karbovantsev cenas dzīvokļiem, tad mūsu projekts kļūtu reālāks. Taču pašreizējā situācijā ir tas pats, ja CPU refinansēšanas likme ir lielāka par 17%, un, acīmredzot, visi banku kredīti ir dārgi.

Rozrakhunok IRR ar tūkstošiem naudas plūsmu

Kā VSD papildu funkcija ir iespēja iegūt investīciju projekta IRR ar vienādiem intervāliem starp santīmu plūsmām. Rezultātā tiks aprēķināta procentu likme par gada periodu, ceturksni, mēnesi. Piemēram, ja mēs uzskatījām, ka maksājumi par dzīvokļa īri nāk katra mēneša beigās (nevis liktenis), tad mums vajadzēja izveidot Excel izklājlapu ar 36 maksājumiem pa 30 000 rubļu katrā. Šajā gadījumā IRR funkcija parādītu projekta iekšējās atdeves likmes vērtību mēnesī. Mūsu projektam IRR bija 0,5% mēnesī. To apliecina pašreizējā procentu likme 6,17% (apdrošinājama kā (1+0,005) 12 -1), kas ir daudz augstāka par 6,0%, kas bija apdrošināta iepriekš.

Ja vēlaties iegūt šo rezultātu pats, viegli aizpildiet “sautē” vidū - ielieciet tur 0,03, pretējā gadījumā jūs saņemsiet izvadi #NUMBER!, jo Excel nevar izdrukāt 20 paraugus, lai palielinātu IRR.

IRR paplašināšanās neregulāros intervālos starp santīmu plūsmām

Excel ļauj izstrādāt projekta iekšējo rentabilitātes likmi, ja naudas plūsma projektā notiek neregulāri. Lai izstrādātu šāda projekta IRR, ir jāizmanto funkcija NET INDOW kā arguments, lai norādītu ne tikai santīmu plūsmu vidējo, bet arī to ienākumu datumu vidējo vērtību. Piemēram, ja pārceļam dzīvokļa pārdošanas termiņu uzreiz ar atlikušo īres maksu uz ceturtā perioda beigām (no 31.12.17. līdz 31.12.18), un, piemēram, uz trešā perioda beigām. periodā mēs negaidām, ka atradīsim izmaksas, tad IRR samazināsies no 6% līdz 4,53% no pašreizējās . Ir vērts atcerēties, ka iekšējo rentabilitātes normu šajā periodā būs iespējams izstrādāt, tikai izmantojot papildu funkciju PURE IEDVESME, jo IRR funkcija dos tādu pašu rezultātu, kas ir - 6%, tad. VSD ik pa laikam nemainās.

"Kur mēs ejam ar Pjatačkomu, liels, liels noslēpums..."

Zemākā refinansēšanas likme, kas ir augstāka par 17%, bremzē banku biznesu. Tāpēc ir svarīgi zināt investīciju projektus, kas atmaksātos pie šādām kreditēšanas likmēm. Kā no šādiem prātiem attīstīt biznesu? Narkotiku tirdzniecība, protams, būs rentabla, un šajā gadījumā lielākā daļa uzņēmumu dažkārt izdzīvos un sliktākajā gadījumā bankrotēs.

Un kā bankas var nopelnīt, jo investīciju projektus vienkārši nevar realizēt tik augstas rentabilitātes dēļ? Un, lai maksātu mums arvien vairāk simtiem dolāru par noguldījumiem, bankas ir šeit, lai kādam nopelnītu naudu.

Krievija būtu varējusi absorbēt zemāko rubļa kursu attiecībā pret galvenajām valūtām, bet beigusies ar augstu procentu likmi ekonomikā – taču tas būtu aizgājis par tālu.

2014. gadā mums vairākkārt radās aizdomas, ka Krievijas Federācijas Centrālā banka nodarbojas ar inflācijas mērķa noteikšanu. Un tas darbojās ar labiem nodomiem – ar zemāku inflāciju ir vieglāk panākt ieguldījumu atdevi. Izrādījās, ka viņi gribēja “pēc iespējas labāk”, bet izrādījās “kā iepriekš”. Par dārgām valūtām Krievija pēc iespējas ātrāk varētu veiksmīgi attīstīt elektroenerģijas ražošanu, un importa aizstāšana kļūtu par realitāti. Nē, mēs nemeklējam vienkāršus ceļus, un, kas ir vēl ļaunāk, mēs nepievēršam uzmanību saviem mieriem. Un tas ir dzīvs, kā šajā jokā:

“Pagājušajā gadā tika iesēti 100 hektāri kviešu. Visi ēd kāmīti... Plānojam iesēt 200 hektārus kviešu. Sveiks kāmja aizrīšanās!

Iekšējā atdeves likme- centrālais kritērijs, uz kuru koncentrējas investors, izlemjot, vai ieguldīt naudu projektā vai nē. Šis rādītājs parādās visos finanšu modeļos un biznesa plānos un ir šo dokumentu pamatā. Kāpēc projekta iniciatori un uzņēmuma pārstāvji ir atbildīgi par to, lai viņi zinātu, kā nomaksāt apdrošināšanu un neapžēlotos par maksājumiem.

Kāpēc rentabilitātes iekšējo normu rādītājs ir galvenais rādītājs?

Acīmredzot jebkuru investīciju projektu pavada milzums matemātisku aprēķinu: pagātnes periodu datu analīze, statistika, līdzīgi projekti, finanšu plāni, modeļi, prognozētāji, attīstības scenāriji utt.

Svarīgi ir pēc iespējas precīzāk izvērtēt projekta perspektīvas, apzināt tā īstenošanai nepieciešamos resursus un paredzēt galvenās iespējamās grūtības, šādas detalizētas izstrādes var novest pie viena veiksmīga mērķa – apzināt projekta efektivitātes rādītājus.

Izvade ir 2: neto diskontētā vērtība (NPV – neto pašreizējā vērtība) un iekšējā peļņas norma (IRR – iekšējā atdeves likme). Šajā gadījumā iekšējo atdeves likmi (rentabilitāti) visbiežāk nosaka tās oriģinalitāte.

Papildus šādiem finanšu dokumentiem modeļi bieži aizņem simtiem lappušu rakstīta teksta. Un investori, acīmredzot, cilvēki ir vēl vairāk ieinteresēti. Un biznesa likmēs viņi izdomāja lifta testu: cilvēks (projekta iniciators) stundas laikā, sēžot ar investoru pie lifta (apmēram 30 sekundes), var ieskaitīt savu investīciju naudu projektā.

Kā jūs varat nopelnīt naudu? Vispirms noskaidrojiet, ko investors ņem kā izlaidi, lai novērtētu iespējamos ienākumus no projekta un ienākumus investoram. Šī metode parāda arī iekšējo atdeves likmi.

Tātad, kāda ir iekšējā atdeves likme?

Ko runāt par iekšējo atdeves likmi

Iekšējā rentabilitātes likme ir tāda pati likme, kurai projekta neto ienākumi, kas pielīdzināti šodienas cenām, ir vienādi ar 0. Citiem vārdiem sakot, par šādu procentu likmi diskontēti (norādīti līdz šodienas cenām) ienākumi no Investīciju projekta ir pilnībā sedz investoru izdevumi, un nekas vairāk.. Togo. Mani ienākumi netiek koriģēti.

Investoram tas nozīmē, ka par šādām likmēm simts dolāru var pilnībā kompensēt savu ieguldījumu, lai netērētu projektam un citādi neko nenopelnītu. Var arī teikt, ka peļņai ir robeža – kordons, un pēc kaut kādām izmaiņām projekts kļūst par peļņu.

No pirmā acu uzmetiena nedaudz plašāka iekšējā rentabilitātes norma nozīmē norādi, ka investoram praksē ir liels ieguvums, jo zviedrs galvenokārt ļauj pilnībā izslēgt apgalvojumus par konkrētā investīciju projekta rentabilitāti.

Palieliniet savu cieņu! Iekšējās atdeves rādītājs - vērtība ir derīga. Tas nozīmē, ka pats par sevi ir maz, par ko runāt. Piemēram, ir skaidrs, ka projekta iekšējā rentabilitātes rādītājs ir 20%, tad ar šiem faktiem nepietiek, lai investors uzslavētu lēmumu. Ir obligāti jāzina pārējās iesaistītās darbības.

Lai saprastu, kā gūt peļņu no šīs izrādes, nepieciešams viņu pareizi apdrošināt.

Kā attīstīt iekšējo atdeves likmi

Galvenā iekšējās atdeves likmes aprēķināšanas iezīme ir tāda, ka praksē, izmantojot jebkuru formulu, tās tiek aprēķinātas manuāli. Ir paplašinātas šādas metodes:

• grafiskā metode;
• Es jums palīdzēšu ar EXCEL.

Lai labāk saprastu, kāpēc tas notiek, mēs samazinām iekšējo atdeves ātrumu līdz matemātiskajai būtībai. Pieņemsim, ka mums ir investīciju projekts, kas pārskaita sākuma ieguldījumu. Kā jau tika minēts iepriekš, iekšējā rentabilitātes likme ir likme, par kādu ienākumi no projekta (ģenerētie) kļūst vienādi ar sākotnējo investīciju izmaksām. Tomēr mēs precīzi nezinām, kad šāda greizsirdība radīsies: 1, 2, 3 vai 10 gadi projektam.

Matemātiski šādu greizsirdību var attēlot šādi:

Z = D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + ... + D n / (1 + St) n,

de: IZ - sākotnējās investīcijas projektā;

D 1, D 2 ... D n - diskontēti santīmu ienākumi no projekta 1., 2. un turpmākajā periodā;

St - likme ir simtiem.

Acīmredzot no šīs formulas ir grūti izvilkt likmes vērtību. Tajā pašā laikā, ja šajā formulā pārnesam labo roku (ar negatīvu zīmi), mēs noņemam projekta neto diskontētās vērtības formulu (NPV - 2. galvenais rādītājs investīciju projekta efektivitātes novērtēšanai) :

NPV = -Z + D 1 / (1 + St) 1 + D 2 / (1 + St) 2 + D 3 / (1 + St) 3 + … + D n / (1 + St) n ,

de: NPV – projekta neto diskontētā vērtība.

Ziņojums par to, kas jums jāzina, lai pareizi pārvaldītu NPV, div. vietnē statti.

Vismodernākā plāna metode ir grafiskā atlases metode. Kuram būs grafiks, kurā uz X ass tiks noteiktas iespējamās procentu likmes vērtības, un uz Y ass tiks parādītas NPV vērtības, un grafikā tiks parādīta procentu likmes summa. NPV attiecībā pret procentu likmi. Šajā vietā, kur diagrammas izliektā līnija ir novilkta un velk visu X, ir nepieciešamā vērtība augsta simta likmei, kas ir projekta iekšējā atdeves likme.

Tomēr šodienas iekšējās rentabilitātes rādītāja rādītājs ir atkarīgs no finanšu modeļa izstrādes veida EXCEL, tāpēc ikvienam starta iniciatoram ir svarīgi saprast, kā novērtēt rādītāju bez grafiku palīdzības.

Lai izstrādātu iekšējo rentabilitātes normu programmā EXCEL, ir 2 veidi:

• no atlasītajām funkcijām;
• rīka “Lēmuma meklēšana” palīdzību.

1. Parunāsim par jaunajām funkcijām. Lai nodrošinātu projekta iekšējo rentabilitātes līmeni, ir jāizveido projektam būtisku plānoto rādītāju tabula, kas sastāv no vairākām kolonnām. Obligāti jāatspoguļo tādas digitālās vērtības kā projekta sākotnējās investīcijas un tūlītējie finanšu rezultāti.

Svarīgs! Projekta galvenie finansiālie rezultāti ir jāņem no bezatlaides skata, lai tie nesamazinātos līdz faktiskajām cenām.

Lielākai precizitātei ir iespējams atšifrēt plānotos pamata ieņēmumus un izdevumus, tajā skaitā projekta finansiālo rezultātu.

1. dibens

Dzīvības risks projektam	Sākotnējās investīcijas, rub.	Plānotie ienākumi projektam, rub.	Projekta plānotie izdevumi, rub.	Projekta finansiālie rezultāti, rub.
				-100 000

Pēc šādas tabulas sastādīšanas pirms iekšējās atdeves likmes paplašināšanas nebūs iespējams formulēt IRR formulu.

Palieliniet savu cieņu! Uzņēmumam IRR formulas vērtība ir norādīt summu diapazonu no ailes ar projekta finanšu rezultātiem.

Tomēr praksē investīciju projektus ne vienmēr pavada regulāri izdevumi bez naudas. Nākotnē pastāv risks vainot attīstību: projekta iesaldēšanu, palēnināšanos citu iemeslu dēļ utt. Šādos prātos tiek izmantota cita formula, kas krievu valodā EXCEL ir apzīmēta kā PURE INDOH. Atšķirība no iepriekšējās formulas ir tāda, ka papildus projekta finanšu rezultātiem ir jānorāda laika periodi (datumi), kuros tiek apstiprināti konkrēti finanšu rezultāti.

2. Lai aprēķinātu papildu rīka “Risinājuma meklēšana” iekšējo rentabilitātes likmi, plānoto projektu vērtību tabulai nepieciešams pievienot kolonnu ar īstermiņa diskontētā finanšu rezultāta vērtībām. Tālāk jums savā biznesā ir jānosaka, kāds NPV šeit tiks aprēķināts, un tajā jāieraksta formula, lai pārskaitītu naudu uz citu tukšu biznesu, kurā tiks segta iekšējā atdeves likme.

Svarīgs! Rindā “Mērķa uzņēmuma instalēšana” ir jāatlasa uzņēmuma mērķauditorija, izmantojot NPV formulu. Pēc tam norādiet, ka mērķa lodziņš ir atbildīgs par 0 pievienošanu. Laukā "Changing value of the box" jums jāiet uz tukšo lodziņu, kas ir mums vajadzīgā indikatora vaina. Pēc tam jums ātri jāizvēlas “Lēmums tiek pieņemts, meklējot” un jāaprēķina likmes vērtība, kurai NPV palielinās līdz 0.

Kad ir apzināta projekta iekšējā rentabilitāte, galvenais jautājums paliek: kā būtu jākonsolidē dati, lai pareizi novērtētu ievades rentabilitāti?

Iekšējā atdeves likme investīciju projektu novērtēšanā

Jebkura investīciju projekta rentabilitāti var noteikt, izlīdzinot projekta iekšējo rentabilitātes koeficientu ar līdzīgu rādītāju citam projektam un izlīdzināšanas pamatu.

Tā kā investors saskaras ar izvēli ieguldīt naudu projektā, viņš var izvēlēties ietaupīt naudu, riskējot, ka iekšējā atdeves likme būs lielāka.

Kāpēc jums vajadzētu strādāt, jo ir tikai viens projekts? Šajā gadījumā investoram ir jāsalīdzina projekta iekšējā rentabilitātes likme pret jebkuru universālu bāzi, kas var kalpot kā vadlīnijas analīzei.

Praksē šāds pamats ir saistības pret kapitālu. Tā kā kapitāla atdeve ir zemāka par investīciju projekta iekšējām ienesīguma normām, šāds projekts tiek uzskatīts par perspektīvu. Tā kā ir vajadzīgs kapitāls, piemēram, nauda, ​​tad investoram nav jēgas investēt projektā santīmus.

Kapitāla pieauguma vietā jūs varat aizstāt simts dolāru likmi ar alternatīvu bezriska ieguldījumu. Piemēram, no bankas depozīta.

2. dibens

Nedzīvojamā iemaksa bankā var nest 10% no noguldījumiem. Šajā gadījumā investīciju projekts ar iekšējo ienesīguma līmeni virs 10% būs pievilcīgs investīciju variants investoram.

Ienesīguma iekšējo normu samazinājumi un nepilnības

Neatkarīgi no tā, ka iekšējo rentabilitātes normu struktūra ir veidota tā, lai maksimāli palīdzētu investoram novērtēt investīciju perspektīvas jebkurā citā projektā, joprojām ir virkne punktu, kas atdala praktisko rādītāja stagnāciju:

• Pirmkārt, izvēloties no alternatīviem projektiem, nepietiek ar iekšējās atdeves likmes izlīdzināšanu starp tiem. Šis rādītājs ļauj novērtēt sākotnējo ieguldījumu ienesīgumu, un tas neliecina par jūsu reālās aplēses ienākumiem. Rezultātā projektiem ar vienādu iekšējo atdeves likmi var būt atšķirīga neto diskonta likme. Un šeit izvēle ir strādāt pie šī projekta labā, neto atlaide ir jebkura cita vērtība, lai tas ieguldītājam dos lielāku peļņu santīmos.
• Alternatīvi, ieguldījumu projekta neto diskontētā vērtība var būt lielāka par 0 visām procentu likmēm. Šādu projektu nevar novērtēt, pamatojoties uz iekšējiem rentabilitātes standartiem, jo ​​šim nolūkam par to vienkārši nav iespējams samaksāt.
• Treškārt, ir ļoti grūti precīzi paredzēt nākotnes finanšu plūsmas. Īpaši nākotnes izdevumu (ienākumu) izmaksas.

Drīzumā parādīsies ekonomiska, politiska un cita veida riski, kas var novest pie tā, ka darījuma partneri nemaksās laikus. Rezultātā ir projekta finanšu modelis un, acīmredzot, iekšējās rentabilitātes likmes vērtība. Tāpat pēc iespējas precīzāk prognozējiet nākotnes vajadzības – uzdevums numur 1 finanšu modeļa izstrādes stundā.

Maciņi

Iekšējā atdeves norma ir rādītājs, kas ir viens no svarīgākajiem investīciju projekta finansiālā potenciāla novērtēšanā. Tas ir kaut kas, kas būtu jāņem vērā investoriem.

Projekta iniciatoriem jāatceras, ka displeju var paplašināt vai nu izmantojot papildu grafiku, vai matemātiski EXCEL (2 veidos: izmantojot papildu funkcijas un “Meklējiet risinājumu”). Tāpat neaizmirstiet izlīdzināt projekta vērtību, pamatojoties uz pieejamo kapitālu.

Turklāt ir svarīgi saprast, ka projekta perspektīvu iekšējās rentabilitātes rādītājam nav nekā kopīga ar diskontēto tīro peļņu, tāpēc organizācijai ir jānodrošina investoram likmes un NPV.